香港中华煤气（HK & CHINA GAS，股份代号：00003）在其最新年度报告中披露，2025年营运业绩总体保持稳定，并继续推进绿色能源与综合能源服务布局。公司全年收入为港币543.263亿港元，较2024年（港币554.728亿港元）下降约2%，主要原因包括香港自2024年8月起的标准气价调整，以及内地房地产市场走势影响新接驳用户收入。股东应占溢利约为港币56.88亿港元，与2024年的港币57.12亿港元基本持平。
在年度业绩方面，营业费减少至港币461.94亿港元（2024年：港币472.95亿港元），经营利润约为港币81.32亿港元（2024年：港币81.78亿港元），利润率因成本管控等举措而获得支撑。税前利润约为港币86.06亿港元，同比增长1.4%。在扣除税项后，本年度利润为港币67.15亿港元，其中非控股权益为港币10.27亿港元。公司每股基本盈利为30.5港仙，与上年30.6港仙接近；派息方面，2025年仍维持港币65.31亿港元派息安排，每股股息为35港仙，与2024年相同。
分业务来看，香港本地煤气销售继续维持在约271.81亿兆焦，较2024年（271.59亿兆焦）小幅上升，香港客户数年末达到205.6万户，同比增长1%。内地城市燃气业务天然气等效销量约为363.48亿立方米，客户量达到4426.5万户，较上一年增长4%，带动集团内地市场的稳定发展。期内工业客户仍为重要收入来源，城市燃气、分布式光伏及其他可再生能源配套等业务继续拓展。
在业务布局方面，集团于2025年签署多项合作协议，推进氢能发电、绿色甲醇、AI数据中心与自动化加氢系统等项目，并在年内多次通过技术合作与投资安排，推动智慧能源及清洁能源应用场景落地。下半年，集团进一步实现香港大型运动会氢能发电演示项目落地，并与多家企业于内地、香港和海外拓展绿色海事燃料供应业务，为中长期绿色转型奠定基础。
公司在资本结构与流动资金方面表现稳健。截至2025年12月31日，流动负债净额约为港币102.10亿港元（2024年12月31日：港币71.01亿港元），长期借贷为港币428.72亿港元（2024年12月31日：港币439.61亿港元），可动用银行贷款额度增至港币373亿港元。期末整体负债约为港币597.01亿港元（2024年：港币574.22亿港元），其中28%一年内到期，16%在一至两年内到期，40%在两至五年内到期，其余16%超过五年到期。公司继续通过中期票据计划为中长期项目提供资金，至2025年底已发行名义总额达港币263亿港元的票据。子公司港华智慧能源在境内外多次发行绿色债券、熊猫债及类REITs产品，进一步拓宽了融资渠道。
在成本端，全年燃料成本占比约为66%，其他生产成本占比12%，行政、营销及设备成本各占9%，分销成本、客服成本及其他费用合计占比约4%。公司表示，通过优化供应链、推进智慧化改造以及与内地能源企业深入合作，在燃料及其他生产相关成本上实现了较好的控制。
风险管理与合规方面，企业持续完善内部控制和反舞弊机制，建立了AI赋能委员会，加强信息安全和数据保护措施。公司重点关注国际经济形势、地缘政治与货币政策等对能源供应和定价带来的影响，并通过多源头供应、长期合约与基础设施建设确保燃气供应安全。公司同时高度重视ESG及低碳发展，强调在天然气、氢能、绿甲醇及可再生能源领域不断扩张，提高生产和环保效率。2025年，集团在恒生企业可持续发展指数中再次获“AAA”最高评级，彰显在ESG实践方面的成效。
在企业治理层面，董事会由共同主席、董事总经理及执行董事、非执行董事与独立非执行董事组成，配备审计与风险、薪酬、提名以及ESG委员会，定期审议公司策略、财务及合规等事宜，增强营运规范性与透明度。公司股本维持在186.60亿股，股东权益从2024年的港币573.90亿港元增至2025年的港币593.51亿港元，净资产达港币713.89亿港元。
整体而言，尽管面临宏观环境挑战及地产行业影响，香港中华煤气在2025财年收入和利润保持稳健，积极推进新能源与可持续发展项目，并维持了与上年相同的股息派发水平，展现出其“双引擎”驱动战略的韧性与潜在发展空间。
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