核心观点美国加息,新兴市场是否只能被动跟随?回顾历史,选择逆势降息的例子并不罕见,且政策分化并不一定带来股债的额外压力。1999年美国加息周期:巴西放松汇率限制,日本延续低利率环境。相对其他新兴市场,巴西货币表现更弱,但股市在短期冲击后较快修复。2004年美国加息周期:初期韩国、南非小幅降息,后期巴西趋势性降息。韩国、巴西和南非的货币和股市均未跑输新兴市场整体,甚至有更强表现。南非和韩国的债市也并...
Source Link核心观点美国加息,新兴市场是否只能被动跟随?回顾历史,选择逆势降息的例子并不罕见,且政策分化并不一定带来股债的额外压力。1999年美国加息周期:巴西放松汇率限制,日本延续低利率环境。相对其他新兴市场,巴西货币表现更弱,但股市在短期冲击后较快修复。2004年美国加息周期:初期韩国、南非小幅降息,后期巴西趋势性降息。韩国、巴西和南非的货币和股市均未跑输新兴市场整体,甚至有更强表现。南非和韩国的债市也并...
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