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2020-04-15

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疫情爆发首份IMF经济展望：今年将创大萧条来最严重衰退

2020-04-15

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九大银行的启示：零售银行并不是商业银行的业绩救星

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{"i18n":{"language":"en_US"},"userPageInfo":{"id":3457408958263546,"uuid":"3457408958263546","gmtCreate":1494314952423,"gmtModify":1494315038453,"name":"Cedricly","pinyin":"cedricly","introduction":"","introductionEn":"","signature":"Live a life you will 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20:36","market":"hk","language":"zh","title":"疫情爆发首份IMF经济展望：今年将创大萧条来最严重衰退","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148988959","media":"Wind万得","summary":"新冠肺炎疫情爆发后的首份IMF经济展望重磅出炉。报告显示，IMF预计2020年全球GDP将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最严重经济衰退，此前预期增3.3%；预计2021年全球GDP增5.8%，此","content":"<p>新冠肺炎疫情爆发后的首份IMF经济展望重磅出炉。报告显示，IMF预计2020年全球GDP将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最严重经济衰退，此前预期增3.3%；预计2021年全球GDP增5.8%，此前预期增3.4%。</p><p>分地区来看，IMF预计2020年发达经济体GDP降6.1%，此前预期增1.6%；预计2020年新兴市场及发展中经济体GDP降1.0%，此前预期增4.4%；预计2020年美国GDP降5.9%，此前预期增2%；预计2020年日本GDP降5.2%，此前预期增0.7%；预计2020年欧元区GDP降7.5%，此前预期增1.3%。</p><p>分析师称，IMF最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告或许会对经济产生更重要的影响。考虑到在被迫关闭经济以抗击冠状病毒蔓延的情况下，人们预计经济将陷入深度衰退，市场可能已经消化了很大程度的痛苦，但这个程度到底有多大还是不确定的。经济收紧无疑是意料之中的，但快速复苏或许也已经计价在资产的价格走势中了。更严重的衰退预期可能会抑制任何潜在的热情。此外，过去几周资本市场的反弹可能夸大了一些可能被“现实”击垮的微妙乐观情绪。</p><p>IMF《世界经济展望》通常每年在4月和10月出版两期，作为国际货币与金融委员会会议的文件，而且是基金组织进行全球监督活动的主要工具，并于7月和次年1月发布更新版本。</p><p>IMF最近一次发布经济展望是在今年的1月20日，当时疫情还未在全球大规模蔓延。IMF在报告中将全球增长预期由去年10月份的3.4%下调0.1个百分点至3.3%，同时将2021年的增长预期下调0.2个百分点至3.4%。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/566762120d9238269e0a7ca593abed2c\"></p><p></p><p><b>疫情影响远超预期，IMF警告全球经济将陷大萧条以来最严重衰退</b></p><p>直至2月下旬，IMF对全球经济前景仍较为乐观。IMF当时对二十国集团财长表示，全球经济增速似乎正在触底反弹。IMF总裁格奥尔基耶娃预计，疫情可能只会导致IMF全年3.3%的增长预期受到0.1个百分点的影响。不过她当时也承认，也在研究“更加悲观的情景”。</p><p>但显然，新冠疫情在的蔓延速度远超预期。数据显示，进入3月以来，全球新增确诊人数快速攀升，从3月初的逾一千例大幅增至数万例，4月3日甚至一度突破10万，现增长势头虽有所放缓，但仍处于高位。截止4月14日，全球累计确诊人数已逼近200万大关，累计死亡也将近达到12万。疫情爆发对全球经济供需两端均造成巨大冲击，各国政府不得不关闭经济活动以阻止疫情进一步扩散，并祭出创纪录的财政和货币刺激措施应对大范围的经济衰退。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19cd67e78695e3ea833e3d6da7d00c9c\"></p><p></p><p>IMF4月9日警告称，预计2020年全球经济出现大萧条以来的最严重衰退，今年将有超过170个国家GDP出现负增长，非洲、拉丁美洲和亚洲新兴市场和低收入国家面临尤其高的风险。</p><p>IMF总裁格奥尔基耶娃表示，世界各国已经采取规模达8万亿美元的抗疫财政措施，如有必要还可能增长。若疫情在今年下半年消退，预计世界经济在2021年“部分复苏”。前景展望面临“极大的不确定性”，若病毒大流行持续时间延长，前景可能恶化。因此，在财政刺激方面的进一步合作是必要的。</p><p>IMF前首席经济学家Ken Rogoff也称，我们正在经历商品价格崩溃和全球贸易崩溃，这是我们自1930年代以来从未见过的。肯定会发生大量政府债务危机，我们现在的体系无法同时处理这么多的违约和重组。</p><p>目前，已经有超过90个经济体咨询了IMF的救助计划，这意味着全球将近一半的国家和地区考虑申请援助。据IMF高级工作人员称，各国已经要求利用援助计划中的约200亿美元。资金开始流向一些发展中国家：吉尔吉斯斯坦1.2亿美元，马达加斯加1.66亿美元，卢旺达1.09亿美元，洪都拉斯1.43亿美元。</p><p><b>机构预期普遍悲观，摩根大通警告未来两年疫情将令全球经济损失“一个日本GDP”</b></p><p>突如其来的疫情几乎推翻了此前各方对2020年的经济预期，各大机构纷纷大幅下调全球经济增长预期，恐慌情绪蔓延金融市场，美股以史上最快速度由牛转熊。