都会资本控股有限公司（下称“公司”或“都会资本”，股票名称：METROPOLIS CAP）主要从事车辆融资租赁、融资租赁顾问以及保理业务，报告期内面临市场下行及客户逾期状况，全年经营表现出现明显波动。以下内容基于公司 2025 年度香港联交所披露的年报章节信息整理而成，重点反映公司经营收入、财务状况、业务结构及风险管控等方面的变化。
在行业与宏观环境方面，2025 年度中国内地 GDP 约为人民币 180.2 万亿元，各项宏观政策持续支持汽车及其他领域的恢复性增长，但车辆融资租赁市场仍因客户逾期、价格下滑等因素出现萎缩。公司在此背景下的收入大幅回落：全年总收入由上年的约 0.522 亿元人民币降至约 0.304 亿元，同比减少约 41.7%。其中，融资租赁顾问服务收入继续占据主要比重，达约 0.272 亿元；来自售后回租的利息收入和保理利息收入则分别降至约 0.020 亿元及 0.013 亿元。
收入下滑与坏账损失上升共同导致公司业绩承压。报告期内归属于公司拥有人应占亏损约为 0.2485 亿元，较上一年度显著扩大。经营层面，公司出售部分抵押车辆及采取延长还款期、法律追诉等手段，以应对车辆融资租赁与保理客户的违约及逾期。部分财务指标显示，公司其他应收款项减值拨备大增，凸显整体信用风险持续上升。
面对市场波动，公司谨慎调整业务结构。一方面，车辆领域的常规融资租赁和售后回租业务在授信审批、车辆抵押登记及 GPS 监控等风控措施方面持续收紧；另一方面，顾问服务中的金融担保角色仍在发挥撮合职能，为有车辆融资需求的客户与金融机构搭建合作桥梁。为进一步平抑单一行业的波动，公司尝试将融资租赁品类扩展至艺术品、机械设备等领域，并已在文化艺术相关板块建立一家联营公司，希望藉此拓展新的收入来源。
财务状况方面，截至 2025 年 12 月 31 日，公司总资产约为 1.8732 亿元人民币，较上年明显减少，主要源于应收款项及售后回租款项的收缩与部分资产减值冲销；净资产约为 1.6137 亿元。流动负债总额明显下降，财务结构仍以短期负债为主，反映公司在银行借款和资金使用上相对谨慎。
在公司治理与合规层面，董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，配备审计、薪酬及提名等专门委员会，整体遵守香港联交所相关守则及信息披露要求。管理层持续提升内部审计与风险管控，更新了针对车辆与保理业务的信用审批及预警机制，并采用电子化系统追踪车辆租赁和对应保证金，强调在当前市场环境下的稳健运营。
综上所述，都会资本 2025 年度的运营与财务指标反映出车辆融资租赁咨询收入虽仍是主要营收来源，但因逾期与坏账损失增多等原因，整体盈利能力承压。公司通过强化风险管控和探索新业务品类，努力在保守扩张与多元化经营之间取得平衡。董事会与管理层表示将继续关注客户信用状况及外部政策变化，并在确保合规的前提下，逐步拓展更多元的融资租赁机会。
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