-- 公司概况 -- Gpixel Changchun Microelectronics Inc.（下称“公司”）专注于CMOS图像传感器设计与研发，产品主要应用于工业成像、科学成像、专业摄影及视频、医疗成像等领域。公司采取无晶圆厂模式（fabless），通过与全球晶圆生产伙伴合作实现传感器量产，并在工业自动化、科学研究级成像等细分市场占据领先地位。
-- 行业概况 -- CMOS图像传感器（CIS）在光电转换及数字化方面具有关键作用，应用范围覆盖消费电子、高端工业和科研、安防、医疗、汽车等。工业与科学成像对高分辨率、高速度及低噪声等性能要求较高，市场集中度相对明显；公司在全球工业与科学成像领域分别排名第三，在中国工业与科学成像领域亦位居市场前列。随着自动化、工业检测及生命科学需求旺盛，CMOS图像传感器市场整体保持稳定增长趋势。
-- 财务概况 -- 根据披露的主要财务数据，2023年至2025年公司综合毛利率分别为63.5%、59.0%及66.9%。其中，工业成像收入由2023年的约3.28亿人民币增长至2025年的约6.39亿人民币，科学成像收入在同一期间总体保持在1.92亿至2.54亿人民币区间。专业摄影及视频业务规模较小，但同样占有一定市场份额；医疗成像作为近年新拓展应用，2024年收入约0.20亿人民币、2025年约0.005亿人民币。公司主要收入来源于CMOS图像传感器销售，且研发投入持续增加，2023年至2025年的研发投入分别约1.32亿人民币、1.30亿人民币及1.86亿人民币。
-- 基石投资者 -- 本次全球发售吸引多家基石投资者合计认购约1.66亿美元（约13.01亿港元），所有基石投资者均承诺自上市日起6个月的禁售期（Lock-up）。公司未向基石投资者授予额外董事席位或特别权益。最终配售结果将于发售价确定后公布。
-- 募集资金用途 -- 公司计划按发售价每股39.88港元（假设超额配股权未行使）募集净额约25.036亿港元，主要用途如下： 1) 约55%用于加大研发投入，覆盖工业、科学、专业摄影及医疗影像等主要领域的新产品迭代； 2) 约21%投入建设先进的CMOS图像传感器研发中心，包括场地购置、设备购置及专业人员招募； 3) 约4%用于扩充封装检测产线； 4) 约10%用于海外业务拓展，包括在香港、韩国、日本等地完善销售及研发布局； 5) 约10%用于一般营运资金及公司日常企业用途。
本次全球发售计划发行合计约6,529.42万股H股（占发行总规模约10%用于香港公开发售，约90%用于国际配售），并设置最高不超过15%（即9,794,100股）的超额配股权，供国际承销商于发售后30天内酌情行使。若超额配股权全部行使，发行股份规模将相应增加。
发行完成后，公司原控股股东及其一致行动人持股比例将有所摊薄，但仍为公司主要实际控制方。本次募资将帮助公司进一步提升研发与产能布局，同时强化在工业与科学等高端细分市场的竞争优势。公司面临的主要风险包括市场竞争与技术迭代、对外包生产环节的依赖、供应链及汇率不确定性等。依照披露，公司已建立相应的风控与内部管控措施，以维护长期业务稳定并持续推进新产品布局。
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