</p><p>据摩根大通经济学家估算，新冠疫情势将在未来两年给全球经济增长造成5.5万亿美元损失，超过日本的国内生产总值（GDP），相当于全球GDP的8%左右。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d2c117ef884daee81f29629562e8f332\"></p><p></p><p>分析师称，新冠疫情造成经济滑坡的持续时间可能不会太长，但各大经济体需要一定时间才能复苏。即使各国出台前所未有的货币和财政刺激措施，全球经济至少要到2022年才可能恢复到疫情暴发前水平。</p><p>受疫情影响，全球贸易形势雪上加霜。世界贸易组织4月8日指出，新冠肺炎疫情可能导致全球商品贸易总额在2020年缩水13%-32%，或超过2008-2009年全球金融危机所带来的贸易下滑幅度。</p><p>世贸组织将此次疫情对全球贸易的打击与2008-09年的金融危机作比，并发现两场危机在某些方面十分类似，却又在很多方面完全不同。例如，在2008-09年金融危机时，各国政府也是通过货币和财政政策应对经济下滑，还有一些针对企业的辅助政策出台，与此次对抗疫情有相类似之处。但是此次实行了保持社交距离，以及限制行动的举措来应对疫情，则是金融危机时没有出现的。这也就意味着眼下劳工供给，交通和旅游都直接受阻。有些国家“非必须”的经济活动被大幅削减，饭店，酒店关闭，企业工厂关张，这也是前所未有的。</p><p>在该组织分析看来，假如给未来全球贸易表现做两个情景设置，第一个就是相对乐观的情景假设，即在贸易量急速下跌之后，今年下半年就可以恢复到疫情钱水准；第二个则是更为悲观的，即整体恢复都要持续更久，而且只是部分恢复。但这两个情景设置又有可能并存。例如，我们可以看到今年贸易总量急速下滑，可能又会在2021，2022年实现快速强劲反弹。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5ed306dd929d57061a81c6a3d11b9f3\"></p><p></p><p>经济活动停摆也令全球失业人数激增。国际劳工组织（ILO）称，疫情正对就业产生“前所未有的深远”影响，超过10亿就业者面临很高的减薪或失业风险。该组织称，伴随全世界工厂停工、学校停课和商店停业，近27亿就业者受到疫情防控措施影响。其中将近一半（约占到全球劳动力人口的38%）面临的风险格外大，他们主要分布在酒店、食品服务、制造和零售领域。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/36bdbef92a80c660075a18a6934e4a49\"></p><p></p><p>野村证券中国首席经济学家陆挺表示，由于新冠疫情的传播及相应疫苗研发的不确定性非常高，疫情即使在短期内得到控制，冬季也可能卷土重来，这种高度的不确定性或将导致企业和居民大幅减少其投资和消费行为，全球贸易迅猛下滑，造成全球性负反馈效应，从而可能在较长时间内重创全球经济增长。这可能是20世纪30年代以来，全球最大的经济危机，对实体经济的破坏程度超过2008-2009年的全球金融危机。我们预计今年全球经济萎缩4%，而全球金融危机时的2009年，全球经济萎缩1.7%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疫情爆发首份IMF经济展望：今年将创大萧条来最严重衰退</title>\n<style 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20:36</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>新冠肺炎疫情爆发后的首份IMF经济展望重磅出炉。报告显示，IMF预计2020年全球GDP将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最严重经济衰退，此前预期增3.3%；预计2021年全球GDP增5.8%，此前预期增3.4%。</p><p>分地区来看，IMF预计2020年发达经济体GDP降6.1%，此前预期增1.6%；预计2020年新兴市场及发展中经济体GDP降1.0%，此前预期增4.4%；预计2020年美国GDP降5.9%，此前预期增2%；预计2020年日本GDP降5.2%，此前预期增0.7%；预计2020年欧元区GDP降7.5%，此前预期增1.3%。</p><p>分析师称，IMF最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告或许会对经济产生更重要的影响。考虑到在被迫关闭经济以抗击冠状病毒蔓延的情况下，人们预计经济将陷入深度衰退，市场可能已经消化了很大程度的痛苦，但这个程度到底有多大还是不确定的。经济收紧无疑是意料之中的，但快速复苏或许也已经计价在资产的价格走势中了。更严重的衰退预期可能会抑制任何潜在的热情。此外，过去几周资本市场的反弹可能夸大了一些可能被“现实”击垮的微妙乐观情绪。</p><p>IMF《世界经济展望》通常每年在4月和10月出版两期，作为国际货币与金融委员会会议的文件，而且是基金组织进行全球监督活动的主要工具，并于7月和次年1月发布更新版本。</p><p>IMF最近一次发布经济展望是在今年的1月20日，当时疫情还未在全球大规模蔓延。IMF在报告中将全球增长预期由去年10月份的3.4%下调0.1个百分点至3.3%，同时将2021年的增长预期下调0.2个百分点至3.4%。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/566762120d9238269e0a7ca593abed2c\"></p><p></p><p><b>疫情影响远超预期，IMF警告全球经济将陷大萧条以来最严重衰退</b></p><p>直至2月下旬，IMF对全球经济前景仍较为乐观。IMF当时对二十国集团财长表示，全球经济增速似乎正在触底反弹。IMF总裁格奥尔基耶娃预计，疫情可能只会导致IMF全年3.3%的增长预期受到0.1个百分点的影响。不过她当时也承认，也在研究“更加悲观的情景”。</p><p>但显然，新冠疫情在的蔓延速度远超预期。数据显示，进入3月以来，全球新增确诊人数快速攀升，从3月初的逾一千例大幅增至数万例，4月3日甚至一度突破10万，现增长势头虽有所放缓，但仍处于高位。截止4月14日，全球累计确诊人数已逼近200万大关，累计死亡也将近达到12万。疫情爆发对全球经济供需两端均造成巨大冲击，各国政府不得不关闭经济活动以阻止疫情进一步扩散，并祭出创纪录的财政和货币刺激措施应对大范围的经济衰退。