嘉里建设有限公司于本年度呈报多项经营亮点，涵盖收入稳步增长、资产负债结构优化和可持续发展推进等方面，为投资者提供了更全面的经营表现概览。
一、整体业绩 2025年股东应占溢利为港币938百万，较2024年的港币808百万增长16%。若剔除投资物业重估等非现金因素，基准溢利为港币2,008百万，同比下降22%。每股基本盈利为港币0.65（2024年：港币0.56），经调整后每股盈利为港币1.39（2024年：港币1.77）。公司宣派末期股息港币0.95，与去年相同，全年股息维持在港币1.35。
二、收入及分部业务表现 公司及其附属公司口径收入在2025年录得港币19,568百万，略高于2024年的港币19,499百万；如合并合营及联营项目的贡献，则“合计收入”达港币25,015百万，同比上升17%。分业务来看： • 物业销售继续成为主要来源，合计收入港币17,674百万，同比上升28%。 • 物业租赁及其他业务合计收入港币5,193百万，同比下降3%，主要受办公及商业物业租赁市况波动影响。 • 酒店业务合计收入港币2,148百万，同比略降1%。
三、成本结构及盈利能力 物业销售大幅增长带动整体营业额上行，但部分地区办公租赁需求偏软，加上基准溢利下滑，导致集团经常性利润承压。期内财务成本上升至港币714百万（2024年：港币378百万），主要由于融资成本变动。公司继续从控制成本及优化产品结构两方面着力，维持核心业务竞争力。
四、资本结构与财务状况 截至2025年末，公司持有现金及银行存款港币16,099百万，较2024年增加44%。未动用银行贷款额度港币31,061百万，资金流动性充足。公司总债项减少6%至港币55,770百万，净负债降至港币39,671百万，杠杆比率由41.5%显著改善至33.3%。股东权益上升至港币105,272百万，带动综合权益升至港币119,191百万，每股资产净值则由港币71.18微升至港币72.54。
五、行业环境与风险管理 香港市场在住宅销售方面表现相对稳健，投资物业则存在分区域分业态差异。内地整体住宅市场交投气氛仍显谨慎，尽管部分一线及核心城市项目去化情况有所改善。公司持续关注市场利率及行业政策变化，对内地和香港的未来需求仍保持审慎态度，并通过多元化融资与存量物业管理措施减缓宏观波动带来的影响。
六、战略与可持续发展 集团聚焦在内地和香港的主要城市开展优质住宅及综合体项目，近年亦强化碳减排及绿色建筑管理，在多个重点城市的在建项目中落实绿色采购、环保施工及租赁减碳等措施。公司定期开展气候风险评估，并以科学减碳目标为依据推进能源效率提升，在酒店和综合物业中设立可持续运营规范。董事会和管理层持续完善ESG管治架构，相关信息披露获得多个国际可持续发展及企业管治奖项认可。
七、股东结构与企业管治 公司控股股东包括Kerry Holdings Limited及Kerry Group Limited，透过其在董事会中的成员及战略方向把控，对本集团施加实质性影响。董事会由执行董事及多位非执行董事（含独立非执行董事）组成，监督审计与公司管治、提名及薪酬等委员会运作。公司持续提升多元化水平，女性在高级管理层的占比约44%，并强化供应链守则与风险防控体系。
八、股息与土地储备 年度末期股息港币0.95与中期股息港币0.40持平去年，全年维持港币1.35水平。土地储备方面，截至2025年底集团于内地、香港及海外合计持有逾四千多万平方尺的物业权益面积，兼具已建成及在建项目，涵盖住宅、写字楼、商业及酒店等多个业态，为后续发展奠定规模基础。
整体而言，嘉里建设在2025年保持稳健的现金流及财务基础，物业销售强劲增长提振收入表现，并通过持续压降负债和优化资本结构提升抗风险能力。在市场环境仍具挑战的背景下，公司关注利率和板块周期变化，维持稳健策略和可持续发展导向，致力于提升长期价值和股东回报。
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