奥克斯电气（AUX ELECTRIC）于2025年在复杂的宏观环境下实现收入稳步增长。根据年报披露，全年营业收入达300.49亿元，同比上升约1.0%；归属于母公司净利润为22.35亿元，同比下降约23.2%，主要受原材料价格上涨、市场竞争加剧等多重因素影响。经营活动产生的现金流量净额为28.87亿元，同比提升14.7%，显示出一定的现金流稳健度。
在业务层面，家用空调与中央空调仍为公司核心板块，分别实现收入262.35亿元和32.85亿元。公司持续聚焦产品技术升级，例如在家用机型中增加语音交互及AI节能功能，并在中央空调领域针对不同区域的气候与基础设施需求推出改良产品。报告期内，国内空调行业整体销量同比下降1.3%，但奥克斯电气仍通过深化全球布局保持相对韧性，先后在越南、沙特阿拉伯、迪拜、意大利及西班牙设立新的海外销售公司，并在国内推出“AUFIT”子品牌，拓展多层次市场。截至报告期末，公司全球销售网络覆盖160多个国家和地区，在中国国内外市场均有所布局。
成本与费用方面，受原材料成本上升及终端需求温和等影响，公司整体毛利率从上年的21.0%下降至18.8%。与此同时，销售及管理费用有所增长，研发投入则微幅下降。公司在Wuhu（芜湖）投产了新压缩机工厂，应用Panasonic技术以增强零部件自给能力，为后续降本与供应链安全打下基础。
在资产负债与资金运用上，公司总资产同比增长，年末净资产达99.58亿元，较上一年度有明显提升，主要得益于上市募资与内部收益留存。短期偿债能力得到改善，净流动资产由上年的负数转变为正数，公司流动资金更为充裕。2025年9月2日，公司于港交所主板上市，为后续海外扩张与产业升级提供更广阔的融资渠道。
行业环境方面，报告期内家电行业面临原料成本波动、竞争加剧以及地缘政治等风险。公司在年报中提及主要风险因素包括宏观经济形势对消费市场的影响、保持品牌认知度及产品质量的重要性，以及多地区经营带来的法律与合规不确定性。公司已通过董事会及其下设审计、薪酬、提名委员会以及内外部专业顾问进行风险管控和合规管理。
战略层面，奥克斯电气提出四项核心方向：加速国际化布局，强化自有品牌策略，提升中央空调业务占比，并持续推进股东回报计划。公司表示将聚焦“AUX”“Hutssom”与“AUFIT”三大品牌，扩充多联机与数据中心机组等新产品线。同时，利用数字化运营及本地化研发等手段，快速响应国内外市场变化。未来三年股利派发方案亦已明确，拟将2025年至2027年每年的股息比例保持在不低于净利润的75%。
治理和组织架构方面，公司设立了包括审计、薪酬及提名在内的多层次委员会，板块职能清晰，并聘请安永（Ernst & Young）作为外部审计师。董事会由两名执行董事（董事会主席及总裁）、三名非执行董事与三名独立非执行董事组成，以确保决策和监督职能的独立性与专业性。主要股东包括AUX Holdings Group Co., Ltd.等，管理层则在多家关联企业担任重要职务，并通过完善的内部控制和合规机制保持集团整体运作的稳健性。
综上所述，奥克斯电气在2025年度营收和现金流表现稳定，但整体盈利能力受到成本及竞争因素的影响有所下滑；公司同时加大海外布局及技术研发投入，多品牌策略和纵深化产业链整合成为重要发力点。公司表示将继续在全球市场寻找扩张机会，并通过治理优化与风险把控来确保稳健发展。
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