根据北京燃气蓝天控股有限公司（下称“北京燃气蓝天”或“公司”）2025年年度报告内容显示，2025年公司在天然气主业稳步发展的同时，加快新能源业务布局，全年经营业绩和资产结构均呈现一定的优化调整。以下为本年度核心概况：
一、总体业绩与财务表现 公司全年收入约为19.19亿元人民币（折算自原披露的人民币1,918.5百万元），同比增长13.6%。受采购及成本上升影响，全年毛利约为0.418亿元人民币（41.8百万元），毛利率从上年的2.9%降至2.2%。公司本年度净利润为0.832亿元人民币（83.2百万元），归属于公司股东的利润约0.872亿元人民币（87.2百万元），同比上升2.5%。管理层表示，报告期内在运营精细化及融资渠道多元化方面持续发力，为主营业务收入及利润带来稳定支撑。
二、分部业务与运营亮点 1. 城市燃气业务 城市燃气板块实现收入约8.388亿元人民币（838.8百万元），较去年下降9.6%，主要因部分工业用户需求下滑，全年销售气量约2.557亿立方米，同比略有减少。公司持续推进居民及商业管道接驳，但需求端收缩使收入承压。
2. LNG及CNG贸易与分销 贸易与分销板块录得收入约10.63亿元人民币（1,063.0百万元），同比增长明显，主要得益于天然气需求局部回暖与公司供应链协同加强。全年贸易量增至3.831亿立方米。国际气价波动和采购策略优化对该板块业绩亦有所影响。
3. 综合清洁能源与新能源业务 公司积极拓展新能源与综合能源服务，聚焦分布式能源、能源存储及多元化合作项目。报告期内，与参股企业北京联合能源工程技术有限公司在新项目规划与技术支持方面展开合作。公司在北京北七家产业园能源中心和扬州用户侧储能等项目上取得收入增长，其中北七家项目年内贡献收入约0.137亿元人民币（13.7百万元），扬州储能项目收入约0.029亿元人民币（2.9百万元）。管理层指出，此类项目为公司长远综合能源布局提供有力支撑。
三、成本结构与资本安排 报告期内，在主营收入增加的同时，天然气采购及相关营运成本同步上升，造成公司整体毛利下降。公司强化债务结构管理，部分偿还可换股债券并优化银行及其他借款安排，使年末总负债从上一年约29.70亿元人民币缩减至26.59亿元人民币。公司年度现金流出主要来自营运层面，全年经营活动产生的净现金流为负值，但投资与融资活动有所调节。 四、行业环境与风险管理 2025年国内天然气消费量约426.55亿立方米，同比微增0.1%。受能源转型及“双碳”目标推进等政策驱动，天然气在工业、民用及发电等领域的推广空间依然存在。与此同时，国际气价与国内管道基础建设、可再生能源上网电价等政策调整给企业成本与收益带来不确定性。公司董事会及审计委员会关注汇率、利率以及流动性风险，已建立内控机制并按照香港会计准则及相关法规进行合规披露。
五、公司治理与董事会架构 报告期内，公司遵照香港联合交易所有关上市规则及企业管治守则各项条款运作。董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，并设有审计、薪酬、提名、合规等专业委员会，负责对财务报告、内部控制及风险管理进行定期审阅。年内未见重大股权重组或主要股东持股发生重大变动。公司在治理层面持续完善决策程序并保留必要的董事及管理人员责任保险。
六、未来策略与结语 展望2026年乃至后续规划，公司将在稳固天然气核心业务的基础上，进一步加速新能源与综合能源项目的拓展，深化产能协同及整合创新。管理层强调，将通过加强区域性项目运营、完善管网布局、推进储能及分布式能源项目等多方行动，持续提升企业价值与环境友好度，为股东及社会创造更多长期回报。
整体而言，2025年北京燃气蓝天在维持主营业务增长的同时，结合产业政策与市场变革，加紧新能源与综合能源领域的战略布局，使资本结构及收益结构进一步优化。公司管理层表示，将继续关注宏观环境和行业趋势，稳步推进天然气与清洁能源的“双轮驱动”，巩固行业地位并助力绿色低碳转型。
Comments