雲想科技赴港IPO——“算法+內容”優勢再造中國版TTD

早於6月25日，Netjoy Holdings Limited(簡稱：雲想科技）已港交所提交上市申請，市傳計劃募資2億美元，海通國際爲獨家保薦人，市場消息指，公司計劃於本週尋求上市聆訊。

01中國第三大營銷解決方案提供商

雲想科技是中國領先的大數據短視頻營銷解決方案供應商及泛娛樂線上內容服務提供商。主要通過向廣告代理提供線上營銷解決方案，以及在自營花邊娛樂平臺上出售廣告版面來獲得收入。

按短視頻廣告的用戶流量消耗量及投放於短視頻平臺的效果廣告的用戶流量消耗量計，公司以3.6%及6.3%的市場份額，位列中國第三大營銷解決方案提供商。若按中國平均每DAU計算，雲想科技在2019年所有泛娛樂信息網站中排名第一。

通過抖音、西瓜視頻、快手等平臺，雲想科技給廣告主提供線上營銷解決方案。截至2019年，已爲2800+的廣告主接受過服務。2017-2019年，廣告主由558名增至669名，複合年增長率爲9.5%，每家廣告主平均開支由2017年的50萬增至2019年的340萬，複合年增長率爲160.8%。

02收入複合年增長率達213.5%

財務數據上，公司收入由2017年2.35億大幅增至2019年的23.13億，複合年增長率爲213.5%。年內溢利由2017年的3300萬增至2019年的7290萬，複合年增長率爲48.6%。其中，線上營銷在2017-2019年佔總收入約70.4%、94.5%及98.7%。

圖源：初步招股文件

此外，雲想科技還涉及如娛樂內容製作、社會化事件營銷等方面的業務，因此內容製作能力是公司的核心競爭力之一。截止2019年12月底，內容團隊由71名全職僱員組成，每月可製作2400個短視頻，已經制作如《偶像請回答》、《嬉遊大娛記》等兩個KOL節目累計播放數超5億次。

圖源：初步招股文件

AI算法的應用也幫助雲想科技準確地分析了受衆羣，從而給廣告主提供最有效的營銷效果。據瞭解，雲想科技依託研發專有的DMP在約9600萬獨立互聯網設備收集、分析數據，並且給能訪問的每臺互聯網設備加標籤，目前已在約961類別中加貼了15.3萬個標籤，細化到如年齡、性別、地區、興趣等基本情況。

同時，公司還建立了雲想創意研究院，引入很多品牌、廣告等方面的專家，爲視頻創意產業的研究與實踐做了更多的支持。

03 5G帶動數字營銷風潮

據艾瑞諮詢，中國的短視頻營銷產生收入將由2020年的1724億，預計到2024年增至5825億。平臺投放廣告收入預期由2020年的1335億以複合年增長率31.2%的速度增至2024年的3950億。

圖源：初步招股文件

隨着5G時代到來，圍繞短視頻相關的產業鏈也迎來更大爆發。前有短視頻平臺快手、抖音傳赴港上市，後有營銷服務商如樂享互動（06988.HK）掛牌港交所，上市後漲勢一直不錯。$樂享互動(06988)$ 

對標國外，提供程序化廣告服務的The Trade Desk(TTD .US),自2016年上市來，股價由30美元暴漲至742.04美元，累計漲幅23.7倍。即便如此，這家公司目前的動態市盈率仍高達253.3倍。$Trade Desk Inc.(TTD)$ 

而準備上市的雲想科技，還是很值得投資。雖然目前雲想科技在各方面與TTD仍有較大差距，但巨大的增長潛力毫不遜色。