根据RISECOMM Group Holdings Limited（下称“瑞斯康集团”）最新年度报告显示，集团于2025年实现收入约0.93亿元人民币（2024年约1.22亿元），同比下降24.3%，但通过加强成本管控及优化业务结构，使毛利率有所上升，全年经营表现在多元业务布局与稳健经营策略下保持一定韧性。以下为本年度主要运营及治理情况概要：
一、公司业务概览与经营表现 瑞斯康集团主要从事电力线通信（PLC）产品的设计、开发及销售，并提供智能制造与工业自动化（SMIA）以及风电场运维（WFOM）等业务。报告期内，受AMR（自动化抄表）及相关业务收入减少影响，集团整体收入出现回落：AMR及相关业务下降41.5%至约0.39亿元人民币；SMIA板块也同比下降46.5%至约0.16亿元人民币。而WFOM板块则逆势增长至约0.37亿元人民币（2024年约0.25亿元），带动整体毛利率提升至更高水平。集团全年毛利约0.49亿元人民币，同比上升32.0%，折射出成本优化与市场结构调整成效。
二、多元化战略与业务推进 在电力行业，随着国家电网、南方电网积极推进新一代智慧电力基础设施及大数据应用，对双模PLC、智能制造与工业自动化需求持续增长。瑞斯康集团在PLC模块、新型智能电表以及SMIA解决方案等方面不断研发投入，并关注石油及石化领域的维护与安全系统升级。风电运维市场竞争加剧，但集团通过强化技术能力、拓展服务模式等方式巩固在后保修期服务市场的竞争优势。
三、财务稳定与资本安排 截至2025年12月31日，集团净负债约0.19亿元人民币，总借款约1.79亿元人民币，银行及现金结余约0.17亿元人民币。公司正与债权人洽谈延长还款期限，并继续实施成本控制及增资措施。报告指出，2025年10月完成的供股计划为集团提供了额外资金支持。董事会与审计委员会强调，将通过谈判贷款展期、推动运营改善及潜在股权融资等方式，减轻短期财务压力并争取保持长期稳定。
四、主要风险因素与不确定性 国际政治环境与经济复苏不及预期为集团带来需求波动风险，电力及风电运维行业竞争也日趋激烈。集团关注汇率波动对业务的影响，并通过持续研发及市场扩展来分散单一业务风险。审计报告就持续经营能力出具了“无法表示意见”，指出若不能成功落实延期还款与进一步融资等措施，集团资金链可能承受压力。对此，公司管理层正采取多项应对方针，以期缓解不确定因素。
五、公司治理与董事会变动 瑞斯康集团于开曼群岛注册，总部与主要业务地点位于中国深圳及香港。董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，2025年度内出现若干人事变动，包括原执行董事辞任及新董事委任，董事会下设审计、薪酬及提名委员会，分别由独立非执行董事牵头监督财务与内部控制、薪酬机制设计及董事会结构的多元化。公司亦拥有完善的公司秘书及授权代表制度，以确保合规管理水平得以维持。
六、展望与管理重点 虽然审计报告就集团的持续经营提出警示，但公司表示将继续专注于PLC技术迭代、智能制造及风电运维的市场机遇，并在内部强化审慎的成本管理、改善内部控制和财务稳健性等方面稳步推进，以保护股东利益并适应行业转型趋势。董事会与管理层将持续强化治理水平，借助既有优势，在市场不确定性中寻求更为稳健的发展路径。
总体而言，2025年对瑞斯康集团而言既面临营收下降与持续经营等挑战，同时也展现出毛利率提升、多板块业务协同推进及积极控制支出的正面趋势。公司管理层强调将持续强化内部管理、拓展产品应用场景，并维持审慎的资本及风险管控，以支撑公司长期稳健发展。
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