-- 公司概况 -- 多元国际控股（DOYEN INTL HOLD，深交所创业板股票代码：300866）是一家主要从事全球消费类智能终端研发和设计的企业，重点布局智能充电与储能、智能家居以及智能音视频产品。公司采用无工厂（fabless）经营模式，自主研发并将生产环节外包给合作伙伴，业务区域覆盖全球逾180个国家和地区，海外收入占比长期超过九成。公司已在深圳证券交易所创业板上市，此次计划通过全球发售在香港交易所发行H股并上市。
-- 行业概览 -- 公司所处的消费电子与智能硬件行业涵盖了移动充电、消费级储能、智能家居以及智能音视频设备等领域。随着技术的不断迭代、能源需求上升与消费升级，全球移动充电、分布式家庭储能和智能家居等多条赛道均保持较快增长。同时，在全球范围内，消费对高性能、智能化家电以及多场景应用的需求也不断扩大，市场竞争亦日趋激烈。
-- 财务概览 -- 根据公司披露的往期财务数据，2023年至2025年，营业收入分别为人民币175.072亿、247.101亿和305.144亿元（单位均为“亿元人民币”，下同），毛利分别为74.804亿、106.448亿和133.864亿元，同期毛利率从42.7%上升至43.9%。2023年至2025年的归母净利润分别为16.939亿、22.111亿和26.172亿元，主要得益于产品品类拓展、成本管控和海外渠道布局。公司预计在2026年第一季度实现的未经审核利润约为4.70922亿元。截至2025年12月31日，公司股东权益约为107.1167亿元。
-- 基石投资者 -- 公司此次全球发售吸引了13名基石投资者，合计认购金额2.95亿美元，对应23,271,700股H股，认购限价为每股最高99.32港元。主要基石投资者包括Schroders、Aspex、PAML、Greenwoods、Taikang Life等，认购股份将于上市后锁定六个月。所有基石投资者在本次发售完成后，占公司股权比例不会超过重要股东标准，且未获得任何董事会席位或额外优先权益。
-- 募资用途 -- 经扣除承销费用及其他开支后，预计本次全球发售的净筹集资金约为45.227亿港元（按每股99.32港元计算，且未含行使超额配股权及发售规模调整权的影响）。公司计划将约20%投入产品迭代及新品类研发，20%用于研发中心建设与专业人才招募，15%用于提升品牌影响力和客户忠诚度，20%用于全球直面消费者的市场策略，20%用于升级供应链管理，剩余5%则用于营运资金及其他企业一般用途。倘若完全行使发售规模调整权及超额配股权，公司将额外获得14.756亿港元左右的增量募资，并将按既定比例投入上述项目。
-- 其他要点 -- ► 发行规模与结构：本次全球发售包括香港公开发售和国际发售两部分，合计发售4,663.28万股H股（面值每股人民币1.00元），其中香港公开发售占约10%，国际发售占约90%，并设有发售规模调整权及最高15%的超额配股权。 ► 发行定价与时间安排：最高发售价为99.32港元/股，预计于2026年6月23日至6月26日接受香港公众认购，并将于2026年7月2日开始在香港联交所主板买卖。 ► 股权结构变化：本次发行完成后，假设不行使发售规模调整权及超额配股权，公司的总股本将由5.36276亿股A股增至约5.82909亿股，其中约4,663.28万股为新发行的H股，占公司经扩大后股本约8.00%。公司控股股东为杨某（现持股约43.39%）与另一实际行动一致方。发行后，二者合计持股表决权将略降至约43.27%，仍为控股股东及实际控制人。 ► 主要风险：公司提请投资者关注多元化业务所涉海外合规、技术研发与产品竞争风险、全球市场需求变化、核心电商平台依赖度、国际贸易政策与汇率波动、第三方制造及供应链稳定性等不确定因素，以及海外法律与监管要求的变动对公司经营和合规的潜在影响。
Comments