心动公司（XD INC.，股份代号：02400）公布截至2025年12月31日止全年业绩，报告期内实现收入人民币57.64亿元（下同，以下数字如源自“百万人民币”口径则已统一折算为“亿元”）。相较2024年的50.12亿元同比增长15.0%。公司全年净利润为16.57亿元，较上年同期的8.90亿元增长86.0%，毛利率上升至73.8%，体现了经营效率和盈利水平的显著提升。报告期末，经营性现金流约17.13亿元，期末现金及现金等价物约36.89亿元。
在主营业务方面，游戏板块收入同比增长10.5%至37.96亿元，自研与在营产品的多元化表现稳健。《Ragnarok M: Classic（仙境传说M: 初心服）》、《Heartopia（心动小镇）》和《Torchlight: Infinite（火炬之光：无限）》等多款产品表现良好，年内亦成功上线了《Etheria: Restart（伊瑟莉亚）》。在线游戏实现营收35.96亿元，同比增长8.4%，付费用户及活跃用户在新作推出的带动下表现稳中有增。然而，在线游戏平均月活跃用户数（MAU）及平均月付费用户数（MPU）分别同比下降20.4%及20.2%。付费游戏方面收入1.28亿元，同比增长15.6%。
TapTap平台营收同比增长24.7%至19.68亿元，得益于针对广告算法及数据传输系统的优化，以及用户参与度和使用时长的提升。2025年底，TapTap中国区应用月均活跃用户数达4500万，同比增长2.1%；海外版本则以零分成模式逐步扩张，月均活跃用户数增至430万，同比增长14.1%。公司表示将持续探索游戏发现和创作的潜力，以应对用户需求不断多元化和行业竞争加剧的市场环境。
在成本费用方面，2025年公司成本总额较上年同期下降1.6%至15.09亿元，主要受平台分发和支付渠道佣金下降带动。销售及市场推广费用略增至14.36亿元，研发投入升至9.81亿元，管理费用则下降至2.13亿元。整体运营成本的优化与收入增长共同促进了盈利的显著提升。
资本结构方面，公司推出了规模达4亿港元的自动化股份回购计划，并已注销所回购股份，以更有效地实现对股东的回报。公司持续提升内部资金管理效率，当年经营活动所产生的现金净额升至17.13亿元，并于年末保持36.89亿元充足现金储备。
在行业大环境与竞争格局方面，游戏发行与分发模式的革新不断吸引更多创作者将富有创新性的产品投入市场，人工智能技术的渗透也在逐步推动游戏研发与运营升级。TapTap平台PC版的陆续上线延续了零分成模式，进一步提升市场影响力。面对日益成熟的环境及即将到来的TapTap上线十周年，公司强调未来将在内外部加大对AI驱动的产品和服务创新，包括推出“TapTap Maker”这一AI研究创作工具，降低内容创作门槛，提升开发效率，并进一步优化开发者生态。
在风险和合规管理方面，公司识别并应对包括气候与环境风险、合规及监管风险、数据与隐私风险与声誉风险在内的多项不确定因素。针对气候变化与极端天气，公司制订了相应应急预案并加大对清洁能源及节能设备的投入；合规与监管层面，在广告营销、洗钱与腐败等违规风险的防范上采取了管理制度与严格内控措施；在保护用户数据与隐私方面，则通过信息安全管理系统与专门工作组进行持续监控与评估。
公司继续完善治理架构，采用五层级ESG管治架构，董事会作为最高决策及监督机构，审阅并批准ESG策略及重要计划，审计委员会协助识别与评估关键风险并监督ESG工作进展。管理层每年对ESG风险与机遇进行识别与管控，设立的ESG工作小组负责统筹落地相关工作。另外，外部审计报告确认公司2025年度财务状况与经营成果的公允性及合规性，并特别指出了网络游戏运营收入的确认方式与虚拟物品生命周期预估的关键审计事项。在此基础上，公司通过完善内部信息安全管理委员会、反洗钱及反欺诈政策等，进一步提升了运营透明度与合规水平。
公司管理层对股东及各方长期支持表示感谢，称将持续关注市场变化及政策环境，通过多元化业务布局与AI技术投入，进一步保持竞争优势并实现稳健运营。
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