港股打新國際配售
港股打新的時候，大家經常會聽到公開發售和國際配售的概念，它們的區別就像新股的零售和批發。瞭解清楚這兩個概念才能更清晰地讀懂配售結果，預估新股的上市表現。
什麼是公開打新
公開發售面向的廣大散戶，我們普通投資者參與的基本都是公開發售。最低可以只申購1手，最高可以申購公開發售總股數的50%，也稱爲“頂頭捶”。認購金額從500萬開始劃分，低於500萬的是甲組，高於500萬的是乙組。
什麼是國際配售
國際配售面向的是機構投資者和高淨值個人用戶。所以除了機構，個人如果能夠獲得資產認證，也是可以參與國際配售的，不過門檻一般比較高。單筆認購數量往往非常大，需要凍結的資金也非常多。
一般獲配標準
1.機構大小2.資金大小3.下單時間快慢+資金到賬時間快慢4.與承銷商，股東方等的關係
國際配售的分配和你認購了多少股沒有直接聯繫，拼的是背景、規模、態度和策略。承銷商會優先分配給願意長期持股的基金投資者。
所謂的國際配售機構席位就是：客戶資產要達到3000萬港幣以上或有800萬投資組合才符合配售資格，這就是所謂的券商PI認證。
回撥機制
根據申購的熱度，公開發售與國際配售的部分存在一個互相回撥的機制：
如果公開發售部分超額認購時，若超購倍數：
低於15倍，最多可回撥至20%，且需下限定價；
介於15-50倍，則公開發售部分比例由10%回撥至30%，即國際配售部分由90%減至70%；
介於50-100倍，公開發售部分回撥至40%，即國際配售部分減至60%；
超過100倍，回撥至50%
一般情況下超過50倍都沒達到的小盤新股，要麼沒人要/要嘛開盤跌，要不就是出現人爲控盤的可能性，當天直接翻倍。所以一般的低價小盤股就是建議現金打新一手試試看。
什麼是基石投
基石投資，就是在IPO時候，有個或者某幾個投資者提前和發行人簽訂認購協議，以IPO價格（無論最後項目定價在什麼價位，簽訂協議時是未知的）認購一定數量的股票
疫經驗，取得了來之不易的重大成果。
什麼是錨定投資者
“錨定投資者”(anchor investor)更準確的說應該較“錨定訂單”，沒有禁售期，從股票詢價階段介入。在IPO中指的是在路演和簿記開始前即明確表達了投資意向、並在路演和簿記第一天就下達的訂單，在配售（Follow-on, 國內稱增發，此處沿用香港習慣全部稱爲配售）中指的是在配售交易開始簿記時或開始簿記後不久，就進來的訂單。因此，“錨定訂單”並不是一種嚴格的制度安排，而是對一個特定時點的訂單的特別稱呼。
錨定投資可以認爲就是早期進來的訂單，能夠帶動起認購的勢頭，也就是俗稱的帶頭作用。
暗盤交易
券商內部系統交易，類似做市商。一般爲新股正式上市日前一個交易日下午4：15-6：30。國配沒法參加暗盤。
總結
國際配售的分配和你認購了多少股沒有直接聯繫，拼的是背景、規模、態度和策略。承銷商會優先分配給願意長期持股的基金投資者。而在上市首日就容易拋售的機構投資者和高淨值個人投資者就會獲得更少的分配，甚至是不分配。注意，在國際配售中，除了基石投資者之外的投資者是沒有禁售期的。
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