香港电视广播有限公司（“TVB”，股份代号00511）公布截至2025年12月31日止年度业绩，成功扭转上一年度亏损局面，本年度集团整体录得利润约1,766万港元（2024年亏损约5.41亿港元），其中股东应占利润约5,900万港元（2024年亏损约4.91亿港元）。每股基本及摊薄盈利0.13港元，较去年每股亏损1.09港元显著改善。全年收入为31.92亿港元，同比下降2%。受成本管控成效推动，集团经调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）升至3.65亿港元，较去年增加24%。
■ 主要业务分部表现 – 电视广播业务实现收入18.96亿港元，同比上升9%，为集团最大收入来源。广告投放需求相对稳定，年内带动广告收入同比增长15%，该分部EBITDA同比大增226%至2.15亿港元。 – 数码媒体分部录得收入4.15亿港元，同比上升3%，主要受线上广告增速带动。尽管如此，该分部EBITDA从1.02亿港元降至4,300万港元，主要由于部分成本分配变动及订阅收入下降。 – 中国内地业务收入6.21亿港元，同比下滑27%，板块EBITDA也从1.26亿港元降至7,400万港元。合拍剧集数量减少，加之内地平台内容采购趋谨慎，导致年内业务表现承压。 – 国际业务录得收入2.87亿港元，同比微降3%，EBITDA从100万港元升至3,300万港元，主要由于部分内容成本调整所致。
■ 成本结构与盈利能力 年内销售成本为18.24亿港元，同比减少约5%，同时销售、分销及传输成本以及一般及行政开支等合计下调6%，整体经营成本从32.79亿港元下降至30.68亿港元，为盈利恢复奠定基础。毛利率从去年的40.8%上升至42.9%。
■ 财务状况与资本安排 – 截至2025年12月31日，集团总资产为54.59亿港元，总负债为32.27亿港元，股东权益约为23.34亿港元，非控股权益为-1.02亿港元，综合权益总计22.32亿港元。 – 流动比率由去年1.9调整至1.8。借款与负债规模略有下降，财务费用及利息开支同比减少，杠杆水平趋于改善。 – 现金及银行结余为7.94亿港元，较上年小幅上升，主要用于日常运营及推广多平台业务。
■ 业务战略与行业环境 TVB持续深化“电视+数码媒体+电商”多元布局，聚焦内容创制及多地域联动。其中，香港市场占据收入贡献主力，内地市场通过合拍与自有平台加强两地文化及内容互动；国际业务则依托 OTT 服务及社交媒体渠道，为全球受众提供多元化华语内容。 管理层在年内强调了部分潜在风险，例如数字化竞争加剧、广告预算向线上分流、版权维护以及宏观经济与政策环境变动等，集团将通过提升跨平台运营与艺人经纪能力、深化大湾区合作以应对挑战。
■ 企业管治及董事会架构 报告期内，公司维持较完善的管治结构，董事会由2名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事组成，下设审核、薪酬、提名、投资及合规等多个委员会，定期检视内部监控和风险管理情况。公司强调严谨合规与信息披露，以满足香港联合交易所有限公司及相关法律法规之要求。
■ 总结 2025年度，TVB在收入小幅下降的背景下，借助成本优化与业务协同，成功实现盈利回升。电视广播依然为核心支柱，数码媒体与内地业务稳步推进，更有助于拓宽营收来源。公司管理层表示，将继续关注多平台内容发展及于区域及海外市场的合作机会，力求在转型与巩固传统优势的过程中，保持竞争力与稳健的财务状况。
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