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19cd67e78695e3ea833e3d6da7d00c9c\"></p><p></p><p>IMF4月9日警告称，预计2020年全球经济出现大萧条以来的最严重衰退，今年将有超过170个国家GDP出现负增长，非洲、拉丁美洲和亚洲新兴市场和低收入国家面临尤其高的风险。</p><p>IMF总裁格奥尔基耶娃表示，世界各国已经采取规模达8万亿美元的抗疫财政措施，如有必要还可能增长。若疫情在今年下半年消退，预计世界经济在2021年“部分复苏”。前景展望面临“极大的不确定性”，若病毒大流行持续时间延长，前景可能恶化。因此，在财政刺激方面的进一步合作是必要的。</p><p>IMF前首席经济学家Ken Rogoff也称，我们正在经历商品价格崩溃和全球贸易崩溃，这是我们自1930年代以来从未见过的。肯定会发生大量政府债务危机，我们现在的体系无法同时处理这么多的违约和重组。</p><p>目前，已经有超过90个经济体咨询了IMF的救助计划，这意味着全球将近一半的国家和地区考虑申请援助。据IMF高级工作人员称，各国已经要求利用援助计划中的约200亿美元。资金开始流向一些发展中国家：吉尔吉斯斯坦1.2亿美元，马达加斯加1.66亿美元，卢旺达1.09亿美元，洪都拉斯1.43亿美元。</p><p><b>机构预期普遍悲观，摩根大通警告未来两年疫情将令全球经济损失“一个日本GDP”</b></p><p>突如其来的疫情几乎推翻了此前各方对2020年的经济预期，各大机构纷纷大幅下调全球经济增长预期，恐慌情绪蔓延金融市场，美股以史上最快速度由牛转熊。</p><p>据摩根大通经济学家估算，新冠疫情势将在未来两年给全球经济增长造成5.5万亿美元损失，超过日本的国内生产总值（GDP），相当于全球GDP的8%左右。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d2c117ef884daee81f29629562e8f332\"></p><p></p><p>分析师称，新冠疫情造成经济滑坡的持续时间可能不会太长，但各大经济体需要一定时间才能复苏。即使各国出台前所未有的货币和财政刺激措施，全球经济至少要到2022年才可能恢复到疫情暴发前水平。</p><p>受疫情影响，全球贸易形势雪上加霜。世界贸易组织4月8日指出，新冠肺炎疫情可能导致全球商品贸易总额在2020年缩水13%-32%，或超过2008-2009年全球金融危机所带来的贸易下滑幅度。</p><p>世贸组织将此次疫情对全球贸易的打击与2008-09年的金融危机作比，并发现两场危机在某些方面十分类似，却又在很多方面完全不同。例如，在2008-09年金融危机时，各国政府也是通过货币和财政政策应对经济下滑，还有一些针对企业的辅助政策出台，与此次对抗疫情有相类似之处。但是此次实行了保持社交距离，以及限制行动的举措来应对疫情，则是金融危机时没有出现的。这也就意味着眼下劳工供给，交通和旅游都直接受阻。有些国家“非必须”的经济活动被大幅削减，饭店，酒店关闭，企业工厂关张，这也是前所未有的。</p><p>在该组织分析看来，假如给未来全球贸易表现做两个情景设置，第一个就是相对乐观的情景假设，即在贸易量急速下跌之后，今年下半年就可以恢复到疫情钱水准；第二个则是更为悲观的，即整体恢复都要持续更久，而且只是部分恢复。但这两个情景设置又有可能并存。例如，我们可以看到今年贸易总量急速下滑，可能又会在2021，2022年实现快速强劲反弹。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5ed306dd929d57061a81c6a3d11b9f3\"></p><p></p><p>经济活动停摆也令全球失业人数激增。国际劳工组织（ILO）称，疫情正对就业产生“前所未有的深远”影响，超过10亿就业者面临很高的减薪或失业风险。该组织称，伴随全世界工厂停工、学校停课和商店停业，近27亿就业者受到疫情防控措施影响。其中将近一半（约占到全球劳动力人口的38%）面临的风险格外大，他们主要分布在酒店、食品服务、制造和零售领域。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/36bdbef92a80c660075a18a6934e4a49\"></p><p></p><p>野村证券中国首席经济学家陆挺表示，由于新冠疫情的传播及相应疫苗研发的不确定性非常高，疫情即使在短期内得到控制，冬季也可能卷土重来，这种高度的不确定性或将导致企业和居民大幅减少其投资和消费行为，全球贸易迅猛下滑，造成全球性负反馈效应，从而可能在较长时间内重创全球经济增长。这可能是20世纪30年代以来，全球最大的经济危机，对实体经济的破坏程度超过2008-2009年的全球金融危机。我们预计今年全球经济萎缩4%，而全球金融危机时的2009年，全球经济萎缩1.7%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ad2dd670f9557c66480c84fc5e4bd415","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148988959","content_text":"新冠肺炎疫情爆发后的首份IMF经济展望重磅出炉。报告显示，IMF预计2020年全球GDP将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最严重经济衰退，此前预期增3.3%；预计2021年全球GDP增5.8%，此前预期增3.4%。分地区来看，IMF预计2020年发达经济体GDP降6.1%，此前预期增1.6%；预计2020年新兴市场及发展中经济体GDP降1.0%，此前预期增4.4%；预计2020年美国GDP降5.9%，此前预期增2%；预计2020年日本GDP降5.2%，此前预期增0.7%；预计2020年欧元区GDP降7.5%，此前预期增1.3%。分析师称，IMF最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告或许会对经济产生更重要的影响。考虑到在被迫关闭经济以抗击冠状病毒蔓延的情况下，人们预计经济将陷入深度衰退，市场可能已经消化了很大程度的痛苦，但这个程度到底有多大还是不确定的。经济收紧无疑是意料之中的，但快速复苏或许也已经计价在资产的价格走势中了。更严重的衰退预期可能会抑制任何潜在的热情。此外，过去几周资本市场的反弹可能夸大了一些可能被“现实”击垮的微妙乐观情绪。