如果蘋果MR沒翻車，你知道會發生什麼嗎？

一、稍微總結下機構對蘋果MR的觀點

對於蘋果MR，我們的第一反應是真貴啊，一個2萬多的消費電子產品，應該說創了這麼多年單個電子產品的價格上限了吧？很多人的觀點是，我想買，但是也得買得起啊。

對於投資者來說，我想買蘋果MR產業鏈，蘋果你也得多賣點產品啊？你說你計劃第一年只賣50萬臺，產業鏈的公司能賺多少錢？何況，Meta的Quest也沒掀起產業革命，這個題材到底能不能玩？

這就回到萬年難題上了。我們在投資中每天都會做抉擇，但是目的是儘量接近真相，所以賺錢機會不能白送到你的手上，啥都準備好了，要你幹啥（換將或者公司空降人才的時候，我們都會聽到這句話）？

其實蘋果也很鬱悶，蘋果說，即使2萬多一臺，這個價格依然不賺錢。Reality Pro的量產難度高，蘋果計劃7月提前生產，秋季或冬季正式開售。此次發佈仍是爲了讓消費者初步接觸產品，並且降低成本、提高產量。

所以，我們看中的，其實是蘋果的MR是否能引起產業變革，這個邏輯捋清楚了，咋就不糾結按計算器了吧？

我稍微總結下賣方對蘋果MR的觀點，大概這麼幾類：

1.有殺手級應用嗎？目前市場上發佈的這些頭戴式裝置最大的賣點是什麼？遊戲固然是大多數人一廂情願的回答，尤其是諸如科幻電影與動漫裏面給市場描述的生動畫面，但現實是現在仍然還沒有帶動VR必備的殺手級應用問世，這也是阻礙VR發展的最大不確定性。

2.MR可以擔負起VR與AR的過渡時期產品嗎？當前虛擬現實（VR）/MR已進入成熟迭代階段，市場普遍預計增強現實（AR）在2025年可以初步商業化，商業化後5年左右即可全面普及（2030年左右），這個時候MR則擔任起VR與AR的過渡時期產品，其地位非常重要。

3.當前頭戴式設備眩暈感、厚重感和內容不足三大核心痛點能解決麼？我們能瞭解到的，蘋果解決三大痛點的手段是：Micro OLED緩解眩暈，搭配pancake光學技術實現輕量化，120度廣角拓寬視覺範圍，M2芯片搭載、智能交互創新和IOS協同生態及龐大的用戶基礎突破內容阻礙。蘋果MR在增強現實、動作追蹤、分辨率等技術參數上領先競品，志在推出從0-1的劃時代產品。

參考iPhone和特斯拉成功的過程可以看到，產品力的突破和銷量的驗證是行情從主題走向真正產業趨勢的關鍵，當前市場對MR產品創新突破的預期帶來主題行情演繹，後續MR發佈對產品力的驗證以及出貨能否超預期將是決定其能否形成產業趨勢的關鍵。

所以，第一步還是邁出來了！

圖：目前主流VR設備參數對比

也側面說明，蘋果的MR設備對整個虛擬現實行業發展的重要性，乃至對消費電子發展的重要性。所以，回到標題的問題，如果蘋果MR不翻車，這個題材大不大，是不是有炒作機會，不需要贅述了吧？

二、關注哪些標的呢？

首先，正宗受益的標的，前期漲過了，就是這幾個：立訊精密（組裝）、長盈精密（結構件）、兆威機電（瞳距調節傳動系統）、高偉電子（攝像頭模組）、傑普特（Pancake光學檢測設備）。

既然漲過了，那參與的性價比不高了，因爲畢竟此刻還不能按計算器，除非蘋果的這50萬樣機被搶的太瘋狂了。

我們先看市場選擇了啥？從盤面上看，市場近期一直在關注內容端，即上文的問題1，核心標的就是恆信東方，但是這票的主題氛圍很濃。其次就是雙象股份，力鼎光電帶來的光學材料和鏡頭，當然這方面的龍頭是冠石科技。這些其實對應的是問題2，即解決三大痛點。

我早上給星球的小夥伴發了三個標的：光大同創、萊特光電、捷邦科技。這三隻的共同點都是蘋果產業鏈，也會跟MR有關，不過今天的表現的確不怎麼樣。

不過我認爲，只要蘋果的MR不是太拉胯，我覺得這個版塊階段內會有很大的表現機會。炒作會像漣漪一樣，一圈一圈。

MR並不僅是提供了自身供應鏈相關的投資機會，更是成爲了整個TMT元宇宙板塊（下游基礎設施和上游內容應用等）行情的新催化。具體就是：

（1）主題行情階段：類比2021年巨頭入局和VR設備出貨超預期之下的元宇宙主題行情，預計由蘋果MR引領的元宇宙行情有望自下游應用向上遊算力和硬件板塊輪動，同時下游應用端彈性將有望高於上游板塊。

（2）產業趨勢引領階段：當前底層基礎設施建設已初步滿足MR硬件創新需要，同時手機內容端的繁榮已爲MR內容創新提供範例，因此，相比於2013-2015年智能手機行情在基礎設施-硬件-軟件的逐步演繹，預計在MR產業趨勢浪潮中，上下游行情的演繹節奏有望更爲同步。

圖：智能頭顯下游運用

圖：智能頭顯下游滲透率

所以，挖掘機，開起來吧。 $蘋果(AAPL)$ @愛發紅包的虎妞