FX168财经报社(北美)讯 油价突破100美元、美国通胀压力升温，市场对“更高更久”的利率预期迅速升温。美国10年期国债收益率飙破4.9%，美股三大指数连续第四日下跌；与此同时，黄金、白银和比特币同步承压，全球市场再度陷入震荡。
周四，道琼斯工业平均指数收跌316.56点，跌幅0.60%，报52064.10点；标普500指数下跌0.58%，报7591.70点；纳斯达克综合指数下跌0.65%，报26081.72点。三大指数均连续第四个交易日走低，其中标普500四日累计下跌约2%，创6月以来最差四日表现。
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油价突破100美元 美债收益率逼近5%
中东战事升级成为全球市场当天最大的扰动因素。
美国西德克萨斯中质原油(WTI)周四收于每桶102.48美元，大涨6.7%；布伦特原油上涨5.9%，收于107.63美元，两大基准油价均创5月19日以来最高收盘水平。
自美伊战争2月底爆发以来，WTI累计上涨52.9%，今年以来涨幅更达到78.5%。
随着霍尔木兹海峡和红海运输受到冲突干扰，投资者越来越担心能源供应进一步收紧。布伦特原油突破107美元后，通胀预期随之升温。
高油价迅速冲击债券市场。美国10年期国债收益率周四一度突破4.95%，达到2023年10月以来最高水平；30年期美债收益率升至逾19年来最高水平，2年期收益率则升至两年多高位。
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Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示，短端收益率上涨主要反映市场预计美联储未来几个月可能加息，而长端收益率上行则受到美国债务、财政赤字以及顽固通胀共同推动。
更高收益率对于股票市场形成直接压力，不仅压缩估值，也提高企业融资成本和消费者借贷成本。
美联储加息概率升至约73%
美国周四公布的8月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.4%，符合市场预期，但7月数据被上修至上涨0.1%；同比涨幅则达到5.4%。
尽管月度数据没有明显超出预期，但能源成本重新上升，加上国际油价在数据统计期结束后进一步大涨，令投资者越来越担心通胀压力可能持续。
市场目前的焦点已经从“PPI是否超预期”转向油价能否持续站稳100美元。如果能源价格长期维持高位，未来几个月生产成本和消费者通胀可能进一步受到影响。
CME FedWatch数据显示，市场目前预计美联储在9月15日至16日会议上加息25个基点的概率约为73%，明显高于PPI公布前水平。路透数据也显示，加息概率已由报告前约64%升至70%左右。
市场接下来将重点关注周五公布的美国8月消费者价格指数(CPI)。这也是美联储9月16日利率决议前最后一份重量级通胀报告。
芯片股重挫 苹果逆势大涨
高油价与高利率对此前领涨市场的高贝塔科技股形成明显压力。
英特尔(Intel)周四重挫5.6%，美光科技(Micron Technology)下跌4.7%。英伟达(Nvidia)也下跌2.3%，成为拖累标普500的重要成分股之一。
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标普500的11个主要板块中有9个下跌，其中材料板块下跌1.45%，信息技术板块下跌0.91%，领跌大盘。
不过，大型科技股表现出现明显分化。Alphabet和微软小幅上涨，苹果(Apple)则逆势大涨3.6%，此前公司推出首款折叠屏iPhone，成为当天大型科技股中的突出亮点。
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在经历近期回调后，标普500已经较8月13日创下的历史收盘高位下跌接近3%，但今年以来仍上涨约11%。其预期市盈率已回落至约19倍，为2025年4月以来最低水平。
黄金白银遭遇猛烈抛售
贵金属市场同样受到高收益率和加息预期冲击。
现货黄金周四跌至每盎司4360美元附近，日内一度跌超1%；白银跌幅更为明显，一度重挫约4%至64.5美元附近，铂金和钯金也同步大跌。
黄金当前面临一个明显矛盾：中东战争升级通常会增加避险需求，但这轮冲突同时推动原油突破100美元、通胀预期升温以及美债收益率快速上涨。
对于不产生利息收益的黄金而言，美债收益率逼近5%意味着持有黄金的机会成本明显增加。因此，当前市场交易的核心已经不是单纯的“战争利好黄金”，而是战争是否会通过油价进一步推高通胀，并迫使美联储重新加息。
美元指数周四也重新走强，进一步增加了以美元计价贵金属的压力。
比特币连续第四日下跌
加密货币市场同样未能躲过这一轮全球风险资产调整。
比特币周四在77000美元附近交易，连续第四个交易日下跌，此前价格一度突破80000美元。
近期走势再次显示，在市场重新交易高利率和流动性收紧时，比特币仍表现出明显的高风险资产属性。美债收益率快速走高、美元反弹以及美联储加息概率升至70%以上，都对加密资产估值形成压力。
尽管比特币中长期仍运行在部分重要技术支撑上方，但短线动能已经明显减弱。如果周五美国CPI进一步超预期，美联储9月加息押注可能继续升温，比特币也可能进一步面临流动性和风险偏好下降的双重压力。
财政部大手笔回购仍未压住收益率
值得注意的是，在长期美债收益率急升之际，美国财政部周四进行了规模明显扩大的国债回购操作。
财政部原计划最多回购60亿美元长期美国国债，最终完成约51.9亿美元回购。此次规模约为通常20亿美元操作的三倍，希望在能源价格急升和债券市场波动加剧之际改善市场流动性并管理收益率曲线。
然而，即便财政部扩大回购，美国长期国债收益率当天仍继续升至多年高位，显示市场对于通胀、财政赤字以及未来利率路径的担忧仍然占据主导。
目前全球市场的交易链条已经十分清晰：油价上涨推动通胀预期升温，通胀担忧推高美联储加息概率，美债收益率随之上行，并进一步压制股票、黄金和加密货币等资产。
周五美国CPI因此成为下一场关键考验。如果数据继续显示通胀顽固，美联储下周加息的概率可能进一步向上突破；如果CPI明显低于预期，全球市场才可能迎来暂时喘息。
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