泡泡玛特国际集团有限公司（下称“公司”或“泡泡玛特”）公布截至2025年12月31日止全年业绩及相关披露，展现经营规模、盈利水平及公司治理的显著提升。
在收入方面，报告期内公司实现收入约371.20亿元（即人民币37,120,052千元折算为371.20亿），相较2024年约130.38亿元（13,037,749千元折算为130.38亿）增长184.7%。其中，销售成本约103.55亿元（10,355,136千元），较上一年度的43.30亿元（4,329,984千元）增加的同时，毛利约267.65亿元（26,764,916千元），同比上升207.3%，毛利率由2024年的66.8%进一步提升至72.1%。
经营利润为168.90亿元（16,890,474千元），相比2024年的41.54亿元（4,154,272千元）增幅达306.7%。公司期内利润总额130.12亿元（13,012,042千元），比上年的33.08亿元（3,308,345千元）增长约293.4%。其中，归属于公司权益持有人的净利润为127.76亿元（12,775,689千元），同比增长308.9%。
在财务状况方面，截至2025年12月31日，公司总资产约321.01亿元（32,101,354千元），较上一年末的148.71亿元（14,870,672千元）上升115.8%，主要受非流动资产与运营资金规模提升影响。总权益约226.52亿元（22,652,367千元），较2024年末的108.85亿元（10,884,639千元）增长108.1%，其中归属于公司所有者权益约222.78亿元（22,277,735千元），体现了报告期内利润积累对股东权益的贡献。
公司现金流也保持强劲。2025年经营活动产生的现金净额达108.65亿元（10,865,152千元），较2024年同期有大幅攀升。各项资金的积累为后续业务拓展与股东回报提供了财务保障。
业务运营层面，泡泡玛特持续深耕潮玩IP矩阵，核心品牌与新晋角色表现亮眼，多只IP年收入超1亿人民币（折后均为逾1亿以上规模），并不断拓展海外市场，在德国、丹麦、加拿大及菲律宾等地开设新门店。公司亦在上海、北京及曼谷等核心城市强化零售网络布局，助力整体收入与盈利水平的提高。
治理架构方面，泡泡玛特依据香港联交所要求设立董事会及相关委员会，包括审核委员会、薪酬委员会及提名委员会。执行董事由董事长兼首席执行官王宁先生等人组成，独立非执行董事则包含会计、法律、管理等领域专业人士，以确保在战略决策和风险管控方面的多元化与合规。全年内，公司在环境、社会及管治（ESG）方面亦作出相应披露，包括气候目标、排放指标以及内部管控的完善措施。
风险因素主要围绕存货管理、销售及市场需求变化、国际业务开展等，公司在报告期内通过扩大仓储及加快存货周转来应对潜在波动，并持续关注门店拓展的租约及海外业务合规性。审计报告显示，公司全年的财务报表按照国际财务报告准则编制，审计意见为真诚、公允反映财务状况与经营成果。
整体而言，泡泡玛特在2025年大幅提高营业规模与盈利能力，海外市场拓展初见成效，治理机制与风险管理持续完善。公司表示将继续围绕IP矩阵迭代与零售网络优化，结合稳健的财务结构，为未来业务增长奠定基础。
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