IMF《世界经济展望》通常每年在4月和10月出版两期，作为国际货币与金融委员会会议的文件，而且是基金组织进行全球监督活动的主要工具，并于7月和次年1月发布更新版本。IMF最近一次发布经济展望是在今年的1月20日，当时疫情还未在全球大规模蔓延。IMF在报告中将全球增长预期由去年10月份的3.4%下调0.1个百分点至3.3%，同时将2021年的增长预期下调0.2个百分点至3.4%。疫情影响远超预期，IMF警告全球经济将陷大萧条以来最严重衰退直至2月下旬，IMF对全球经济前景仍较为乐观。IMF当时对二十国集团财长表示，全球经济增速似乎正在触底反弹。IMF总裁格奥尔基耶娃预计，疫情可能只会导致IMF全年3.3%的增长预期受到0.1个百分点的影响。不过她当时也承认，也在研究“更加悲观的情景”。但显然，新冠疫情在的蔓延速度远超预期。数据显示，进入3月以来，全球新增确诊人数快速攀升，从3月初的逾一千例大幅增至数万例，4月3日甚至一度突破10万，现增长势头虽有所放缓，但仍处于高位。截止4月14日，全球累计确诊人数已逼近200万大关，累计死亡也将近达到12万。疫情爆发对全球经济供需两端均造成巨大冲击，各国政府不得不关闭经济活动以阻止疫情进一步扩散，并祭出创纪录的财政和货币刺激措施应对大范围的经济衰退。IMF4月9日警告称，预计2020年全球经济出现大萧条以来的最严重衰退，今年将有超过170个国家GDP出现负增长，非洲、拉丁美洲和亚洲新兴市场和低收入国家面临尤其高的风险。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，世界各国已经采取规模达8万亿美元的抗疫财政措施，如有必要还可能增长。若疫情在今年下半年消退，预计世界经济在2021年“部分复苏”。前景展望面临“极大的不确定性”，若病毒大流行持续时间延长，前景可能恶化。因此，在财政刺激方面的进一步合作是必要的。IMF前首席经济学家Ken Rogoff也称，我们正在经历商品价格崩溃和全球贸易崩溃，这是我们自1930年代以来从未见过的。肯定会发生大量政府债务危机，我们现在的体系无法同时处理这么多的违约和重组。目前，已经有超过90个经济体咨询了IMF的救助计划，这意味着全球将近一半的国家和地区考虑申请援助。据IMF高级工作人员称，各国已经要求利用援助计划中的约200亿美元。资金开始流向一些发展中国家：吉尔吉斯斯坦1.2亿美元，马达加斯加1.66亿美元，卢旺达1.09亿美元，洪都拉斯1.43亿美元。机构预期普遍悲观，摩根大通警告未来两年疫情将令全球经济损失“一个日本GDP”突如其来的疫情几乎推翻了此前各方对2020年的经济预期，各大机构纷纷大幅下调全球经济增长预期，恐慌情绪蔓延金融市场，美股以史上最快速度由牛转熊。据摩根大通经济学家估算，新冠疫情势将在未来两年给全球经济增长造成5.5万亿美元损失，超过日本的国内生产总值（GDP），相当于全球GDP的8%左右。分析师称，新冠疫情造成经济滑坡的持续时间可能不会太长，但各大经济体需要一定时间才能复苏。即使各国出台前所未有的货币和财政刺激措施，全球经济至少要到2022年才可能恢复到疫情暴发前水平。受疫情影响，全球贸易形势雪上加霜。世界贸易组织4月8日指出，新冠肺炎疫情可能导致全球商品贸易总额在2020年缩水13%-32%，或超过2008-2009年全球金融危机所带来的贸易下滑幅度。世贸组织将此次疫情对全球贸易的打击与2008-09年的金融危机作比，并发现两场危机在某些方面十分类似，却又在很多方面完全不同。例如，在2008-09年金融危机时，各国政府也是通过货币和财政政策应对经济下滑，还有一些针对企业的辅助政策出台，与此次对抗疫情有相类似之处。但是此次实行了保持社交距离，以及限制行动的举措来应对疫情，则是金融危机时没有出现的。这也就意味着眼下劳工供给，交通和旅游都直接受阻。有些国家“非必须”的经济活动被大幅削减，饭店，酒店关闭，企业工厂关张，这也是前所未有的。在该组织分析看来，假如给未来全球贸易表现做两个情景设置，第一个就是相对乐观的情景假设，即在贸易量急速下跌之后，今年下半年就可以恢复到疫情钱水准；第二个则是更为悲观的，即整体恢复都要持续更久，而且只是部分恢复。但这两个情景设置又有可能并存。例如，我们可以看到今年贸易总量急速下滑，可能又会在2021，2022年实现快速强劲反弹。经济活动停摆也令全球失业人数激增。国际劳工组织（ILO）称，疫情正对就业产生“前所未有的深远”影响，超过10亿就业者面临很高的减薪或失业风险。该组织称，伴随全世界工厂停工、学校停课和商店停业，近27亿就业者受到疫情防控措施影响。其中将近一半（约占到全球劳动力人口的38%）面临的风险格外大，他们主要分布在酒店、食品服务、制造和零售领域。野村证券中国首席经济学家陆挺表示，由于新冠疫情的传播及相应疫苗研发的不确定性非常高，疫情即使在短期内得到控制，冬季也可能卷土重来，这种高度的不确定性或将导致企业和居民大幅减少其投资和消费行为，全球贸易迅猛下滑，造成全球性负反馈效应，从而可能在较长时间内重创全球经济增长。这可能是20世纪30年代以来，全球最大的经济危机，对实体经济的破坏程度超过2008-2009年的全球金融危机。我们预计今年全球经济萎缩4%，而全球金融危机时的2009年，全球经济萎缩1.7%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":110,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":928756762,"gmtCreate":1586905968256,"gmtModify":1705302307166,"author":{"id":"3457408958263546","authorId":"3457408958263546","name":"Cedricly","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cf3a92cad08ddae1b238e5c6c190d62e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"1","listText":"1","text":"1","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/928756762","repostId":"1181283422","repostType":4,"repost":{"id":"1181283422","pubTimestamp":1586849262,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1181283422?