欧元债市：7月长债收益率涨幅快于短债，投资者为市场波动加剧做好准备

路透7月31日 - 欧元区公债收益率势将录得自3月以来最大月度涨幅，长期借贷成本的上升速度快于短期，因为投资者将关注点放在了中东冲突的长期影响上。

周五，随着有报导称由于美国与伊朗之间的谈判未取得重大突破，部分油轮被迫在霍尔木兹海峡折返，债券收益率随油价一同上涨。

油价的反弹重新点燃了通胀担忧，并促使投资者将本月大西洋两岸的货币政策收紧周期定价得更为激进，这助长了债券抛售潮，并推高了收益率。

交易员再次将欧洲央行存款利率完全定价至2027年3月的2.75%，这相当于再加息两个25个基点。

欧洲央行6月将利率上调至2.25%，本月暂停加息；而美联储则维持利率不变，预计将在明年6月前加息两次，其中10月的首次加息已被市场几乎完全计入预期。

对利率预期特别敏感的德国两年期公债收益率周五上涨3.5个基点，7月份累计涨幅有望达到27个基点。

美国两年期公债收益率上涨6个基点，至4.287%，本月预计将上涨15个基点。

然而，长期债券在7月份表现欠佳，其收益率大幅攀升，因为投资者开始评估中东冲突长期化带来的影响，包括财政支出增加、预算赤字扩大以及债务负担加重的前景。

“这不仅仅是通胀问题。对市场而言，地缘政治紧张局势加剧意味着人们担心国防开支增加，以及政府可能采取支持措施以抵消潜在能源危机的影响，”安联全球投资者固定收益专家Massimiliano Maxia表示。

周五，德国10年期公债收益率上涨2个基点至3.19%，本月累计涨幅仍有望达到32个基点。

美国指标10年期公债收益率上涨6.5个基点，至4.73%，创2025年1月以来新高。该收益率有望在7月底前累计上涨逾30个基点。（完）