苏州瑞博生物科技有限公司（RIBOLIFE-B，香港联交所股票代码：06938）公布截至2025年12月31日止年度业绩，并在报告期内于核酸药物研发管线上取得重要进展。公司实现全年收入约人民币1.485亿元（较2024年增长4.1%），但大规模研发投入及管理开支推动全年仍录得净亏损。
经营及财务表现 2025年，公司收入由上一年的人民币1.426亿元增长至约人民币1.485亿元，主要来源于合作与许可收入以及核心技术平台的持续兑现。期内毛利约人民币1.3503亿元，毛利率保持在九成以上，表明公司对核心业务具备一定的成本优势。受持续研发投入影响，全年研发费用约人民币2.805亿元，与上年基本持平。管理费用则增至约人民币1.1840亿元，显示公司在上市后运营规模和复杂度有所扩大。年内最终净亏损约人民币2.8845亿元，较2024年小幅扩大2.5%。
资产与资金状况 报告期末，公司总资产约人民币8.3981亿元，其中流动资产增幅明显，主要源于融资所得款项使货币资金升至约人民币4.067亿元。公司总负债约人民币8.1304亿元，短期借款与营运支出共同推高流动负债规模，而非流动负债则有所下降。年度末公司由先前的负权益转为正数，股东权益约人民币0.2677亿元，反映上市融资与股权注资在一定程度上改善了资本结构。
业务管线与战略布局 公司专注于核酸药物的研究与开发，覆盖心血管、代谢、肾脏及肝脏等领域。重点产品包括在欧洲完成II期试验的核心候选药物vortorsian（RBD4059），其在FXI抑制方面展现出较高抑制率；另一在研产品RBD5044针对载脂蛋白C-III，亦在欧洲推进II期试验；已对外授权的RBD7022正筹备进入III期试验。此外，公司通过RiboGalSTAR™和RiboPepSTAR™等平台加速布局肝脏以外的器官治疗方案，并预计尽快推动首款肝外适应症药物进入临床试验。
风险与治理 行业内针对寡核苷酸等新型疗法的竞争与技术迭代正在加剧，公司面临市场环境、药物商业化进度、政策合规及汇率波动等多重风险。为此，公司搭建了包括审计、薪酬、提名和战略委员会在内的董事会架构，并配备了内审部门和监督委员会，以强化内部控制和合规意识。公司在2025年合规运营方面未见重大异常，并计划于2026年将部分监督职能从监事会转移至审计委员会，以进一步完善治理体系。
展望与重点 公司表示将继续在全球范围内推进重点候选药物的临床与商业化，结合国际合作拓展适应症和市场覆盖。过去一年，融资与运营为公司带来一定的现金储备支撑。尽管仍处于亏损阶段，高研发投入与核心技术平台实力为后续发展奠定了基础。公司管理层强调将加快肝外技术应用的临床转换，并持续在相关领域发力，以期在同类创新药竞争中保持技术领先地位。
综上，RIBOLIFE-B于2025年实现营收稳步增长，研发项目持续推进，并通过上市及增资改善财务结构。但受高额研发与运营支出影响，全年依旧录得亏损。未来，公司计划深化国际化布局，加快重点管线商业化及肝外领域突破，以进一步巩固其在核酸创新药赛道的竞争优势。
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