1、美聯儲4年來首次降息
市場盼了很久，美聯儲如期開啓降息，將美國聯邦基金利率目標區間下調50個基點至4.75%-5%。
請記住這個利率，後面要對比!
這個利率怎麼說呢?可以看看上面這張圖。
普通投資者對股市和經濟的全貌認識不足，實際上2008年以前美聯儲利率都在5%以上，直至08年金融危機，開始了長期的低利率環境。
這個環境又在2020.3月被美聯儲直接零利率併疊加“發錢”一把打到了底，隨後通脹飆升到8%，於是開啓了這幾年的快速加息並維持高利率環境，現在終於CPI迴歸到接近2%目標水平，開始預防性降息。
整個邏輯很順，路徑可以參考哈，以後別再說通脹起不來了，這個其實很容易的。
我們多數投資者投資的時間不夠長，會認爲2008年以後的美聯儲低利率環境是常態，不過事實並非如此。
那十幾年可能是全球貨幣最寬鬆的時代，對應的是資產價格飆升，估值給得特別高。
來，讓我們與過去全球寬鬆告個別，迎接屬於我們自己的低利率時代。
未來，美聯儲降息不會太多，因爲CPI維持2%，GDP增長2%，那麼我個人預期未來很多年美聯儲的中性利率應該就在3-4%區間，正常情況下不會有太低的利率了。
這會壓制全球資產價格，因爲存銀行就可以獲得3-4%的安全利息收入，那麼對風險投資對應的回報會要求更高，股市自然給不起很高的估值，這是我們要習慣的。
不過好歹現在美聯儲開始降息了，我們將獲得兩年左右的窗口期，有望同頻降息，進一步降低社會成本，看看有沒有機會扭轉預期。
路徑可以參考2008年以後的美聯儲，JPY當年也就是這麼做的，其實路子都是一樣的。
2、A股如何看?
如果從宏觀上入手，我們很難獲得一個準確的信息，因爲首先就不知道是美聯儲利率重要，或是國內利率優先?給風險投資多少估值?要知道利率在1%和3%對應市場定價是完全不一樣的。
比如給茅臺10倍估值，和20倍估值，股價就相差一倍，以公司在2023年完成747億淨利潤計算，10倍估值對應7500億市值，20倍市值對應1.5萬億市值，如果1.5萬億市值買入，等跌到7500億，賬戶浮虧-50%，普通人承擔不了的。
剛好，今天茅臺真的差不多觸及1.5萬億市值，股價1245元，市盈率19倍左右，所以這個例子舉得很恰當。
我覺得主要取決於自己是不是真的懂那些投資標的，如果懂的話是可以算得過來賬的，所有的投資都要基於算得過來賬。
3、一眼定胖瘦
對面走來一個人，其實你不需要知道他是80斤或是200斤的，但是你肯定知道他是個胖子還是瘦子，或是不胖不瘦。
普通投資者的問題主要是，胖瘦似乎都很好判斷，但是碰到不胖不瘦的就猶豫不定了，那就是不懂或者沒到時候。
投資的原理類似，大道幾句話就能說清楚：
長期來看，茅臺大概率跑贏通脹。
茅臺還是那個茅臺。
你買完了鎖定了自己的成本，股價後面的漲跌跟你有啥關係?
我也認爲，對當下來說理解這幾句話就足夠了。
第一句話是對公司價值的定義，第二句是對經濟影響的定義，第三句定義了股價影響。
大道水平也有幾層樓那麼高啊。
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