乐普生物于2025财年实现营业收入约人民币9.35亿元（2024年为人民币3.68亿元），同比大幅增长，主要来自核心在研和已上市肿瘤治疗产品的商业化，以及技术平台对外授权收入。公司当期净利润约人民币2.59亿元，相较2024年净亏损人民币4.24亿元显著好转，其中归属于公司股东的净利润约人民币2.61亿元，这是公司上市以来首次在年度层面实现盈利。
在业务结构上，主要收入来自PUYOUHENG（普科特利单抗注射液）和MEIYOUHENG（贝科他司维多汀注射液）等核心产品的国内商业化销售，约人民币5.01亿元；同时，公司通过MRG007等管线资产授权及TCE平台合作取得约人民币4.24亿元的对外许可收入。此外，CDMO服务亦带来小幅贡献。公司指出，研发投入虽仍保持在较高水平，但本期研发费用由上年的人民币4.38亿元下降至人民币4.01亿元，体现出在研产品持续推进与成本效率的阶段性平衡。
分业务来看，已有上市产品在国内获得更多适应症批准并进入关键注册试验阶段，包括MEIYOUHENG在鼻咽癌等多种实体瘤的应用。同时，公司以ADC（抗体偶联药物）和T细胞引导平台为技术核心，持续拓展包含MRG004A、MRG006A、MRG007、CMG901和CG0070等在研产品的管线，覆盖国内外关键适应症。公司亦通过与国际药企的合作和许可交易，不断强化海外市场布局。
在行业环境方面，肿瘤免疫疗法和新型靶向疗法竞争日益激烈，创新型ADC产品的获批带动全球临床和商业化进程。公司认为市场对先进治疗手段需求强劲，并在2025年间多次获得监管认可与合作里程碑款项，显示外部环境对创新药企保持利好态势。
战略层面，公司在2026年进入第九个经营年，将重点推进核心产品的更大规模商业化，进一步拓展在研管线的适应症和海外授权。管理层强调将持续依托ADC及T细胞平台技术优势，升级下一代多特异性抗体和高度差异化的免疫疗法，以保持竞争力并提升业务多元化。
在风险与治理方面，年内并无重大违规或内部控制缺陷事件，监事会定期审议公司财务、投资及董事履职情况；公司董事会保持执行、非执行和独立董事的多元构成，设立审计、薪酬与考核、提名及战略四个专门委员会。主要管理团队基本平稳过渡，个别董事与监事的人事变动均按既定流程进行。公司继续执行符合香港上市规范的企业管治制度，并维持内部审计和风险管理体系，以确保财务披露质量与合规运营。
整体而言，2025年公司收入的快速增长和首次年度盈利标志其从研发密集阶段逐步迈向稳定的商业化阶段。随着后续重点产品和平台技术在国内外的进一步落地与扩展，公司管理层预计将持续完善产品组合，提升市场占有率，并在现有研发与合规体系下稳步推进全球化战略布局。
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