【美股週記】2024年第13周——小盤股的春天要來了？

上週五耶穌受難節美股不開盤，但是公佈了完全符合預期的PCE物價指數，美國的通脹並沒有出幺蛾子，而是繼續下降的趨勢，看下面的圖表會有一個更直觀的感受。

PCE數據公佈後，鮑威爾也發表了講話，沒有任何新意，就是重申美國經濟增長穩固

FEDWatch Tool上6月份降息的概率從55%上升到61%。降息預期的提升就是股市的利好，至少，少了一個下跌的理由。

回顧一兩年前，大多數經濟學家和機構都預測美國經濟將在2024年陷入衰退。然而，如今美國經濟的表現超出了現有經濟理論的預期。根據標普500中公司發佈的財報指引，至少在未來兩個季度內，經濟衰退的可能性很低。另外，美國即將舉行大選，美聯儲不急於降息，以免被人指責站隊政治。因此，短期內降息預期不宜過於樂觀。

財報季已經尾聲了，接下來的一兩個月裏缺乏重大事件或者消息的推動，美股龍頭和指數都是剛剛破新高，繼續橫盤的概率很大。在這種情況下，小盤股股或許就迎來了春天。它投資的邏輯就是：資金從龍頭股裏獲利離場而轉戰到漲幅暫時落後的小盤股中，從而推動小盤股的上漲。

我本人不會投資市值低於1000億美元的公司股票，因此也不會參與小盤股的個股投機。不過，我們擁有一個強大的工具，那就是ETF。通過持有ETF，我們可以實現分散化投資，規避小盤股的個股風險，而只承擔小盤股的系統風險。 ETF的特點使得投資者能夠同時獲得小盤股的整體收益，而無需直接持有個別小盤股的風險。這種方式可以幫助我們降低投資風險，同時又能參與到小盤股市場的潛在收益機會中。我要強調的是，投資小盤股在長期來說是一定會落後大盤股和指數的，它只適合於特定階段的投機。

這個ETF就是 $羅素2000指數ETF(IWM)$ 。下面是它的成分股，是不是一個也不認識？這就對了，我也是的[笑哭]

IWM ETF（iShares Russell 2000 ETF）主要投資於美國的小型公司。該基金跟蹤一個名爲羅素2000指數（Russell 2000 Index）的股票指數，該指數包括了市值較小的2000家美國公司，這些公司是在3000大公司中排名較後的2000家。因此，投資IWM實際上是間接投資了這2000家小公司。

自2000年開始運作至今，IWM的年平均回報率約爲7.65%。然而，需要注意的是，由於其投資對象爲小型公司，其價格波動可能會比大型公司更大。例如，曾經出現過其價值突然大幅下跌的情況，甚至在某些時候跌幅超過一半。

IWM具有以下三個主要特點：

• 分散投資：通過投資許多不同的小型公司，有助於減少投資風險，提高整體投資組合的穩健性。

• 費用較高：IWM的管理費用爲0.19%，這可能會對投資回報產生影響。投資者需權衡費用與預期回報之間的平衡。

• 波動性較大：小型公司的股票通常價格波動較大，相比之下，波動性較大也意味着潛在的風險和回報較大。投資者需要做好風險管理和長期規劃。

此外，IWM的前十大持股佔整個基金的比重僅爲3.81%，這種高度分散化的特點使其在投資組合中起到了良好的風險分散作用。

小盤股具有更強的調整能力，因爲它們的規模較小。一旦經濟復甦，它們的增長潛力也更大。在經濟不景氣時，小盤股無法像大公司那樣扛過，它們只能採取收縮業務、還債、裁員甚至破產等措施來適應經濟發展。因此，經濟衰退期間，能夠倖存下來的往往是質量較好的小盤股。一旦經濟復甦，它們可以迅速恢復增長，並且相對於大盤股來說，由於規模較小，同樣的增長將會帶來更大的百分比增幅。

舉個例子來說，假設一條美食街的人流量開始減少，經營餐飲變得困難，較差的餐館陸續倒閉。在經歷了三年的倒閉潮後，剩下的餐館可能有兩種類型。第一種是口碑極好的小餐館，即使人流量減少，它們仍能生存下來。第二種是財務實力雄厚的大餐館，即使生意少了一些，也能輕鬆度過難關。那麼，哪種餐館更受歡迎呢？

如果讓我選擇，我會選第一種。因爲這些小餐館經過市場淘汰後仍能生存，即使在人流量減少時仍保持生意，一旦人流量增加，它們將會有更大的競爭優勢。而第二種餐館可能像一家麥當勞一樣，雖然在人流量減少時不會倒閉，但它們的增長空間可能受到限制。

技術面來說，上個星期IWM突破了箱體整理，正是處於一個上升趨勢中。

投機的方式：下週我會擇機通過Sell Put來投機IWM。

這兩個星期我的操作：繼續定投日本大盤ETF，投機性加倉META的Sell Put

我的每筆操作都會公開在我的交易分享中，歡迎訂閱我的交易分享 - 謀定後動的個人主頁

我的投資組合（2024年1月更新）

$標普500ETF(SPY)$    佔比30%，

$特斯拉(TSLA)$    佔比15% ，

$微軟(MSFT)$    佔比10%

$高盛(GS)$    佔比10%， 

$20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$    佔比15%

$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$  佔比3%

比特幣和以太坊佔比12%

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勿忘初心

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本人愛好航拍，這裏分享一張我的航拍作品，馬來西亞Bukit Fraser，攝於2024年3月。