根据SEYOND（股份代号：02665）最新披露的2025年年报，公司在截至2025年12月31日的财年内实现总收入1.542亿美元，同比下降3.4%，主要因ADAS相关产品平均售价有所调整。同期销售成本由上一年度的1.735亿美元降至1.420亿美元，带动全年毛利达到1,230万美元，毛利率达7.9%，成功扭转前三年持续出现的毛损局面。公司净亏损则从2024年的3.982亿美元缩减至3.281亿美元，亏损幅度收窄17.6%。
年内，SEYOND共交付约33.25万台激光雷达产品，较上年增长约44.6%。其中，Robin系列大规模量产成为出货量提升的主要推动力。由于多元化客户策略的推进，来自蔚来的交付占比逐步降低至86.2%，此前一年约为97.3%。分业务板块看，ADAS产品收入为1.331亿美元，占比86.3%，机器人及其他非汽车领域收入为1,890万美元，解决方案业务约190万美元，服务收入约30万美元。
公司在技术与产品层面持续投入，已形成1550nm至905/940nm波段、半固态至全固态多层次的激光雷达解决方案，客户组合涵盖多家乘用车整车企业、智能交通和机器人等领域对象。此外，Falcon系列在L4自动驾驶领域已获得多家客户的指定项目，公司认为全球激光雷达需求正在因AI与自动驾驶的融合不断加速，并计划在2026年进一步扩充产能至每年约220万台。
财务状况方面，报告期末，公司总资产从上一年的1.767亿美元增至2.640亿美元；负债总额则由11.487亿美元大幅下降至2.189亿美元，主要得益于可转换负债及金融负债公允价值的显著变动。股东权益从2024年末的-9.720亿美元强劲转正至4,517万美元。公司管理层强调，2025年通过多轮融资及去杠杆化举措，大幅优化了资本结构与偿债能力。
在风险方面，公司提醒仍较为依赖核心大客户订单，且激光雷达与摄像头等传感器技术的竞争、不断演进的自动驾驶法规环境以及知识产权保护等均可能带来不确定性。针对上述因素，SEYOND通过加大研发投入、加强内部合规及风险管理来应对。年报显示，公司治理层由两位执行董事与三位独立非执行董事组成，主席兼行政总裁由包俊伟博士担任，董事局内设审计、薪酬、提名及ESG委员会以确保内部控制及合规体系的完善。审计师对2025年财务报表出具了无保留意见，并特别关注了公司收入确认的准确性与公允性。
回顾全年，SEYOND在自动驾驶与智能机器人等新兴应用领域持续扩大市场覆盖，完成在香港联交所主板上市后，公司于2026年3月9日纳入恒生综合指数成份股及互联互通范围，进一步提升了股票流动性与国际投资者关注度。虽然2025年营业收入略有下滑，但随量产加速与成本优化，公司首次实现年度正向毛利，并借助资本结构的调整成功扭转了股东权益为负的局面，为今后规模化商用与营收多元化奠定了更稳固的基础。
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