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-14 15:27","market":"us","language":"zh","title":"九大银行的启示：零售银行并不是商业银行的业绩救星","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1181283422","media":"新金融琅琊榜  ","summary":"从全球来看，商业银行的零售占比，与业绩和股价表现没有必然联系。Capital One与TD银行的零售占比均超过90%，市净率却天上地下；而摩根大通的零售业务占比不到50%，市值全球第一。当下，比起富国","content":"<p>从全球来看，商业银行的零售占比，与业绩和股价表现没有必然联系。Capital One与TD银行的零售占比均超过90%，市净率却天上地下；而摩根大通的零售业务占比不到50%，市值全球第一。当下，比起富国与Capital One，摩根大通与TD银行更值得中国银行业借鉴。</p>\n<p>零售为王，得零售者得天下……多年来，零售转型是银行业的主旋律，乃至成为了一种政治正确。</p>\n<p>那些零售业务突出的银行，诸如招行、平安，在资本市场上享受到了明显的溢价，目前两家银行的市盈率分别达到8.67倍、8.66倍，市净率分别为1.4倍、0.9倍，均远好于行业平均水平。</p>\n<p>今年新冠疫情爆发之后，零售业务受到了严重冲击，加之这两年信用风险抬头，也让商业银行开始重新思考零售业务的定位。</p>\n<p>最直接的疑问是，零售占比是不是越高越好？商业银行是不是必须零售优先？</p>\n<p>要想回答这个问题，何不将视野放大到全球？不妨看看国外的银行是怎样的，尤其是历史悠久的大行。</p>\n<p>在本文中，新金融琅琊榜梳理了9家国外银行的最新业务数据：摩根大通、富国银行、汇丰控股、花旗集团、Capital One、TD银行（道明银行）、ING（荷兰国际集团）、星展银行和印度HDFC银行。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8720cfd72c053bdad37578f16f78792d\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4d74b1b987feefc9467105f4e0aafa7\"></p>\n<p>我们发现：商业银行的零售占比，与业绩和股价表现没有必然联系。</p>\n<p>摩根大通的零售业务占比不到50%，市值与市净率都是全球大银行最高水平；目前其市值超过3000亿美元，去年末一度超过4000亿美元，大幅领先于工商银行。</p>\n<p>Capital One与TD银行的零售占比均超过90%，但是股价表现相差甚远，从市净率来看，前者仅为0.47倍，后者高达1.23倍。</p>\n<p>印度HDFC可以代表发展中国家的情形，这家银行成长速度极快，市净率超过3倍，目前市值超过700亿美元，但是其零售营收与净利润占比都不到50%。</p>\n<p>富国银行与Capital One已然跌落神坛，但是国内仍充斥着对这两家银行的各种鼓吹，也是一个神奇的现象。</p>\n<p>放眼全球，摩根大通是全能大行的典范，TD银行是零售之王，它们一直保持着良好的成长性，并且有着强大的数字化能力。</p>\n<p>在当下，比起富国银行与Capital One，摩根大通与TD银行或许更值得借鉴。</p>\n<p>总而言之，对于努力寻求转型的中国商业银行而言，零售银行是一个重要选择，但并非唯一的选择，也不一定是适合自身的选择。</p>\n<p>零售银行不是什么大救星。比起零售占比，更重要的是风险管理能力与数字化能力。</p>\n<p><span>摩根大通：</span></p>\n<p><b>零售占比不到一半，市值全球第一</b></p>\n<p><span>摩根大通的大零售业务隶属于零售与社区银行部门（CCB）。</span></p>\n<p>目前，摩根大通的大零售业务覆盖6300万美国家庭，其中包括400多万家小企业。该行是美国最大的信用卡银行，在按揭贷款和汽车贷款市场的排名分别为第二、第三名。</p>\n<p>财报显示，2019年，摩根大通零售与社区银行实现营业收入558.83亿美元，占比为47.08%；该项业务净利润166.41亿美元，占比为45.68%。</p>\n<p>去年摩根大通的零售存款平均余额6940亿美元，零售贷款平均余额4640亿美元；活跃移动用户达到3700万，同比增长12%，规模与增速均为美国银行业之首。</p>\n<p>此外，零售与社区银行是摩根大通盈利能力最强的业务，去年ROE高达31%，远超过全行15%的整体水平。</p>\n<p>摩根大通是目前全球市值最高的银行，最新市值在3000亿美元左右，力压工行；市净率达到1.2倍，是工行的2倍有余。去年末，这家银行的市值一度超过4000亿美元。</p>\n<p><span>富国银行：</span></p>\n<p><b>银行界“网红”，被摩根大通吊打</b></p>\n<p><span>在2019年财报里，富国银行将业务分为三个部门：社区银行业务、批发银行业务和财富与投资管理业务，其社区银行业务对应的正是国内的大零售概念。</span></p>\n<p>去年富国银行社区银行业务实现营业收入453.16亿美元，净利润73.98亿美元，同比分别下滑29%、3%，占全行的比重分别为53.06%、37.84%。</p>\n<p>或许是业绩不振推动了变革步伐，今年2月11日，富国银行宣布进行组织架构调整，原有的三大板块调整为五大板块：个人和小企业业务、消费金融、商业银行业务、公司和投资银行业务、财富和投资管理。</p>\n<p>此次调整突出了消费金融业务，也显示出做大对公业务的意图。富国还挖来了摩根大通的按揭贷款业务负责人Mike Weinbach，由其担任消费金融部门的首席执行官。</p>\n<p>在社区银行业务方面，去年末，富国银行共有超过3000万的活跃数字客户，其中活跃移动客户为2440万。</p>\n<p>在资本市场上，截至上周五收盘，富国银行市值为1357.68亿美元，市净率为0.73倍，被摩根大通甩开了差距。</p>\n<p>过去四五年来，富国银行的市值基本原地踏步，2018年以来更是一路下滑，目前市值相比2018年初的历史高点缩水了接近一半。</p>\n<p><span>花旗集团：</span></p>\n<p><b>零售占比一般，市净率很低</b></p>\n<p><span>花旗的大零售业务，属于全球零售银行部门（GCB），包括零售银行与财富管理，还有按揭贷款、小企业金融，以及银行卡业务。