油市飙升与回购悬念令美债承压 投资者入场心态趋谨慎

美国国债价格走软，因交易员担忧能源成本高企可能推升通胀水平，并加大美联储继续收紧政策的可能性。美国两年期国债收益率一度上行3个基点至4.42%，创下2024年7月以来的最高纪录。与此同时，10年期国债收益率在4.81%附近徘徊，距离上周触及的三年高点仅一步之遥。

随着中东局势再度紧张，原油价格持续走高，布伦特原油自7月以来首次突破每桶100美元的关键关口。市场目光同时聚焦于美国财政部长斯科特·贝森特即将公布的国债回购计划扩大细节，投资者希望通过这一信号判断官方抑制收益率上行的政策意愿有多强。

瑞穗国际多资产策略师Evelyne Gomez-Liechti指出，油价维持高位的时间越久，市场越发难以忽视其背后蕴含的通胀威胁。他表示，只要能源价格保持强劲，债市就很难形成具有实质意义的反弹动能。

掉期市场定价显示，美联储下周加息25个基点的概率约为62%，较周二时60%的水平有所提升。交易员们进一步预计，到明年年中，美联储累计加息次数可能达到两到三次。

美国财政部计划于华盛顿时间上午11点公布周四10年至20年期国债回购操作的修订后规模。该操作最初设定为20亿美元，随后官方宣布扩大，财政部表示回购规模将至少翻倍，而市场策略师猜测上限可能达到100亿美元。由于最终增幅存在较大不确定性，投资者因而在收益率进一步上行方向上的押注持观望姿态。美国财政部日内稍后还将发行390亿美元10年期国债。