据GUANZE MEDICAL(02427)年度报告披露，截至2025年12月31日止年度，公司收入为人民币0.8845亿元（2024年：1.5574亿元），同比下降约43.2%。受销售价格下调与销量减少等因素影响，主营业务（包括医疗影像胶片及软件销售、医疗影像云服务）均出现明显下滑，其中医疗影像胶片及软件收入由1.465亿元降至0.862亿元，云服务收入则从0.092亿元下降至0.022亿元。全年毛利为0.2213亿元，较上年同期0.6279亿元下降64.8%，毛利率亦从40.3%下滑至25.0%。受营收减少及费用上升等综合影响，集团录得综合亏损约0.2996亿元（2024年：溢利约0.1745亿元），由盈转亏。
分业务来看，医疗影像胶片在销售单价与销量层面均受政策控费、集中采购等行业因素影响，云端业务在短期预算紧缩下需求亦减少。集团在胶片与软件方面继续加强质量控制及大宗采购成本优化，在云服务板块则推进功能升级与远程诊断、大数据分析等增值模块的开发，但整体收入规模仍有所回落。公司管理层表示，将在巩固核心市场的同时，探索基于AI的医疗影像云解决方案，并推进“一站式医疗影像服务”组合，寻求新的增长点。
在成本与开支方面，受销售及行政费用增加、研发投入上升等因素影响，营业支出有所扩张。同时，公司对贸易应收款项及部分固定资产计提减值准备，进一步拉低了盈利能力。财务费用有所下降，但其他支出因处置资产损失等原因而大幅增长。全年经营活动产生的现金净流入为0.1035亿元，较上年的0.2962亿元明显减少，主要源于营运资金周转减弱及净利润转负。
资产负债表显示，公司总资产为2.707亿元，其中流动资产为2.1325亿元，非流动资产为0.5744亿元。期末净资产为2.323亿元，较2024年末的2.605亿元有所减少。公司短期偿债能力仍保持较高水平，流动比率为5.6倍，速动比率亦保持在4倍以上。医疗影像胶片存货周转下降，贸易应收款项有所收缩。公司强调将继续加强应收账款管理和现金流监控，以应对未来不确定的市场环境。
行业层面上，受医保控费、分级诊疗和DRG/DIP付费改革等政策影响，医疗影像胶片定价与采购周期普遍面临压力，数字化与云端化替代趋势也给传统胶片业务带来冲击。为保持市场份额，集团在山东省及其他重点区域医院维持长期合作关系，并透过自有品牌胶片及国际品牌分销组合提高议价灵活度。云服务方面，国家推行多院区影像数据互联互通、区域检验与诊断平台建设，亦为公司升级SaaS化PACS系统与AI辅助诊疗提供了潜在需求空间。
在企业管治与股权架构方面，公司延续了董事会下设审计委员会、遵从港交所《企业管治守则》等管理框架。董事会主席与行政总裁由同一人担任，董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事共同组成。报告期内，公司继续推进长期激励计划及股份奖励计划，年内未有重大收购、出售及合并活动，也未宣布派发末期股息。管理层表示，将持续完善内部控制与风险管理措施，尤其针对医疗器械注册、供应链可靠性、行业政策变动等关键风险，以确保公司未来运营稳健。
整体而言，GUANZE MEDICAL(02427)在2025年面临收入下滑与盈利承压的局面，管理层以优化产品结构、拓展云服务应用场景、加强财务管控和完善内部治理为主要应对举措，力图在数字化医疗及分级诊疗改革背景下寻求新的增长机会。
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