中国战略科技集团有限公司（C STRATEGIC TEC，香港联交所上市编号01725）于本年度报告期内在董事会及治理架构、业务板块布局及财务状况等方面均出现较大变化，整体经营规模实现显著增长，但同期净亏损也有所扩大。以下为公司根据年报章节所整合的主要内容：
■ 公司及董事会概况 公司注册于开曼群岛，总部设于广州市，并在香港及中国内地设有主要营业地点。年内董事会成员于2025年10月至2026年初经历多次调整，包括新任执行董事及主席顾林、新任执行董事及副主席陈友安，以及多位执行董事、独立非执行董事的委任与离任。公司设置了审核委员会、薪酬委员会和提名委员会等治理机构，分别由新任或留任的独立非执行董事负责，凸显其在合规与内部监控方面的调整与强化。
■ 业务结构与经营业绩 集团在2025年主要聚焦三大核心业务： 1) 航天航天相关业务：含钛合金制造、航天卫星零部件生产及数字化应用等； 2) 精密制造业务：提供中高端电子制造服务（EMS），覆盖电子元器件、传感器、能量管理及电子控制系统等； 3) 储能产业：包含能源存储电站的投资、建设与运营，以及核心储能系统与装备研发。
年报显示，2025年集团继续经营业务实现营收约6.425亿元（由2024年的3.158亿元同比增长约103.4%），其中精密制造板块的电子制造服务（EMS）贡献突出。手机、mPOS、光伏逆变器和平板电脑等整机组装营收约3.030亿元，同比增长255.9%；印制电路板组件（PCBA）销售额约3.394亿元，同比增长47.2%。然而，受成本压力及价格策略影响，综合毛利仅约0.382亿元，同比下降20.6%，毛利率由15.2%降至5.9%。
■ 利润及费用情况 年内来自持续经营和已终止经营的业务净亏损约为4.634亿元，高于上一年的2.653亿元，增幅约74.6%。主因在于资产减值损失显著，包括对物业、厂房及设备、使用权资产和应收款项的减值合计超2.6亿元。与此同时，集团于期内的销售及分销开支约0.127亿元，占收入比例2.0%，行政开支约1.50亿元，同比下降19.8%，主要与员工结构调整及航天板块人员减少有关。
■ 财务状况与资本安排 截至2025年12月31日，集团录得净流动负债约1.932亿元，银行及其他借款总额约8.880亿元，综合平均利率约3.35%。由于部分借款归还，集团资产负债比率由2024年的195.9%降至75.6%。期内资本开支约0.172亿元，主要用于在香港的卫星运营控制及应用中心建设，以及其他装备升级。集团同期进行了股本增发、处置香港航天业务及若干投资的交易，相关所得款项主要用于日常营运资金及费用支出。
■ 产业环境与风险因素 2025年全球地缘政治与贸易管控使航天及空间信息业务在供应链方面面临挑战；同时，精密制造业务把握了银行金融、通讯设备及智能终端等行业需求。储能及能源管理板块则围绕“航天级能量管理+储能系统工程”战略，加速在电网侧独立储能电站、新型储能装备建设及零碳能耗系统上进行项目落地。公司在复杂的国际环境下需持续关注国际经贸与政策走向，并强化对资产减值风险、项目执行风险及资金流动性等方面的管理。
■ 战略与年度重点 公司计划进一步整合航天材料、卫星核心部件、精密制造与储能产业的资源，进一步向高附加值领域和数据应用转型。特别是在能源及新型储能方向上，集团正从项目方向确认阶段向项目实施阶段过渡，推进多地的独立储能电站项目，单项目规模分别达2×200MW/400MWh或2×200MW/800MWh不等，并建设储能设备制造基地以强化供应链管控。同时，公司也在拓展新型能源船舶等业务，利用其在航天材料、热管理及电子控制系统上的技术积累实现协同。
■ 公司治理与董事会结构 公司在2025年对董事会及核心高管团队进行了大范围调整，委员会职能亦因新任主席及委员会负责人到任而进行重组。审核委员会由新任独立非执行董事周燕君（音译）担任主席，提名委员会由前国家领导人及审计背景丰富的独立董事担任主席，薪酬委员会受到航空航天及投资审计领域专业人士的监督。年内公司亦确保符合香港联交所上市规则有关公众持股量的要求，并就董事及高级管理层责任购买了相应责任保险。
■ 股权结构与激励 年内公司通过股份配售获得了额外融资，主要用于日常营运资金及项目投入。主要股东及董事就个人职务变动进行了持股调整。公司亦在审核和报表尾注中披露了与关连方的交易情况及相关总额。
整体而言，C STRATEGIC TEC（01725）在2025年实现了营收规模的倍增，且持续完善其航天、精密制造及储能三大业务布局。然而，受宏观环境和内部结构性调整影响，大额资产减值导致净亏损幅度扩大。公司正通过调整治理架构、推进项目与整合资源来寻求实现高附加值的发展方向，并为后续的业务与财务表现创造更大灵活性。
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