導語：
從 Compound 的流動性挖礦開始，DeFi 從一個小衆話題，迅速成爲整個加密世界的核心主題。
毫無疑問，DeFi 是區塊鏈和加密貨幣技術落地的一個典型的熱門應用賽道，金融市場的抵押借貸、交易、保險等金融產品都逐步移植到區塊鏈網絡，展示出了前所未有的無限活力和可能性。
其中 DEX 作爲流動性挖礦的主戰場，也是 DeFi 世界的核心樞紐，DEX 第一次開始衝擊中心化交易所的市場地位，Uniswap 的單日交易量突破數十億美元，一度超越了中心化交易所龍頭 Coinbase Pro，DEX 迎來了高光時刻。
當前，DEX 以現貨爲主導，而我們要知道，在傳統金融市場中，還有一個市場規模數倍於現貨市場的衍生品市場，現貨交易只是 DeFi 聖盃的一角，去中心化衍生品將是 DeFi 的下半場。
去中心化衍生品成下一個爆發點
據 CoinGecko 的數據顯示，Uniswap 的治理代幣 UNI 市值進入了 Top 10，除了幣安的 BNB，UNI 市值已經超越了所有中心化交易所平臺幣，可以說 Uniswap 把 DEX 概念推到了史無前例的地位，DEX 已經被市場所認可。
而根據傳統交易所的發展路徑來看，衍生品市場規模要數倍於現貨市場，因此去中心化衍生品交易所也即將迎來爆發期，其市場潛力要數倍於當前的 DEX，去中心化衍生品市場將會出現類似 Uniswap 的新巨頭。
那麼，什麼是去中心化衍生品？
首先我們要知道何爲衍生品，衍生品是一種金融工具，一般表現爲兩個主體之間的一個協議，其價格由其他基礎產品的價格決定。並且有相應的現貨資產作爲標的物，成交時不需立即交割，而可在未來時點交割。
典型的衍生品包括遠期，期貨、期權和互換等。交易者可以使用衍生品來對衝他們的頭寸，從而降低他們在特定交易中的風險。
舉個通俗的例子：假設你是一個輪胎生產商，生產輪胎需要橡膠，而一旦橡膠價格上漲，將影響你工廠的製造成本。你可以從你的供應商那裏購買一份期貨合約，在未來某個特定的交割日以當前商定的價格交割一定數量的橡膠，從而對衝未來的橡膠價格上漲風險。
DeFi 世界爲什麼需要衍生品？
目前 DeFi 應用場景繁多，DEX、借貸、保險、聚合器等等，但沒有去中心化衍生品的基本產品和服務，投資者就缺乏風險對衝工具。
簡單而言，當前 DeFi 難以滿足市場參與者對於更高波動率或風險對衝等進階資產配置需求，因此缺乏衍生品，DeFi 市場是不成熟的。
去中心化衍生品的出現將給 DeFi 世界提供豐富的金融衍生產品，發揮着風險管理、資產定價作用，以更豐富的風險管理和流動性增強工具來完善 DeFi 領域，從而形成了一個系統性的金融市場整體。另外從市場發展規律而言，衍生品是去中心化金融發展的必然趨勢。
去中心化衍生品的市場規模有多大？
根據國際清算銀行（BIS）的統計，全球金融衍生品市場的規模超出想象，其規模可達到全球 GDP 的 10 倍以上，並繼續保持快速增長水平。
以外匯市場爲例，外匯市場每天的交易額已達 6 萬億美元以上，其規模已遠遠超過股票，期貨等其他金融商品市場，已成爲當今全球最大的投資交易市場。
從短期來看，去中心化衍生品可以從中心化衍生品巨頭 FTX、OKEX、BitMEX、Deribit 中瓜分一部分市場，從長期來看，去中心化衍生品只要引入傳統金融市場的一小部分，規模就足以令人咋舌。
在這種迫切的市場需求下，FDex 應運而生，旨在爲 DeFi 世界提供更豐富的金融工具，給 DeFi 帶來無限可能性。
FDex 爲 DeFi 注入新活力
資料顯示，FDex 由知名外匯交易商 FXBTG 金融集團和新加坡羅馬集團發起成立。
與其他去中心化衍生品交易所不同的是，FDex 集合了傳統金融市場中的外匯、原油、黃金、大衆期貨以及加密貨幣的指數合約的去中心化交易平臺，是第一家綜合性的去中心化衍生品交易所。並支持 10 - 200 倍槓桿交易，是整個區塊鏈行業的首創，因此備受市場矚目。
可能我們要問，FDex 跟傳統的中心化交易所有何區別呢？下面將從安全性、社區治理、利益分配、匿名隱私這四個層面來分析 FDex 的優勢。
1、智能合約託管
FDex 與中心化交易所最大的不同就是其去中心化，不同於 CEX 的資金中心化託管，FDex 是建立在區塊鏈之上，所有的資金都由智能合約託管，所有的智能合約代碼都會在開源社區公開並通過專業機構審計和攻擊驗證。
