手把手教你從0入門美債投資！保姆級教程！

最近除了 $英偉達(NVDA)$ 、 $超微電腦(SMCI)$ 等芯片AI股的大火之外，還有一個比較熱的話題就是美債了，畢竟降息在即，對美債的投資又是一大影響，這段時間剛好也有朋友在問怎麼買美股，作爲一個喜歡科普的博主那麼今天就來給大家全面科普一下如何什麼是美債，又該如何購買美債。

什麼是美債

美債也就是美國國債，通常指的就是由美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債，以美國國家信譽作爲保證，通常被認爲是信用風險較小的投資工具。其實每個國家都會發行自己的國債公債，面相社會去募集資金，承諾按一定利率支付利息償還本金，本質上他是一種債券債務憑證，但因爲有國家背書，所以相對來說風險較小，收益也教穩定，算是一個比較不錯的投資產品。

美債類型

通常我們根據美債到期償還期限的不同分爲以下三類，一般來說期限越長收益越高，不過也會有收益倒掛的情況出現。  

1. 短期國庫券（Treasury Bills，T-Bills）： 短期國庫券或者說短期美債通常是指到期期限有幾個月不足一年，比如4周、8周、13周、26周和52周。短期美債一般在發行時以折扣價出售即貼現發行，到期時按面值支付，不支付利息。

2. 中期國庫票據（Treasury Notes，T-Notes）： 中期國庫票據或者說中期美債通常是指到期期限爲2年、3年、5年、7年或10年。中期美債一般半年支付一次固定利息，並在到期時償還本金。其中10年期美債在市場上是最活躍的，其收益率被廣泛認定爲“無風險利率”，也被稱爲“全球資產定價之錨。                 

3. 長期國庫債券（Treasury Bonds，T-Bonds）： 長期國庫債券或者說長期美債，與中期美債區別主要在時間上，一般長期美債到期期限在10年以上。  

實際上除了上述常見的3類，其實還有通脹保值型國債（Treasury Inflation-Protected Securities , 簡稱TIPS）以及浮動利率國債（Floating Rate Notes，簡稱 FRNs），大家感興趣可以單獨瞭解一下，這裏我們重點還是以上面那三類爲主。

美債收益構成

投資一個產品最重要的就是看他的收益了，那麼美債的收益主要是由兩部分組成：

一部分是本身的利息收益，簡單理解就是他會有一個固定的票面利率，就像平時買銀行定存一樣；

另一部分是交易價差，因爲他是可以在二級市場交易的，所以就像大家買賣股票一樣有價差就會有收益產生。

美債利率、收率、成交價關係

購買美債一定要注意的一點就是：美債的票面利率或者說名義利率並不等於你最終的收益率即實際收益率。正如前面我們提到了美債的收益由兩部分組成，那麼這裏面的利率、交易的成交價格以及成交價差產生的收益率分別有什麼關係呢？

1、美債的利率是固定的：

張三買了10萬美元票面利率2%的美債，一年後無論美國經濟發生什麼變化，他都能固定拿到2000美元的利息，因爲美債的利率是固定。

2、美債的收益率是浮動的：

雖然美債的利率是固定的，但是美債收益率並不是固定的而是浮動的。假如張三因爲需要用錢，在買入半年之後就在二級市場就以10.1萬的價格賣出自己持有的美債，轉給了李四。

而李四買入後等到6個月後到期，他能拿到10萬本金外加2000利息，再減去前面買入張三所花費的10.1萬成本，他的總收益就等於10.2-10.1=0.1萬美金。

因此李四購買這張國債的最終的收益率是0.1萬/10.1萬x2=1.98%，很明顯是與票面利率2%不一樣的。

3、美債的成交價與收益率成負相關：

假如張三是10.09萬賣給李四，那麼李四最終收益就是0.11萬美金，這時候他的年化收益率就變成了0.11萬/10.09萬x2=2.18%，高於票面的2%。結合前面10.1萬賣給李四，李四的收益率是1.98%可以得出，美債的成交價格越高，那麼美債的收益率就越低，反之，成交價格越低則收益率越高。

這個如果用供需關係來解釋，就是想買國債的人變多了，那麼國債的需求量就會增加，大家爲了買到國債，價格就會越報越高，那麼債券的成交價格就會上漲，所以收益率也就降低了。反之，想買國債的人少了，需求降低了，那格就會下跌，收益率自然而然也就會提高了。

美債與加息降息關係

從去年到今年一直存在的一個話題就是美聯儲什麼時候停止加息，或者說啥時候纔會開始降息呢？那麼這裏道提到加息和降息對美債又有什麼影響呢？  

什麼是加息與降息：

加息簡單理解就是提高市場基準利率，那麼降息對應的就是降低市場基準利率，而市場基準利率與美債收益率是成正相關的，而收益率我們前面提到與價格是成負相關的。

加息降息與美債關係：

總結來說就是加息導致基準利率提高，美債收益率也會提高，美債價格就會下跌；降息導致基準利率下降，美債收益率也會下降，美債價格就會上漲。不過還有一點就是，基準利率的變化影響比較大的其實是中短期的美債，長期的雖然也會受影響，但還要看整體市場經濟環境的變化，受多方面因素的影響。

