牧原食品股份有限公司在2025年度实现经营规模的持续扩张与业务转型，收入与出栏量均较上年有所增长，但净利润同比出现下降，资产结构也随之调整。以下为本年度主要看点。
【营收与利润概况】 公司2025年录得营业收入约人民币144.14 billion（下同），较2024年增长约4.5%。合并口径净利润为15.81 billion，同比减少16.4%；其中归属于母公司股东的净利润为15.49 billion，同比下降13.4%。管理层将利润下滑主要归因为生猪价格下行以及成本上升压力所致。基本每股收益从2024年的3.30元降至2.88元。
【生猪业务与分部表现】 报告期内，公司共销售出栏生猪约77,981,000头，屠宰量达到28,663,000头；部分数据同比大幅增长。生猪养殖仍是核心板块，连续推进降本增效，实现单位成本降至每公斤约12元。屠宰及肉制品板块收入同比增长超过八成，毛利率转为正值。与此同时，饲料原料销售也表现突出，进一步带动整体收入规模。
【资产负债与资金运用】 截至2025年末，公司合并报表总资产为171.74 billion，较上年末的187.65 billion有所下降，主要来自生物资产及流动资产规模的收缩。股东权益同比微增至约78.74 billion，总负债降至93.00 billion，显示出一定的杠杆管控成效。公司报表显示，短期贷款及应付账款均有显著回落，财务费用亦随整体融资结构调整而有所减少。现金流量表中，经营活动净现金流入超过30.06 billion，融资活动净流出则受到本期偿还借款与分红支出增加的影响。
【行业环境与公司战略】 2025年全国生猪出栏量及猪肉产量均略有增长，但价格波动与产能调控压力仍在，头部企业加速规模化与集约化。牧原在报告期内继续强化全产业链布局，从种猪育种、饲料生产到屠宰及肉制品销售的垂直一体化模式不断完善。公司亦加大智能化投建，包括升级“天空网”疾病防控体系及自动化设备。此外，董事会披露了海外市场拓展与国际合作的阶段性进展。
【治理结构与风险管控】 董事会及旗下审计、薪酬、提名、战略与可持续发展等专门委员会各司其职；内部“三级防线”风控体系在财务报告、合规管理与运营环节中发挥作用。年度审计报告认为，公司财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况及经营成果。公司在报告期内进一步落实环境与社会责任，持续投入减排与生物安全举措，协同推动绿色养殖与乡村产业协同发展。
【未来重点】 根据管理层在报告中披露的目标，2026年公司计划出栏生猪7,500万至8,100万头，侧重进一步加强智能化生产体系及跨区域扩张，并稳步推进海内外合作，满足对高端猪肉产品与食品安全的需求。公司亦将持续关注资本结构优化与成本控制，力求在行业调整期保持稳健运营与长期增长动能。
整体而言，牧原2025年度在总收入与出栏规模上维持增长势头，但仍面临生猪价格周期、成本上扬等挑战。公司通过完善产业链、加大研发和信息化投入，努力提升经营效率与抗风险能力，为后续拓展与业务转型奠定基础。
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