</span></p>\n<p><span>财报显示，去年花旗全球零售银行业务总收入329.71亿美元，占全部收入的比重为44.38%；净利润为57.02亿美元，占全部净利润的比重为29.39%。</span></p>\n<p>花旗GCB以美国、墨西哥和亚洲为战略重点，在19个市场为1.1亿多客户提供服务。</p>\n<p>相比汇丰，花旗的业绩表现要平稳的多。尽管如此，过去几年里，花旗的股价一直起色不大，上周收盘价47.41美元，总市值994.76亿美元，与汇丰相差无几，同样较2018年初最高点跌去了一半。</p>\n<p>目前花旗股票市净率0.51倍，略低于汇丰，为欧美大行较差水平。</p>\n<p><span>汇丰控股：</span></p>\n<p><b>零售占比不低，整体暮气沉沉</b></p>\n<p><span>汇丰控股的业务分类相对特殊，其零售业务主要对应的是零售银行与财富管理部门，但是私人银行是一个单独的部门，小企业业务则在企业银行部门。</span></p>\n<p>财报显示，去年汇丰的零售金融与财富管理业务总收入231.92亿美元，占比为41.34%；税前利润64.28亿美元，占比为48.16%。</p>\n<p>在汇丰零售业务的税前利润当中，来自香港地区的达到65.50亿美元，也就是说其他地区加起来的税前利润整体为负，其他业务同样如此——以香港为主的亚洲地区贡献了汇丰的绝大多数盈利。</p>\n<p>这可以解释，为什么前阵子汇丰控股取消派息，会在香港市场引起震动。</p>\n<p>如果加上汇丰控股的全球私人银行业务，以及被归入到企业银行业务的小企业业务，汇丰的零售占比会更高，应该与摩根大通不相上下，甚至略高一些。</p>\n<p>本世纪以来，这家老牌银行整体在走下坡路，市值基本没有什么增长，与摩根大通的差距越拉越大：目前汇丰市值刚刚超过1000亿美元，仅为摩根大通的1/3，市净率0.59倍，为摩根大通的一半。</p>\n<p>ING：</p>\n<p><b>零售占比挺高，过去两年市值暴跌</b></p>\n<p><span>同样在衰落在老牌巨头，还有ING。</span></p>\n<p>ING是欧洲主要商业银行之一，总资产超过1万亿美元，入选巴塞尔委员会全球系统重要性银行。</p>\n<p>财报显示，去年ING的零售银行业务（荷兰、比利时、德国及其他地区零售业务加起来）总收入为136.04亿美元，占比为67.96%；净利润为36.60亿美元，占比为85.75%。</p>\n<p><span>在资本市场上，截至上周五收盘，ING的总市值为231.08亿美元，市净率0.86倍。2018年以来，ING股价一路下跌，市值从最高时800多亿美元，缩水到目前200多亿美元。</span></p>\n<p>值得一提的是，ING是全球直销银行鼻祖，于1997年在加拿大首创直销银行ING Direct 。</p>\n<p><span>Capital One：</span></p>\n<p><b>零售神话跌落，市净率垫底</b></p>\n<p><span>前面说的都是综合性的大行，接下来我们看看最纯正的零售银行，也是国内无数人膜拜的Capital One。</span></p>\n<p>Capital One的大零售业务由两块构成：信用卡业务、零售银行业务。</p>\n<p>财报显示，去年Capital One信用卡业务营业收入183.49亿美元，占比64%；净利润31.27亿美元，占比57%。同期零售银行业务营业收入73.75亿美元，占比26%；净利润17.99亿美元，占比32%。</p>\n<p>加总之后，得出其去年大零售营业收入合计257.24亿美元，占比90%；净利润49.26亿美元，占比89%。</p>\n<p>Capital One成立于1994年，从美国弗吉尼亚州Signet银行信用卡部门起步，逐渐发展成美国信用卡巨头，目前是全美第五大零售银行和第八大银行。</p>\n<p>不过，近年来，Capital One的零售神话显得黯然失色，其业绩大幅波动，多次出现负增长。随着神话跌落，它曾享受的估值溢价亦不复存在。</p>\n<p>截至上周五，Capital One收盘价60.11美元，总市值274.96亿美元，市净率0.47倍，在全球大中型银行里处于垫底水平。</p>\n<p><span>TD银行：</span></p>\n<p><b>零售占比极高，市值远超Capital One</b></p>\n<p><span>同样是主打零售的银行，TD银行（道明银行）的估值却远高于Capital One。</span></p>\n<p>TD银行是北美十大银行之一，拥有2500多万客户。作为一家总部在加拿大的银行，它还是美国最成功的外资银行。</p>\n<p>财报显示，去年TD银行的零售业务收入258.04亿美元，净利润88.87亿美元，占比分别为87.71%、99.19%。</p>\n<p>若论零售占比，TD银行与Capital One不相上下，可是两家银行的股价表现大相径庭。</p>\n<p>截至上周五收盘，TD银行的股价为43.07美元，总市值779.21亿美元，市净率高达1.23倍，对Capital One形成碾压之势；其市净率与摩根大通旗鼓相当，代表了欧美大型银行最高水平。</p>\n<p>这背后，TD银行的发展战略相对稳健，客群资质较Capital One更好，并且零售银行产品更加多元化。</p>\n<p>TD银行还是知名的在线金融服务平台，拥有超过1200万活跃数字客户。</p>\n<p><span>星展银行：</span></p>\n<p><b>零售占比一般，市净率不低</b></p>\n<p><span>再来看看亚洲地区的银行。星展银行，新加坡乃至东南亚最大的商业银行，拥有AA-和Aa1的信贷评级，为亚太地区最佳水平。</span></p>\n<p>财报显示，去年星展银行的零售金融与财富管理业务实现营业收入62.99亿新币（44.57亿美元），占比为43.13%；税前利润27.77亿新币（19.65亿美元），占比为36.28%。</p>\n<p>可以看到，星展的零售业务不算太突出，占比与国内大型银行相当。</p>\n<p>截至上周五，星展银行的总市值为347.25亿美元，市净率为0.92倍，在全球大中型银行里属于良好水平。</p>\n<p><span>印度HDFC银行：</span></p>\n<p><b>零售占比一般，股价很强势</b></p>\n<p><span>最后要说的是印度的大型商业银行HDFC。这家银行最新的市值超过700亿美元，市净率高达3.45倍。去年下半年，其市值曾盘踞在1000亿美元之上。