降息週期美債有何影響：

那麼現在加息基本已經進入尾聲，今年最早2季度還是有可能進入降息週期的，那如果降息的話，美債會怎麼樣呢？

前面我們提到降息的話，那美債的收益率就會下降，新發行的國債利率就會下降，隨之而來因爲舊債的利率高，大家會爭相去買舊債，帶來的就是債券價格的上漲，而價格的上漲帶來的就是最終到期收益率的下降。而新發行的國債因爲利率下降買的人少，價格自然就下降，那麼收益率也就自然上漲了。所以長期來說，降息前後發行的同時期美債券收益率和價格都是會趨同的，只有這樣新債纔會有人願意去買。

現階段是否適合美債投資

雖然前面提到新舊美債長期的價格收益率會趨同，但我們也知道美債可以在二級市場交易，並且非常活躍，那麼假設降息開啓後，新發行的美債利率是會比舊債低，帶來的固定利息也就變少，那麼大家就會想去買舊債，而目前降息週期還未到來，美債的利率水平還算處於歷史高位，現在買入美債一方面如果持有到期可以鎖定一個比較不錯的利息，另一方面如果未來降息導致價格上漲的話，直接從二級市場賣出也可以獲取一定的交易利差。

因此，現階段其實還是比較適合進行美債投資的。

如何投資美債-ETF

關於投資美債一般常見的就兩種，一種就是直接買美債，另一種就是買美債ETF。先說一下ETF，下面這些都是美債相關ETF，供大家參考，使用老虎等港美股券商APP都可以交易。

1、長期美債ETF：

 $iShares安碩10-20年國債ETF TLH$ 

 $20年期以上美國國債ETF-iShares TLT$ 

 $領航長期政府債券ETF VGLT$ 

 $領航延展久期國債ETF EDV$ 

 $做空20年期以上美國國債ETF-ProShares TBF$ 

2、中短期國債ETF：

 $美國國債1-3月ETF-SPDR BIL$ 

 $ISHARES 0-3 MONTH TREASURY BOND ETF SGOV$ 

 $美國短期國債ETF-iShares SHV$ 

 $1-3年期美國國債ETF-iShares SHY$ 

 $3-7年期美國國債ETF-iShares IEI$ 

 $7-10年期美國國債ETF-iShares IEF$ 

 $做空7-10年期美國國債-ProShares TBX$ 

 $iShares安碩核心美國國債ETF GOVT$ 

3、槓桿類美債ETF：

 $兩倍做空7-10年期美國國債ETF-ProShares PST$ 

 $三倍做多7-10年期美國國債ETF-Direxion TYD$ 

  $三倍做空7-10年期美國國債ETF-Direxion TYO$ 

 $三倍做多20年期以上美國國債ETF-Direxion TMF$ 

 $三倍做空20年期以上美國國債ETF-Direxion TMV$ 

如果感覺選擇太多，那麼長期主要就看 $20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$ 、中期就IEI和IEF、短期就BIL和SHV、另外還有一個GOVT安碩的核心美債ETF。

如何投資美債-直接購買

目前常用的直接購買美債通常有以下3種方式，大家可以根據自己實際情況進行選擇。

1、通過美國財政部購買：

進入美國財政部官網www.treasurydirect.gov註冊個賬號，綁定好自己的銀行卡就可以購買，不過前提你要有SSN，因此如果你不是美國身份的話可能就沒辦法使用該方式。

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 2、通過銀行購買：

大型銀行其實也是有提供債券購買服務的，一般需要大家先開通銀行的投資賬戶，然後利用投資賬戶去購買美債，例如匯豐的投資賬戶，信銀國際的智投360賬戶等等

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3、通過券商購買：

這種算是比較常用的方法，只需要你開一個港美股賬戶，下面我們就用老虎爲例給大家展示一下美債購買流程：

美債交易規則

交易時間：休市日除外北京時間交易日9:00-17:30

交易數量：1000美金起購，100美金遞增，也有一些1000遞增

交易規則：資金T+1交收，債券T+2交割，T+3可賣出，賣出後T+2完成交割

派息規則：一般在派息日後7個工作日內會把利息派發到賬戶上

兌付規則：一般在到期日後7個工作日會兌付到賬戶上

交易佣金：0.08%*交易面值/筆

託管費：0.08%*收盤市值*持有天數/365

平臺費：0.04%*交易面值/筆

*不同平臺可能略有不同，但大體差異不大，大家可以自己所選擇的交易平臺裏查看對應的具體細則。

$納斯達克(.IXIC)$ $標普500(.SPX)$