晚上好 ，接下來幾天就瞭解瞭解歌爾，看看是不是機會；當然，我發文章的節點不代表當下就是買入的好時機哈，（也有的票是我認爲的好時機所以研究的），但總體來說，大家還是要先對公司瞭然於胸後，再 等風來～篇幅較長，請酌情觀看[捂脸]
（一）由簡入深
1.公司成立於2001年6月，並於2008年5月成功登陸深交所。公司是一家以零部件製造和組裝爲核心業務的企業，
2.公司股權結構較爲穩定，實控人股權較爲集中。歌爾集團佔18.42%，姜濱12.57%，姜龍5.00%。
3.從公司發展歷程說起
最早姜濱是濰坊市無線電八廠的一個車間技術員，後面這家主做微型話筒的廠子倒閉了，姜濱則跟幾個同事組建私營企業，主導產品仍然是話筒，而後他開始向松下電器學習，他認爲，公司要想發展起來，必須得專一，做精、做透、與國際上先進技術的產品媲美。
公司成立之初，提出“一流的人才製造一流的產品、服務一流的客戶”的口號。想來，這樣的文化倒是真的很有效，姜濱注重研發，正是多年技術的積累，使得公司形成了穩定的客戶羣，公司主要客戶包括蘋果、三星、華爲、小米、惠普、聯想等
松下電器當時是麥克風行業的老大哥。在歌爾品質文化的推動下，公司僅僅用了幾年時間就做到了國內麥克風行業的第一。
公司在藍牙耳機領域名列前茅，已成爲國內同行業中的第一品牌，姜濱也因此被人們稱作“藍牙一哥”
（二）下圖是公司產品及應用：
過去十來年，公司抓住了產業發展的紅利，通過聚焦聲學器件主業逐步成長爲全球第二大聲學器件供應商，就是電聲產品提供商。
公司主營業務如下圖所示，智能聲學整機佔最大份額，那麼，什麼是和電子產品有關的聲學系統？
包含三部分：①採集（主要是麥克風來實現）、②處理（音頻IC來實現）、③播放（音頻IC、揚聲器來實現。）；其中揚聲器市場最大，約佔65%，音頻IC第二，約佔24%，麥克風第三、約佔12%。
1）蘋果產品的一系列發佈，使得歌爾業績增長，比如TWS的爆發，因爲一個Airpods Pro ，兩隻耳機就有三個麥克風，同時還配有音頻 IC。音響類：比如，蘋果 HomePod與華爲 Sound X 音箱均搭載了 6 枚 MEMS 麥克風。
2）音頻 IC：技術門檻最高，歐美半導體企業爲主，全球前三大音頻 IC 供應商爲 CirrusLogic（35%）、TI（18%）、高通（18%）。
（三）規模：
在智能音箱市場，2019年全球智能音箱的市場規模接近120億美元，在美國普及率超過25%。MEMES麥克風出貨量在2024年預計達到12億隻，複合增速13%；
在無線耳機市場，MEMS麥克風出貨量將達到13億隻，複合增速29%。
整體MEMS麥克風市場在2005-2022年間保持複合增速達11.3%，未來市場空間有望達15億美元。
全球聲學市場高速發展，2018年全球聲學器件市場規模約爲141億美元；預計到2024年，整個市場將達到208億美元，複合增長率爲6.6%。
（四）行業地位
2019年全球MEMS麥克風出貨量排名前六大廠商分別爲樓氏電子、歌爾股份、瑞聲科技、敏芯股份、共達電聲、意法半導體，共計市場份額超85%，樓氏電子佔據39%市場份額，歌爾股份佔據28%；在MEMS麥克風器件領域，中國企業已經佔據較高的市場份額；
全球主要的揚聲器企業有瑞聲科技（AAC）、歌爾股份，2018 年開始歌爾揚聲器業務收入已經超過瑞聲；
公司微型揚聲器/受話器、微型麥克風、智能穿戴等產品出貨量居全球第一位，無線耳機出貨量全球領先；
TWS ODM出貨量排行榜TOP15，立訊精密以4kk出貨量位居榜首，歌爾股份以3kk出貨量位列第二名。在微機電系統領域是中國唯一進入全球前十的企業；
公司榮獲中國電子信息行業聯合會中國電子信息百強第 47 位， 中國電子元件行業協會中國電子元件百強企業第 7 位， 中國民營企業製造業 500 強第 208 位
（五）2019 年全球MEMS產業，企業收入排名中，歌爾微電子位列第9位，是唯一一家進入全球前十的中國企業。
注意，是微電子進入前十，微電子成長性好，是公司以後發展的重心，一直以來，歌爾的消費電子這塊的估值，有一部分以科技股做估值的，所以要分家上市，這會影響一部分歌爾股份的整體的估值。
歌爾微電子有限公司2017年成立，歌爾股份持有公司95.88%股份，實際控制人爲姜濱和胡雙美夫婦。微電子主要從事麥克風、MEMS傳感器、SIP封裝等相關產品的設計、製造和銷售，公司可以爲客戶提供聲光電整體解決方案，在聲學、光學、MEMS半導體領域具有一定的競爭優勢。
所以這也是最近利空的一部分因素
（六）競爭優勢
智能時代，消費電子產品升級換代快、 產品品質要求高、 加工精度高、 交貨週期短、 客戶認證難，
所以需要即時創新、需要人才、需要了解年輕消費者需求、最重要的是技術夠硬。
1.公司和北京航空航天大學、 清華、中科院、 長春光機所、 日本東北大學、 美國斯坦福大學、 美國麻省理工學院、 高通等國內外知名高校和科研機構建立長期戰略合作伙伴關係——政用產學研
歌爾股份持續加大研發投入力度：2017-2019年， 歌爾股份累計研發投入爲46.58億元，近5年來研發投入逾80億元；
2020年Q3研發投入爲20.45億元，同比增長82.4%，佔總營收的5.9%。主要是公司智能無線耳機及虛擬現實研發投入增加。
歌爾股份研發技術人員超過10000名，累計申請專利2萬餘項。其中包括髮明專利9300餘項，國外專利2000餘項，已獲授權專利10000餘項。短短四年時間專利數量近似暴漲10倍。
由此可看出，創新是企業開拓市場、贏得客戶的根基。
2、公司多年的各方面積累的經驗， 可以爲公司客戶提供頂級用戶體驗。
已建立起多技術融合的產品研發平臺， 通過集成跨領域技術提供系統化整體解決方案。
3、業內領先的精密製造與智能製造能力
公司在業內精密製造方面素來有着良好口碑。 在生產過程中應用先進工藝， 大幅縮短新產品交付週期，形成高品質產品大規模生產的獨具優勢。
同時，公司正促進生產製造智能化的實現；
4、公司的管理團隊
公司團隊國際化、 專業化、 年輕化， 有來自IBM、 華爲、 愛立信等國際知名企業的高級管理和專業人才， 在行業競爭中兼備經驗與活力
5、規模效應、成本優勢 。
下篇將結合立訊精密進行對比，再深入瞭解下歌爾，感謝大家辛苦看完，早點休息，晚安～
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