根据天伦燃气控股有限公司（“天伦燃气”，香港联合交易所有限公司主板上市，股票代码：01600）发布的2025年度报告，公司年内经营及治理结构等方面均出现显著变化，主要包括营收与盈利水平的波动、业务结构调整，以及董事会成员重大变动。以下为本年度关键信息概要：
一、收入与利润表现 报告期内，天伦燃气实现收入约79.3748亿元人民币（2024年同期为77.80765亿元），同比增长2.0%。成本增长使得公司全年毛利降至约11.1447亿元，而毛利率由17.2%下降至14.0%。归母净利润为0.3863亿元，同比大幅降低，综合计入少数股东权益后，公司全年净利润合计约0.5576亿元，相较2024年的3.24509亿元同比下降82.8%。每股基本及摊薄盈利从上一年度的人民币0.31元下降至人民币0.04元。
二、业务概览及板块分布 1. 主营业务：公司专注城镇燃气项目、运输燃气项目、液化天然气（LNG）工厂以及长输管线等领域，覆盖国内多省市并逐步扩展。报告期内，零售业务收入约占总营收的62.6%，批发业务收入约占23.2%，工程及配套服务约6.1%，其他营收约8.1%。 2. 销售与装机：全年天然气销售量约238.626亿立方米，同比增长6.8%，累计接驳管道燃气用户达598.9003万户。零售端销量分布中，居民、工商业、交通用气及批发的结构保持多元化，批发业务比重呈上升趋势。 3. 成本及费用：受行业环境与资产减值影响，净资产减值损失超过3.0694亿元，叠加分销及管理费用增幅，公司2025年经营利润约4.4461亿元，较上年度显著回落。
三、资产负债与资本运用 截至2025年末，公司总资产约153.966亿元，较2024年略有减少；负债规模约92.7015亿元，资产负债率为60.2%。长期借款增加而短期负债减少，使得债务结构进一步向长期化调整。公司现金及现金等价物约12.3828亿元，较年初有所增长。期间内，公司支付股东分红，并进行了部分股份回购与资本运作，用于维持业务扩张及股东回报平衡。
四、董事会与治理结构调整 2025年1月27日，公司董事会成员发生重要变更：原董事会主席张英岑先生辞任，由冼振元先生接任主席、行政总裁兼总经理；同时新增或调整多位执行董事及独立非执行董事。监审、薪酬、提名和环境、社会及管治（ESG）等委员会的负责人及成员在本年度也有相应调动。主要股东方面，珠海港股份有限公司（A股代码：000507）及其旗下公司为公司主要持股方之一，张英岑先生仍为另一主要控股股东。公司治理按照香港上市规则要求设立多层面的内部控制与风险管理机制，审计及合规等职能继续由外部审计机构及专门委员会负责监督。
五、主要风险与资产减值 审计报告指出，公司就商誉及应收账款等项目计提资产减值准备。商誉账面原值约27.36579亿元，其中涉及的年度减值测试在折现率、未来收益等多个假设与估计中面临不确定性。报告期内，公司加大对建设服务相关合同资产和贸易应收款的预期信用亏损计提，部分源于行业波动及关联主体的偿付情况。
六、业务拓展与未来重点 尽管本年度盈利显著回落，天伦燃气在全国多地持续推进城镇及交通燃气业务，并加强输配管线与LNG业务布局。公司还提及在综合能源领域的探索，包括屋顶光伏及清洁供暖服务，意在提升一体化能源供应能力。管理层表示，将继续优化融资结构、管控汇率与利率风险，并通过扩充渠道与提升服务，为后续增长奠定基础。
整体而言，天伦燃气在2025年实现收入稳定增长，但受到行业走势与减值因素影响，盈利出现大幅下降。同时，公司在治理及董事会层面完成重要调整，资本与业务布局更加聚焦在中长期增长路径。上述信息均源自公司截至2025年12月31日止年度经审计财务报表及相关董事会报告。
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