</span></p>\n<p>财报显示，去年HDFC银行的零售银行营业收入8922亿卢比（117.60亿美元），占比为48.85%；税前利润1180亿卢比（15.54亿美元），占比为34.57%。</p>\n<p>从占比来看，HDFC与星展以及中国的大型商业银行差不多。</p>\n<p>HDFC银行是1994年首批获得印度储备银行（RBI）批准成立的民营银行之一。它还是印度最早与VISA和万事达建立合作的银行。</p>\n<p>这家银行成长速度极快，过去10年里，其净利润增加了6倍多。</p>\n<p>可以说，印度市场的巨大潜力，以及HDFC银行所表现出的高成长性，才是其高估值的核心，而不是什么零售占比。</p>","source":"lsy1586849191071","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/2dSTsZ0vH93fAUWfUmJf_g><strong>新金融琅琊榜  </strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>从全球来看，商业银行的零售占比，与业绩和股价表现没有必然联系。Capital One与TD银行的零售占比均超过90%，市净率却天上地下；而摩根大通的零售业务占比不到50%，市值全球第一。当下，比起富国与Capital One，摩根大通与TD银行更值得中国银行业借鉴。\n零售为王，得零售者得天下……多年来，零售转型是银行业的主旋律，乃至成为了一种政治正确。\n那些零售业务突出的银行，诸如招行、平安，在...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/2dSTsZ0vH93fAUWfUmJf_g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/69af882c29a3ff047224139fe1096d17","relate_stocks":{"WFC":"富国银行","00005":"汇丰控股","JPM":"摩根大通"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/2dSTsZ0vH93fAUWfUmJf_g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1181283422","content_text":"从全球来看，商业银行的零售占比，与业绩和股价表现没有必然联系。Capital One与TD银行的零售占比均超过90%，市净率却天上地下；而摩根大通的零售业务占比不到50%，市值全球第一。当下，比起富国与Capital One，摩根大通与TD银行更值得中国银行业借鉴。\n零售为王，得零售者得天下……多年来，零售转型是银行业的主旋律，乃至成为了一种政治正确。\n那些零售业务突出的银行，诸如招行、平安，在资本市场上享受到了明显的溢价，目前两家银行的市盈率分别达到8.67倍、8.66倍，市净率分别为1.4倍、0.9倍，均远好于行业平均水平。\n今年新冠疫情爆发之后，零售业务受到了严重冲击，加之这两年信用风险抬头，也让商业银行开始重新思考零售业务的定位。\n最直接的疑问是，零售占比是不是越高越好？商业银行是不是必须零售优先？\n要想回答这个问题，何不将视野放大到全球？不妨看看国外的银行是怎样的，尤其是历史悠久的大行。\n在本文中，新金融琅琊榜梳理了9家国外银行的最新业务数据：摩根大通、富国银行、汇丰控股、花旗集团、Capital One、TD银行（道明银行）、ING（荷兰国际集团）、星展银行和印度HDFC银行。\n\n\n我们发现：商业银行的零售占比，与业绩和股价表现没有必然联系。\n摩根大通的零售业务占比不到50%，市值与市净率都是全球大银行最高水平；目前其市值超过3000亿美元，去年末一度超过4000亿美元，大幅领先于工商银行。\nCapital One与TD银行的零售占比均超过90%，但是股价表现相差甚远，从市净率来看，前者仅为0.47倍，后者高达1.23倍。\n印度HDFC可以代表发展中国家的情形，这家银行成长速度极快，市净率超过3倍，目前市值超过700亿美元，但是其零售营收与净利润占比都不到50%。\n富国银行与Capital One已然跌落神坛，但是国内仍充斥着对这两家银行的各种鼓吹，也是一个神奇的现象。\n放眼全球，摩根大通是全能大行的典范，TD银行是零售之王，它们一直保持着良好的成长性，并且有着强大的数字化能力。\n在当下，比起富国银行与Capital One，摩根大通与TD银行或许更值得借鉴。\n总而言之，对于努力寻求转型的中国商业银行而言，零售银行是一个重要选择，但并非唯一的选择，也不一定是适合自身的选择。\n零售银行不是什么大救星。比起零售占比，更重要的是风险管理能力与数字化能力。\n摩根大通：\n零售占比不到一半，市值全球第一\n摩根大通的大零售业务隶属于零售与社区银行部门（CCB）。\n目前，摩根大通的大零售业务覆盖6300万美国家庭，其中包括400多万家小企业。该行是美国最大的信用卡银行，在按揭贷款和汽车贷款市场的排名分别为第二、第三名。\n财报显示，2019年，摩根大通零售与社区银行实现营业收入558.83亿美元，占比为47.08%；该项业务净利润166.41亿美元，占比为45.68%。\n去年摩根大通的零售存款平均余额6940亿美元，零售贷款平均余额4640亿美元；活跃移动用户达到3700万，同比增长12%，规模与增速均为美国银行业之首。\n此外，零售与社区银行是摩根大通盈利能力最强的业务，去年ROE高达31%，远超过全行15%的整体水平。\n摩根大通是目前全球市值最高的银行，最新市值在3000亿美元左右，力压工行；市净率达到1.2倍，是工行的2倍有余。去年末，这家银行的市值一度超过4000亿美元。\n富国银行：\n银行界“网红”，被摩根大通吊打\n在2019年财报里，富国银行将业务分为三个部门：社区银行业务、批发银行业务和财富与投资管理业务，其社区银行业务对应的正是国内的大零售概念。\n去年富国银行社区银行业务实现营业收入453.16亿美元，净利润73.98亿美元，同比分别下滑29%、3%，占全行的比重分别为53.06%、37.84%。\n或许是业绩不振推动了变革步伐，今年2月11日，富国银行宣布进行组织架构调整，原有的三大板块调整为五大板块：个人和小企业业务、消费金融、商业银行业务、公司和投资银行业务、财富和投资管理。\n此次调整突出了消费金融业务，也显示出做大对公业务的意图。富国还挖来了摩根大通的按揭贷款业务负责人Mike Weinbach，由其担任消费金融部门的首席执行官。\n在社区银行业务方面，去年末，富国银行共有超过3000万的活跃数字客户，其中活跃移动客户为2440万。