港交所近日披露，“特殊目的收购公司”（SPAC）Vision Deal递表港交所主板上市，花旗及海通国际担任联席保荐人。阿里巴巴前CEO卫哲、Deal Globe、楼立枢及创富融资为发起人。
（图片来源：Vision Deal招股书）
招股书显示，公司拟重点关注专门从事智能汽车技术，及具备供应链及跨境电商能力、从国内消费升级趋势中受益的中国优质公司。
阿里巴巴前CEO为发起人
据招股书披露，Vision Deal发起人为嘉御资本创始人、阿里巴巴前CEO卫哲、Deal Globe、楼立枢及创富融资。Vision Deal B类股份的90%由Vision Deal Acquisition Sponsor LLC持有，后者分别由VKC Management、Deal Globe及楼立枢分别持有40%、40%及20%权益。VKC Management是卫哲全资拥有的投资控股公司。
Vision Deal剩余10%的B类股份由Opus Vision SPAC Limited持有，该公司为创富融资全资拥有的投资控股公司。
从发起人背景来看，卫哲创立的私募股权投资基金嘉御资本注于中国互联网行业赋能的新渠道、B2B平台╱服务╱产品、新消费及新技术，截至2021年12月31日，资产管理规模达到22亿美元。其过去十年间在中国进行的部分以消费升级为主题的知名投资包括：泡泡玛特、思摩尔国际、安克创新等。
Deal Globe为跨境精品投行易界集团成员公司；楼立枢曾于私募股权公司及投资银行担任多个职务，包括旧金山的高盛、纽约的Apax Partners及北京的高瓴资本；创富融资提供多项金融服务，自成立以来已成功完成46项上市公司及私人公司的首次公开发售及二次发行交易，总交易规模约15亿美元。
Vision Deal招股书显示，若干宏观经济因素及行业趋势将继续支撑中国智能汽车技术市场及消费升级趋势。中国经济不仅于过去十年间强劲增长，相关政策及技术进步正推动中国智能汽车技术市场的增长。此外，Vision Deal见证受益于中国充满活力消费市场的中国公司的崛起。在强大的国内供应链能力支持下，中国消费品公司在海外越来越受认可。
港交所已迎接6只SPAC递表
据Wind统计，2022年以来，已经有6家SPAC递表港交所上市。其中，2月分别有Ace Eight Acquisition Corporation（Ace Eight）和Vision Deal HK Acquisition Corp （Vision Deal）递表申请上市。
此外，1月17日，港交所迎接Aquila Acquisition（Aquila）递表；1月28日，Tiger Jade Acquisition（Tiger Jade）递表港交所；1月31日，Trinity Acquisition（Trinity）及Interra Acquisition（Interra）同时递表港交所。
据Wind梳理，目前递表港交所上市的6只SPAC分别投资于不同领域：Aquila计划重点关注亚洲（特别是中国）“新经济”行业（例如绿色能源、生命科学及先进科技与制造行业）内有科技赋能的公司；Tiger Jade专注于医疗保健行业；Trinity关注全球性消费领域。
Interra计划投资创新科技、消费及新零售、高端制造、医疗健康及气候行动等领域的高增长型公司；Ace Eight则关注亚洲经营生物技术及TMT行业的公司。
而从发起人来看，6只SPAC的发起人均来自知名机构和个人。例如，Aquila发起人之一为招银国际资产管理；Tiger Jade发起人包括专注医疗保健的私募股权基金泰欣资本；Trinity发起人包括知名运动员李宁；而Interra则由春华资本、农银国际资管等机构发起。
SPAC的投资机遇与风险
SPAC是一种空壳公司，IPO的目的是在上市后一段预设时间内收购（即SPAC并购交易）一家公司（即SPAC并购目标）。在疫情期间全球央行的天量流动性支持下，全球SPAC IPO数量在过去两年迎来井喷式爆发。
国信证券表示，港股SPAC 机制将是国内大型券商的重大发展机遇。大型券商的业务种类齐全，在各条业务线都积淀了成熟的团队，通过创设SPAC，不仅可以为国家新经济发展做出贡献，也可以强化综合实力的运用技巧，巩固市场地位。
国开证券则提示风险称，SPAC模式是有政策红利的，当监管政策一旦收紧，这种狂热将骤然降温。一种繁荣景气程度被监管政策牢牢控制、短期内井喷式爆发、又被监管提示注意风险后骤然降温的资本市场模式，我们很难说它不存在泡沫。
从具体投资策略来看，国开证券表示，SPAC 股价在宣布并购到完成并购期间是涨幅最大的区间，并购完成后就可按照一般二级市场投资对待。投资者主要以宣布并购到并购完成作为主要投资期间，欲获取此期间收益就要买在“流言蜚语”时，卖在“尘埃落定”时。
Comments