本篇是《股票大作手》的讀書筆記。
《股票大作手》有兩本，一本是《股票大作手回憶錄》，一本是《股票大作手操盤術》。前者主要講述美國投機之王傑西·利弗莫爾的生平經歷，作者是美國作家埃德溫·利非弗。後者則是利弗莫爾本人根據自己的實踐經驗和教訓，總結的交易中的技巧和方法。
首先簡單介紹下傑西·利弗莫爾。
傑西·利弗莫爾，1877年7月26日-1940年11月28日，是一位美國的股票投資家。三次破產四次崛起，曾是世界最富有的人之一，最有名的交易是在1929年美股股災中通過做空賺取1億美金，而當年美國全年財政收入也就42億美金，當時的1億美金相當於現在的1700多億美金。
在利弗莫爾生活的年代，金融市場並不成熟，上市公司很少披露準確的財務報表，股票報價都是人工喊單，市場上各種欺詐作弊的操作極爲猖獗。利弗莫爾嘗試各種方式，最終發展出可操作獲利的策略。他交易股票的方法在今天被稱之爲“技術分析”。
然後說大作手回憶錄。
回憶錄講述了利弗莫爾在股票市場的成長曆程、破產經歷以及一些交易案例。
利弗莫爾最早在股票經紀公司做計價員，後轉到對賭行，憑藉着對數字的敏感和股價變化的規律總結，利弗莫爾在對賭行不斷贏錢，收穫第一桶金，也因此被當地的對賭行禁止入內和驅逐，進而不得已到華爾街打拼。
在華爾街時，因爲當時的紙帶傳遞消息太慢，導致利弗莫爾無法準確作出交易策略，最終導致破產。破產後利弗莫爾找尋可交易的對賭行，重新積累本金，再次回到華爾街。
24歲時，通過對北太平洋鐵路公司的投資，利弗莫爾第一次賺到大錢，資產增至5萬美金。而後通過不斷的投資交易，到30歲時，他的個人資產達到了300萬美金。
接着因爲聽信了泰迪·普萊斯的話，不斷做多棉花期貨，最終破產。這次破產導致利弗莫爾負債累累，花了數年才還清債務，東山再起，這一次他達到了最高峯。
書中穿插講了些交易的案例，比如咖啡期貨交易的慘敗、帝國鋼鐵股票、聯合爐具股票的操盤記，用來輔助表達一些利弗莫爾的交易理念。
在這些理念中，印象最深刻的兩條：
1. 試探性買入。
做任何交易時，即使再堅信行情已到，他也總是先小量試探，待出現利潤，判斷得到驗證後，纔會進一步加大倉位，直至重倉。相反，如果入場後趨勢依然不明朗、甚至出現虧損後，則果斷止損。
倉位管理是交易中非常重要的部分，不要冒進，一定要有耐心，直到確定性出現。賺錢是次要的，控制虧損保住本金是重中之重。反觀我的交易記錄，就是典型的反面案例。
2. 不要平攤虧損。
在初次交易後，除非你可以盈利，否則不要進行第二次操作。大部分人都是逢跌加倉，來降低持倉成本。但其實這個邏輯是不對的，因爲市場已經通過虧錢告訴你，你判斷錯了。
我之前認爲追漲殺跌是一種錯誤的投機行爲，但現在發現這纔是對的。股價上漲說明趨勢向好，不能因爲價格太高而不敢買。股價下跌就要果斷止損，不要因爲虧損而不願割肉，否則只會越虧越多。
最後說大作手操盤術。
因爲該書利弗莫爾本人撰寫，所以更能體現其交易的理念。
章節不多，總結下來，有四點：
1. 不要着急入手，要耐心觀察與等待，直到趨勢明確，關鍵點出現再入場。因爲這樣會在一開始就能產生利潤，這些利潤儲備可以讓人產生安全感，能夠讓人更順利地渡過後續的小規模回撤。
2. 追隨龍頭股，但是要注意的是，龍頭股是會變化的。也就是說市場機遇是有周期性的，也由此說明了，價值投資是在週期內對成長股進行長期持有，而不是無限期持有。
3. 買入的每一筆交易價格必須比前一筆高，做空同理。因爲這樣做你的交易會一直呈現盈利，而一直有利潤，則說明你的做法是正確的。當然還是一樣，第一筆交易先用小量試探。
4. 通過記錄股票集合的價格數據，來判斷股票的趨勢和位置，通過數據讓市場開口說話，告訴你當前是在上升趨勢還是再下降趨勢，是自然回落還是自然回升。以此作爲行動依據。
看完全書，覺得華爾街確實沒有新鮮事。100年前的歷史，在現在仍不斷地重演。利弗莫爾的交易規則和理念在今天依然有非常強的指導意義，因爲人性一直沒有變。
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