GUOFUHEE（02582）公布截至2025年12月31日止年度业绩，各业务板块在行业竞争加剧及市场需求放缓背景下面临压力，但公司积极拓展液氢与电解水制氢等新兴板块，为全产业链布局奠定基础。
在经营表现方面，公司全年收入约人民币3.464亿元，较2024年的4.586亿元下降24.5%。毛利由上年的0.459亿元大幅降至约0.039亿元，毛利率由10.0%下滑至1.1%，显示盈利空间受到成本上涨与售价承压等因素影响。净亏损显著扩大至约3.817亿元，相较2024年的2.086亿元增加83.1%。分业务来看，车载高压供氢系统与加氢站设备收入分别录得1.585亿元和0.888亿元，同比分别下降43.2%和40.0%，而电解水制氢设备收入则增长至0.991亿元，较2024年上升213.7%，对全年收入形成一定支撑。
为应对行业调整，公司加大研发投入，并在液氢、储运设备与电解水境内外项目上取得技术进展。年内在重点示范项目如齐鲁10吨/日液氢、内蒙古呼和浩特风光互补制氢等项目推进落地，并开始向马来西亚、印度、摩洛哥和德国等海外市场交付部分设备，显示公司正多元化布局全球业务。管理层指出，后续将继续在液氢、低温装备、绿色冶金、交通运输及数据中心供能等多维场景发力，同时通过加大系统集成与海外技术合作来提升市场抗风险能力。
成本与费用结构方面，研发开支由0.438亿元降至0.359亿元，行政开支则由1.406亿元下调至1.275亿元，部分削减抵销了收入下滑带来的利润压力。然而，全年资产减值损失在预期信用损失模型下增至0.730亿元，较前一年约0.220亿元大幅增加。同时，公司其他收入增长至0.403亿元，利息费用亦升至0.350亿元。
资产负债和资本架构方面，截至2025年末，总资产由25.645亿元增至30.240亿元，总负债从15.716亿元升至17.894亿元，股东权益达12.166亿元，同比增长22.8%。公司通过新股发行和资本注入在年内获得较多融资，现金及现金等价物期末增至4.2737亿元，满足未来技术研发和市场扩张的资金需求。董事会报告显示，2025年内并无重大收购或派息决议。
企业管治与董事会方面，公司提及依照香港联交所《企业管治守则》履行合规责任，年内并无对经营构成重大影响的违规情况披露。执行董事由董事长吴某、总经理王某组成，非执行董事与独立非执行董事维持人数合理，但2025年内有个别董事辞任与新任命。原有的监事会于2025年12月29日被正式撤销，相关监督职能转由董事会与其下属委员会承担。公司就主要风险因素列举了政府政策变化、行业竞争、原材料价格波动、持续亏损与应收账款回收等方面，强调将通过研发、技术合作和加强资金管理来积极应对。
根据董事会与管理层在《主席报告》及《管理层讨论与分析》中披露的信息，GUOFUHEE将在2026年继续推进“设备一体化＋全球扩张”的战略，重点开拓液氢、绿电制氢、交通运输及新型应用场景，力求在未来政策及市场演变中提升综合竞争力。公司亦表示将持续完善内部管治机制，保持对市场风险、财务稳健性与新业务机会的审慎评估。
Comments