Meta第三季度财报要点:营收增长19%,资本支出引发市场担忧

华尔街洞察10-31 08:17

Meta Platforms发布第三季度财报后,股价在盘后小幅下跌超1%,尽管营收和利润超出预期,但技术投入的高成本持续对利润造成压力。

第三季度营收达405.9亿美元,同比增长19%,高于市场预期的403.1亿美元;每股收益为6.03美元,远超预期的5.29美元,同比增长近37%。

Meta首席执行官马克·扎克伯格表示:“本季度表现良好,受益于在我们应用和业务中的AI进展。Meta AI、Llama的推广和AI驱动的眼镜也展现出强劲势头。”

运营指标
Meta“应用家族”的日活跃用户增长5%,达到32.9亿人次,超出彭博预测的32.5亿人次。广告展示量增长7%,低于预期的11.5%,但每次广告的平均价格上涨11%,高于预期的6.8%。

更多关于AI的进展将由扎克伯格在财报电话会议中详细说明。目前,公司仅指出Reality Labs部门的营收增长至2.7亿美元,相比去年同期的2.1亿美元有所提升,尽管广告营收达399亿美元,占总营收的绝大部分,同比增加自去年同期的336亿美元。

利润率改善
随着营收增长19%,总成本和费用仅增加了14%(至232.4亿美元),使得运营利润增长26%,达到173.5亿美元,运营利润率也从去年的40%上升至43%。

重投资本支出
在持续投入AI和虚拟/混合现实的多季度投资中,资本支出成为投资者关注的重点。尽管投资者希望公司能提供更多关于2025年的指引,但Meta仅表示:“我们预计2025年资本支出将显著增长。”此外,由于2024年资本支出集中在后期,公司预计明年基础设施支出将加速增长,伴随更高的折旧和运营费用。

今年的资本支出基本符合市场预期,但略高于公司此前指引范围:“我们预计2024年全年资本支出将在380亿至400亿美元之间,上调自之前的370亿至400亿美元。”

分析师观点
“Meta股价面临一定压力,主要因为业绩超出预期的幅度相对温和,”Best Of Breed Growth Stocks投资小组负责人Julian Lin表示。“未来增长可能会有所放缓,主要由于基数效应。长期来看,我认为华尔街会忽略季度间波动,更关注这套不断产生高利润的优质业务,即便Reality Labs损失巨大。”

Growth Investor Pro投资小组负责人Alex King指出:“Meta年营收已达1500亿美元,过去12个月的增长率达到23%,这相当令人瞩目。”他还表示:“在庞大资本支出后,未杠杆税前自由现金流利润率升至40%,且即便进行大量股票回购后,公司净现金储备仍达420亿美元。我们认为公司将继续提升其市场定位,基本面保持强劲。我们对该股评级为持有,目标价为676美元。”

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