\n在资本市场上，截至上周五收盘，富国银行市值为1357.68亿美元，市净率为0.73倍，被摩根大通甩开了差距。\n过去四五年来，富国银行的市值基本原地踏步，2018年以来更是一路下滑，目前市值相比2018年初的历史高点缩水了接近一半。\n花旗集团：\n零售占比一般，市净率很低\n花旗的大零售业务，属于全球零售银行部门（GCB），包括零售银行与财富管理，还有按揭贷款、小企业金融，以及银行卡业务。\n财报显示，去年花旗全球零售银行业务总收入329.71亿美元，占全部收入的比重为44.38%；净利润为57.02亿美元，占全部净利润的比重为29.39%。\n花旗GCB以美国、墨西哥和亚洲为战略重点，在19个市场为1.1亿多客户提供服务。\n相比汇丰，花旗的业绩表现要平稳的多。尽管如此，过去几年里，花旗的股价一直起色不大，上周收盘价47.41美元，总市值994.76亿美元，与汇丰相差无几，同样较2018年初最高点跌去了一半。\n目前花旗股票市净率0.51倍，略低于汇丰，为欧美大行较差水平。\n汇丰控股：\n零售占比不低，整体暮气沉沉\n汇丰控股的业务分类相对特殊，其零售业务主要对应的是零售银行与财富管理部门，但是私人银行是一个单独的部门，小企业业务则在企业银行部门。\n财报显示，去年汇丰的零售金融与财富管理业务总收入231.92亿美元，占比为41.34%；税前利润64.28亿美元，占比为48.16%。\n在汇丰零售业务的税前利润当中，来自香港地区的达到65.50亿美元，也就是说其他地区加起来的税前利润整体为负，其他业务同样如此——以香港为主的亚洲地区贡献了汇丰的绝大多数盈利。\n这可以解释，为什么前阵子汇丰控股取消派息，会在香港市场引起震动。\n如果加上汇丰控股的全球私人银行业务，以及被归入到企业银行业务的小企业业务，汇丰的零售占比会更高，应该与摩根大通不相上下，甚至略高一些。\n本世纪以来，这家老牌银行整体在走下坡路，市值基本没有什么增长，与摩根大通的差距越拉越大：目前汇丰市值刚刚超过1000亿美元，仅为摩根大通的1/3，市净率0.59倍，为摩根大通的一半。\nING：\n零售占比挺高，过去两年市值暴跌\n同样在衰落在老牌巨头，还有ING。\nING是欧洲主要商业银行之一，总资产超过1万亿美元，入选巴塞尔委员会全球系统重要性银行。\n财报显示，去年ING的零售银行业务（荷兰、比利时、德国及其他地区零售业务加起来）总收入为136.04亿美元，占比为67.96%；净利润为36.60亿美元，占比为85.75%。\n在资本市场上，截至上周五收盘，ING的总市值为231.08亿美元，市净率0.86倍。2018年以来，ING股价一路下跌，市值从最高时800多亿美元，缩水到目前200多亿美元。\n值得一提的是，ING是全球直销银行鼻祖，于1997年在加拿大首创直销银行ING Direct 。\nCapital One：\n零售神话跌落，市净率垫底\n前面说的都是综合性的大行，接下来我们看看最纯正的零售银行，也是国内无数人膜拜的Capital One。\nCapital One的大零售业务由两块构成：信用卡业务、零售银行业务。\n财报显示，去年Capital One信用卡业务营业收入183.49亿美元，占比64%；净利润31.27亿美元，占比57%。同期零售银行业务营业收入73.75亿美元，占比26%；净利润17.99亿美元，占比32%。\n加总之后，得出其去年大零售营业收入合计257.24亿美元，占比90%；净利润49.26亿美元，占比89%。\nCapital One成立于1994年，从美国弗吉尼亚州Signet银行信用卡部门起步，逐渐发展成美国信用卡巨头，目前是全美第五大零售银行和第八大银行。\n不过，近年来，Capital One的零售神话显得黯然失色，其业绩大幅波动，多次出现负增长。随着神话跌落，它曾享受的估值溢价亦不复存在。\n截至上周五，Capital One收盘价60.11美元，总市值274.96亿美元，市净率0.47倍，在全球大中型银行里处于垫底水平。\nTD银行：\n零售占比极高，市值远超Capital One\n同样是主打零售的银行，TD银行（道明银行）的估值却远高于Capital One。\nTD银行是北美十大银行之一，拥有2500多万客户。作为一家总部在加拿大的银行，它还是美国最成功的外资银行。\n财报显示，去年TD银行的零售业务收入258.04亿美元，净利润88.87亿美元，占比分别为87.71%、99.19%。\n若论零售占比，TD银行与Capital One不相上下，可是两家银行的股价表现大相径庭。\n截至上周五收盘，TD银行的股价为43.07美元，总市值779.21亿美元，市净率高达1.23倍，对Capital One形成碾压之势；其市净率与摩根大通旗鼓相当，代表了欧美大型银行最高水平。\n这背后，TD银行的发展战略相对稳健，客群资质较Capital One更好，并且零售银行产品更加多元化。\nTD银行还是知名的在线金融服务平台，拥有超过1200万活跃数字客户。\n星展银行：\n零售占比一般，市净率不低\n再来看看亚洲地区的银行。星展银行，新加坡乃至东南亚最大的商业银行，拥有AA-和Aa1的信贷评级，为亚太地区最佳水平。\n财报显示，去年星展银行的零售金融与财富管理业务实现营业收入62.99亿新币（44.57亿美元），占比为43.13%；税前利润27.77亿新币（19.65亿美元），占比为36.28%。\n可以看到，星展的零售业务不算太突出，占比与国内大型银行相当。\n截至上周五，星展银行的总市值为347.25亿美元，市净率为0.92倍，在全球大中型银行里属于良好水平。\n印度HDFC银行：\n零售占比一般，股价很强势\n最后要说的是印度的大型商业银行HDFC。这家银行最新的市值超过700亿美元，市净率高达3.45倍。去年下半年，其市值曾盘踞在1000亿美元之上。\n财报显示，去年HDFC银行的零售银行营业收入8922亿卢比（117.60亿美元），占比为48.85%；税前利润1180亿卢比（15.54亿美元），占比为34.57%。\n从占比来看，HDFC与星展以及中国的大型商业银行差不多。\nHDFC银行是1994年首批获得印度储备银行（RBI）批准成立的民营银行之一。它还是印度最早与VISA和万事达建立合作的银行。\n这家银行成长速度极快，过去10年里，其净利润增加了6倍多。\n可以说，印度市场的巨大潜力，以及HDFC银行所表现出的高成长性，才是其高估值的核心，而不是什么零售占比。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":83,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[],"lives":[]}