中国索通国际控股集团有限公司（CHINA SAFTOWER，股份代号：08623）发布截至2025年12月31日止年度报告。报告期内，集团经营环境面临市场竞争加剧、贸易应收账款回收压力增大及资产减值计提增加等挑战，财务状况持续承压。
在业务表现方面，集团全年总收入约为人民币2.562亿元，较上年同期的人民币2.566亿元（2024年）基本持平。其中，主业线缆制造与销售收入略有下降，而战略性聚合物线缆材料板块收入增长明显，同比增长约20.7%，达人民币0.245亿元（2024年则为人民币0.203亿元左右）。受原材料价格波动及生产成本上升等影响，集团自2024年录得人民币0.010亿元的毛利转为2025年录得人民币0.015亿元的毛亏。
全年亏损明显扩大，集团净亏损合计约为人民币1.213亿元（2024年为人民币0.682亿元），其中归属于公司拥有人应占净亏损约为人民币1.072亿元（2024年为人民币0.588亿元）。管理层提及，坏账和资产减值损失显著上升对业绩造成明显拖累，其中贸易及其他应收款项减值损失约为人民币0.775亿元，高于2024年的人民币0.439亿元。此外，房产、厂房及设备减值亦大幅增加至人民币0.174亿元，较去年同比上升。尽管经营面临亏损局面，集团的经营活动现金流由2024年的人民币0.03609亿元增加至2025年的人民币0.11165亿元，主要因应收账款回收带来的营运资金流动改善所致。
成本及财务结构方面，2025年销售及分销开支同比下降58.0%至人民币0.015亿元，行政及其他开支同比减少12.0%至人民币0.234亿元。年末集团借款总额约为人民币0.562亿元，较2024年的人民币0.725亿元有所降低，惟仍有人民币0.256亿元借款出现违约。公司通过处置四川良电科技有限公司，并于2026年1月完成出售四川鑫浩岳新材料有限公司等举措以优化资产结构和减轻财务负担。审计报告中对集团持续经营能力提出保留意见，原因在于集团存在较大的净负债及流动资金缺口，且部分借款出现逾期违约。为应对财务压力，董事会及管理层正积极与银行及其他债权人磋商债务展期，寻求新的融资渠道及策略性资本注入，并持续进行现金流管理与成本控制。
受国家电网升级及特高压建设政策支持，线缆行业整体环境具备一定利好，但集团首要着力点仍是稳固财务基础。未来，公司将专注于深化线缆及聚合物材料领域的核心业务，强化内部管理和成本把控，继续探索潜在融资与战略合作机会，以期改善营运和财务结构，不断提升企业可持续经营能力。
在公司治理与合规方面，集团董事会现目前由执行董事与独立非执行董事共同组成，并设有审计、薪酬及提名等委员会，依据香港联合交易所有限公司GEM证券上市规则下的《企业管治守则》履行企业管治职责。董事会指出，已定期对内部控制及风险管理环境进行评审，并针对重大风险（包括持续经营方面的潜在不确定性）采取包括加强应收款管控、处置部分非核心资产及与债权人沟通以延长还款期限等措施。公司同时维持股权激励机制，并确认遵守了有关关联交易及信息披露的要求。
整体而言，CHINA SAFTOWER（08623）在2025年面临多重挑战，经营压力集中体现在资产减值及债务违约风险。但公司仍保持了主营业务收入的基本稳定，并在聚合物线缆材料领域取得显著增长。公司未来将持续推进债务重组、完善资金及成本管控，并致力于精简业务平台，以应对行业竞争和财务风险，提升集团综合竞争力及可持续营运水平。
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