中国神华能源股份有限公司（下称“中国神华”）公布截至2025年12月31日的年度业绩，期内实现营业收入人民币2,949.16亿元，同比下降13.2%；全年净利润人民币645.03亿元，同比下降8.3%。其中归属于公司股东的净利润为人民币542.18亿元，同比下降8.9%，基本每股收益为人民币2.729元。公司报告期末总资产达人民币6,317.77亿元，净资产合计人民币4,854.67亿元。
一、业务表现与成本结构 根据公告，煤炭业务继续保持较大产量，自产煤销量稳定，全年商品煤产量为3亿吨以上，多数中长期供煤合同得到执行。受市场价格波动及销售结构调整影响，煤炭相关收入同比减少。期内整体营业成本为人民币2,067.20亿元，同比下降13.0%，毛利为人民币881.96亿元，同比减少13.6%，毛利率为29.9%。
公司电力与煤化工等板块也在不同程度上推行降本增效措施。火电业务应用“一厂一策”等模式强化经营效率；位于铁路和航运领域的主要运能渠道运营平稳，部分核心港口连续多年保持较高吞吐水平。煤化工装置则全年保持满负荷运行，为公司综合能源供应增添助力。
二、资产、股本及资本安排 报告期末，公司非流动资产超过人民币4,848.08亿元，主要由固定资产、在建工程以及权益法核算的参股公司投资构成。流动资产约为人民币1,469.69亿元，其中货币资金在年内有所减少。负债方面，短期及长期借款总额均有回落，带动公司整体负债规模下降，年末资产负债率维持在较为稳健水平。
截至2025年12月31日，公司股份总数为19,868,519,955股（其中A股16,491,037,955股、H股3,377,482,000股），并无实质性变动。控股股东中国能源投资集团维持对公司约69.58%的持股比例，符合香港上市规则关于公众持股量的要求。
三、风险与行业环境 公司在年报中披露了潜在风险因素，包括煤炭与电力市场的供需波动、行业政策调整、安全环保和投资项目合规等。随着全球能源结构加速向绿色、低碳转型，煤炭与煤电企业面临来自产业升级、环保标准趋严等多重不确定性。管理层已提出完善风险管控机制、加强安全生产与环保治理，并在重大项目建设和投资决策上实行更严格的审批程序。
四、发展战略与公司治理 面对绿色发展的行业趋势，公司持续推进煤电运化协同，重点加快高效清洁燃煤电厂与可再生能源布局，优化运输网络，并深化煤化工技术与数字化运营能力。公司表示将按照“十五五”规划的整体部署，强化资源优势和绿色转型，积极拓展新兴能源与海外市场业务。
在公司治理方面，董事会及高级管理层进一步完善内部控制，对关键财务数据与报告进行合理审阅并获审计师发表无保留意见。公司已落实修订后的《公司法》要求，强化监事会职能，并通过完善章程及配套制度，建立权责清晰、程序规范、监督有效的决策体系，以维持合规运作与信息披露的透明度。
五、总结 2025年，中国神华在煤炭、电力、运输以及煤化工等核心板块的业务量整体稳定，但受市场价格与需求波动等影响，收入及利润均出现不同幅度下行。公司在报告期内聚焦安全生产和降本增效，同时加快推进绿色转型与技术升级。管理层表示，未来将依托资源与产业协同优势，加强环境治理、投资可再生能源、完善运力及深耕数字化运营，以在多变的行业环境中保持稳健、合规的发展态势。
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