簡單來說，在 FDex 平臺上，用戶通過加密貨幣進行交易，交易的資金都在區塊鏈上流轉，並且交易通過智能合約來執行，無論是存取款效率，交易安全性都能得到進一步的保障。
一直以來，交易所跑路事件頻出，安全問題始終是懸在用戶頭上的斯摩達克斯之劍，CEX 因技術原因始終無法做到資產的公開透明，爲後面的安全事件埋下了伏筆。而區塊鏈技術的誕生使這一目標在技術上變得可行，FDex 交易所就是把這種可行性轉化爲真正的實踐。
2、去中心化社區治理
OKEx 暫停提幣事件震動了整個區塊鏈行業，傳統的中心化公司運營機制已經難以滿足如今的區塊鏈市場，FDex 則遵循了區塊鏈的去中心化治理精神，不設 CEO 和董事會，社區治理工作由 FDex Blockchain 基金會主導。
FDex 交易所依託區塊鏈技術和通證經濟理念，將是世界範圍內首個自治的社區型交易平臺，並由全體 FDex 通證持有者通過智能合約投票完成社區治理。顯然，FDex 的去中心化治理框架杜絕了中心化模式的單點風險。
3、利益讓利用戶
在傳統的交易所模式中，用戶難以獲取交易所成長所帶來的紅利，交易所利益與用戶利益在一定程度上甚至是相背的，這也進一步加深了中心化交易所的風險和用戶信任危機。
在設計思路上，不同於一般 DEX 的自動做市商模式（AMM） 模式，FDex 則採用領先的做市商池交易方式，爲用戶提供極高的流動性， 極低的交易點差。允許所有人向交易所提供流動性來賺取 FDex 的費用。
用戶在 FDex 上提供流動性賺取的費用就是他們從 FDex 上的交易活動中賺取的份額。這樣一來，加密社區內的任何用戶都可以成爲流動性提供者，提供流動性的用戶也可以從 DEX 中獲益。
通過做市商池交易方式，用戶爲 FDex 提供流動性，FDex 則將交易所的核心利益讓利給了用戶，用戶與 FDex 形成了利益共同體，一起享受平臺成長的紅利。
4、匿名交易
如今 DeFi 市場越來越意識到隱私的重要，因缺乏隱私所帶來的亂象頻頻出現，比如，用戶開了一張多單，就極可能被盯上，從到導致用戶倉位被針對性的惡意爆倉。
針對上述亂象，FDex 在匿名交易層面，結合傳統加密虛擬貨幣的特性，通過零知識證明和環簽名，設計了效費比極高和安全性極好的交易匿名和隱私保護方法，滿足不同應用場景隱私保護需求。
除此之外，拓展性一直以來是區塊鏈行業的一大難題，當前 DeFi 主要集中在以太坊公鏈上，而以太坊公鏈性能較低，導致出現網絡擁堵和鉅額 GAS 費的問題，進而限制了 DeFi 的進一步發展。
考慮到這一點，FDex 選擇了火幣生態鏈 Heco，一方面，Heco 以 HPOS 共識機制以及元交易爲基礎，在承載上 TPS 超過了 500 並且交易手續費最低爲 0.001 美金。另一方面，火幣生態鏈 Heco 依託於火幣，擁有龐大的用戶流量和資金規模，FDex 可藉此吸收 Heco 的生態資源。
5、平臺通證
根據白皮書，FDex 將於 2021 年下半年上線官方全球通用積分 FDex，總量 1 億枚，初期基於以太坊 ERC20。
平臺通證 FDex 的獲得分爲空投、私募、流動性提供以及參與挖礦等方式。目前已經完成首輪私募融資，由 Garci Capital 領投。
平臺通證 FDex 的匯率根據 1：1 USDT 的平臺貨幣增量規則錨定交易手續費，並放入去中心化的合約中。
鏈接傳統金融與 DeFi 世界的橋樑
區塊鏈行業當前不被主流社會接受認可的一個根本原因在於，區塊鏈與現實世界的割裂，這也是目前區塊鏈行業的難題，即無法出圈。
相比加密貨幣，傳統金融的股票、外匯、黃金等一系列大宗商品經歷了上百年的發展，共識基礎強大，受衆更爲廣泛。
而目前加密貨幣市場體量較小，更像是一個小圈子的產品，無法被圈外的主流社會所普遍認可，而 FDex 正在改變這一切。
FDex 主打的是傳統金融產品，致力於將金融市場的主流產品引入到 DeFi 世界，讓圈外的主流投資者和交易者進入 DeFi 世界，從而實現區塊鏈技術的大規模普及和應用。
顯然，FDex 走了一條與衆不同的道路，爲傳統金融衍生品創造一條通向通證化的發展之路，從而提升全球結算效率，降低成本，消除交易壁壘，高效驅動區塊鏈技術在金融衍生領域的應用和價值互聯網時代正在加速到來，同時也給區塊鏈行業帶來了無限的想象空間。
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