$亞馬遜(AMZN)$亞馬遜，明顯已經到天花板了，一年100億美元的淨利潤，相當於75倍得市盈率了，而且購物網站終歸是一種消費，目前已經過度電商化了，完全透支了未來的空間，電商已經進去下半場，未來一定是低增長，負增長，跟社交媒體一樣，一定是佔用時長的東西，一樣會在不知不覺中觸到天花板，沒有未來了。
再說說雲計算的空間，不知不覺中，雲計算也已經走過了七八個年頭了，雲計算也已經走在高速成長期了，未來增速下降是一定的，正如我在14的時候就說互聯網巨頭已經不是科技企業了，而是屬於成熟期的消費企業了，它早就度過了高速成長期了，真正的高速期是虧損期，虧損期之後的那兩三年，我們現在放眼過去看看，那個巨頭不是00年前後成立的，都是老人了。但是之所以在這兩年有經歷了一波史詩級的上漲，主要源於中國移動互聯網的大幅普及和經濟增長帶來的人口紅利，以及美國從蘋果手機開始的智能消費的熱潮疊加商業發展的科技推動化，導致的一次產業消費升級，如今這出大戲已經夠大，以至於大家膨脹的有點過頭了，所以潮水退卻了，需要看看誰的褲頭穿的高一些了。網絡電商和移動社交已經到了無孔不入的地步，較之於傳統零售和社交已經大大的滲透了，所以作爲一門陽光之下無新事的生意，它的老本家已經沉寂十年了，他們也該消停了。
一切東西都由定數，一切消費也必然有他的天花板，在你膨脹滿目擴張的時候你就觸到了，所有那些倒閉的大企業都是死在盲目擴張盲目自信上的。一旦內部其他的東西跟不上擴張的節奏那麼現金流一定會出問題，一旦一個保持了十年擴張的東西停下來，那麼他就可能終結了，自如中國的經濟一樣，都高速發展40年了，你覺得它還能再高速發展？
看看亞馬遜的股價，10年漲了100倍，真實史詩級的行情，沒有任何一個行業企業10年該這麼值錢，那麼一定是現在定價太高了，或者當時定價太低了，顯然前者可能性更大，當前需要面對的是整體無風險收益率的提高和市場高速發展之後增長率的天花板已經到來，所以還用成熟期的估值方法評估謝謝科技巨頭了，跟蘋果一樣，給予他們20倍的市盈率！否則你一定會買貴的。
亞馬遜的增長率，收入已經參考不大了，淨利潤指標按照每年30%發現已經是頂天了，2018按100億算，19年130，20年170億，21年220億，22年280億，按照300億美金，給他20倍的估值，意味着，未來3-5年亞馬遜的估值都在6000億的位置是合理的，上下應該在5000-10000億，那些超越一萬億想法的請注意了，它已經不是科技企業了，而是成熟的消費企業了，之前是科技消費企業了。所以他的估值不該那麼高。
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