东岳集团于本报告期内（截至2025年12月31日）实现主要业务稳健发展，全年营收及盈利水平均录得显著增长，并在多项核心业务板块与战略领域取得进展。以下为本年度报告的主要内容与变化，供投资者了解公司整体经营表现与结构性调整情况：
一、经营概览 2025年，宏观环境与大宗商品价格波动对氟硅化工行业带来机遇与挑战。东岳集团主动应对配额管控、环保监管趋严及市场竞争格局变化，持续强化安全管理与技术创新，通过上下游一体化优势，保持稳定运营。报告期内，公司主营业务呈现较强增长动力，全年毛利率约为30.81%，归属于公司股东的利润同比上升约102.49%。
二、财务表现与主要指标 1. 收入与盈利： • 全年收入约为1435.54亿元人民币（原报14,355,381万元，以下同），较上一年度的1418.11亿元增长1.23%。 • 毛利率由上一年度的21.62%上升至30.81%。 • 税前利润约为25.77亿元（上一年度为14.23亿元），净利润约为21.84亿元（上一年度为9.87亿元），彰显成本优化与售价提升带来的盈利弹性。 • 每股基本盈利从0.46元增至0.98元，同时董事会建议派发末期股息每股0.30港元（上一年为0.10港元）。
2. 现金流与资产负债： • 经营活动所得现金净额约为37.06亿元，较去年有大幅增长，主要来自于销售结构改善与盈利增加。 • 资产总额约为2355.83亿元，较上一年度有所上升；期末权益总额增至2016.46亿元，反映了公司整体财务实力的进一步稳固。 • 负债规模保持稳定，杠杆水平处于可控区间，未出现显著财务风险。公司亦保持较充足的银行结余及未使用银行信贷额度，为持续经营和资本开支提供资金保障。
三、业务分部表现 1. 制冷剂板块： • 受配额限制政策与市场需求上升推动，制冷剂（包括R22、R32等）价格明显上涨，并实现分部外部销售收入约49.41亿元，同比增长52.13%，经营利润率达46.30%。 2. 氟聚合物板块： • 外部销售收入约39.30亿元，同比增长2.75%，经营利润率为9.07%。 • 该分部在部分产品成本波动背景下依然保持盈利能力，显示出下游需求及产品技术含量的支撑。 3. 有机硅板块： • 外部销售收入约38.24亿元，同比下降26.63%，并录得分部亏损约0.52亿元。主要原因系市场价格走弱及一场生产事故影响产能和销售。 4. 二氯甲烷及烧碱板块： • 对外销售约12.23亿元，同比增长10.77%；然而受成本端与销售结构影响，分部利润减少3.79%，至3.58亿元。 5. 其他业务及研发投入： • 其他板块收入约4.37亿元，分部亏损有所扩大，主要系集中处理相关资产及费用所致。 • 研发开支增长约10.93%至7.84亿元，全年重点投入于高端产品与工艺优化项目，年度内共完成80余项转化项目，并新增授权专利874项（其中发明专利751项），进一步巩固技术壁垒。
四、成本结构与资金运用 公司报告期内集中开展生产效率提升活动，在原材料及能源消耗两方面均有一定幅度下降。与此同时，通过低成本融资优化资本结构，使集团在保持稳健杠杆水平的同时，有效推进生产线升级、装备改造和新产能项目建设。 • 新能源中心项目按计划建设中，预计于2026年上半年投入使用。配合即将关停的旧电厂，公司整体能耗及环保指标有望进一步改善。
五、行业环境与竞争态势 氟硅化工领域在2025年仍面临供需错配、环保标准提升以及地缘政治变动带来的不确定性。东岳集团通过紧盯国家产业政策与市场趋势，确保核心原材料供应与融资渠道稳健，强化与产业链伙伴间的合作与技术创新，努力在竞争中保持相对优势。对未来而言，配合下游对高性能化工材料需求的增长，该行业仍具备深化转型与扩张的潜力。
六、战略重点与风险管控 1. 科研升级与安全管理： • 集团将继续聚焦于先进制造、新能源应用及机器人等高端领域，进一步提升产品技术含量并完善安全环保机制。 2. 成本管控与业务协同： • 通过系统性流程优化与节能降耗手段，提升经营效率；落实从采购、运输到库存管理的一体化方案，维持产品竞争优势。 3. 长期市场合作与国际化： • 在需求多变背景下，公司正从短期交易型合作转向长期伙伴模式，并加大对国际市场的开发力度，力求借助全球化联动寻求增量空间。 4. 板块优化与产能布局： • 继续推进能源中心项目建设，以期在2026年启动后进一步降低综合能耗、强化绿色生产。并根据不同业务的市场表现与政策引导，对部分产能做出整合与升级。
七、公司治理与董事会架构 董事会由四名执行董事及三名独立非执行董事组成，分别在化工技术、财务会计、法律合规等领域具备丰富经验。现任主席兼首席执行官张建宏拥有近40年化工行业经验；财务总监张哲峰在会计与财务管理方面资历深厚。公司秘书由具备合规与财务背景的钟德丽女士担任。 报告显示，集团建立了薪酬、审核、提名、风险管理等多个专门委员会，以加强内部监督和合规运营。董事会及相关委员会将至少每年审阅集团的内控及风险管理流程，并在发现潜在风险时及时介入。
八、股权结构及激励安排 截至报告期末，公司主要股东持股未出现重大变更，管理层则通过股权激励与绩效考核相结合，推动核心管理团队和技术人员与公司发展目标保持一致。独立核数师报告显示，公司财务报表符合国际财务报告准则及香港公司条例的披露规定。
九、环境、社会及管治（ESG）要点 报告针对气候相关信息进行了披露，包括温室气体排放范围与数据测量方法，同时提及公司需就转型及物理风险做进一步评估。虽然目前尚未在薪酬激励中纳入碳排放考量，集团已设立相应的内部控制框架，并避免过度依赖碳交易，暂未使用碳信用额度。后续将持续关注并优化相关披露与治理机制。
十、审计结论与未来展望 独立核数师认为，东岳集团2025年度财务报表在所有重大方面均能公允反映集团财务状况与经营成果。针对关键审计事项（如贸易应收款项及其减值评估），公司管理层已制定相应措施，并得到审计师认可。 面对行业格局中的不确定性，东岳集团将继续推进“稳中求进”方针，一方面巩固主业优势，另一方面通过科技研发、市场深耕与成本优化，实现持续高效运营并为股东和行业伙伴创造更多长期价值。
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