据联邦制药最新公布的2025年度业绩报告显示，截至2025年12月31日，集团实现全年收入约人民币132.106亿元，同比下降4.0%；归属于公司权益持有人之利润为约人民币20.859亿元，同比减少21.6%。每股盈利为人民币1.1065元。董事会建议派末期股息每股人民币0.26元，加上已派发的中期股息人民币0.16元，全年股息共计每股人民币0.42元，派息率为38.0%。
报告期内，集团主营业务结构发生一定变化：中间体产品收入同比下降31.4%，原料药业务收入减少19.8%，制剂业务则逆势增长41.7%，其中来源于合作许可费的收益显著增加，成为拉动制剂板块业绩的主要动力。胰岛素及其他糖尿病用药在国际市场份额扩张，出口量于多地创下新高。动物保健板块年内推出15种新产品并获得9项兽药注册证书，实现多元化市场布局。受行业集中采购与外部政策调控等影响，中间体及原料药价格整体趋于下行，集团通过优化大规模生产与精细化营销策略保持核心竞争力。
研发方面，报告期内集团投入约人民币10.05亿元研发开支，同比增长2.0%，并有42项在研新药管线，其中23项为一类新药。糖尿病及GLP-1领域布局取得显著进展：力拉鲁肽注射液（Liraglutide）已获批上市，司美格鲁肽（Semaglutide）注射液进入生产申请阶段；集团并与国际领先药企达成独家许可协议，针对三靶点激动剂UBT251开发及商业化的合作进一步拓展了全球合作版图。未来，集团计划持续加大全球研发与国际合作力度，完善垂直一体化产业布局。
在资本与财务结构方面，集团于年内按每股港币14.16元配售1.56亿股普通股，获得净募资港币2,168.2百万（约合人民币19.899亿元），主要用于建设生产设施、外部合作以及业务拓展等。年末净银行结余及现金约为人民币40.271亿元，较上年同期明显提升。全年经营活动现金流入保持稳健，主要受益于规模化生产与市场覆盖的持续优化。报告期末，集团资产总额约人民币309.00亿元，负债总额增至约人民币134.25亿元，股东权益则升至约人民币173.93亿元。与此同时，集团仍保持相对强健的短期与长期融资平衡。
公司在风险防控和合规方面维持较高标准，风险管理委员会、审计委员会、薪酬委员会、提名委员会和可持续发展委员会等多项治理架构均由执行董事及独立非执行董事共同推动，确保财务、运营、薪酬、法规与环境管理等领域的监督落实。报告期内公司严格遵守香港联合交易所有限公司证券上市规则及上市地相关企业管治守则，于主要条文上保持合规，仅在行政总裁人选上暂缺位。审计委员会由3位独立非执行董事组成，并对财务报告和内部控制进行审阅。公司亦持续完善内部管控体系，未发现对持续营运能力产生重大疑虑的事件或情况。
在股权方面，除报告期内的配售股票外，集团管理层激励机制亦包括股份奖励计划，并严格遵守相关管治要求。主要股东及高管阵容保持稳定，执行董事包括主席蔡海山、副主席兼财务总监梁永罕等，管理层在拓展国际市场、推动创新药研发及维护股东回报间取得平衡。
纵观2025年，受医药行业集采降价与国际市场环境影响，联邦制药营业收入、盈利水平均有所调整，但胰岛素及GLP-1类产品、出海业务与研发投入成为企业核心增长点。根据公告，集团将继续深化全球化布局，强调创新研发和可持续发展，并在产业链各环节加强协同优势，以增强竞争地位并推动长期稳健发展。
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