2020這個註定要被歷史記住的一年終於快要走到尾聲。作爲一個沒怎麼經歷過大風大浪的人，在2020年中有太多的感悟和學習。幸運的是，我也是一個善於記錄和總結的人。僅以此篇文章來複盤我在2020年所做過的投資決策。
2020年1月，我還在美國的一家基金公司工作。在美國的投資界有個著名的現象，”January Effect”， 意思就是每一年的一月份股市大概率會有超出其他月份的上漲幅度。從1928年到2018年，標普500在一月份的上漲概率達到62%。所以在一月份我建倉谷歌、臉書，加持IFF和INSP。我更願意把時間用在研究一隻股票，而不是交易一隻股票。谷歌和臉書都是大家很熟悉的公司。IFF，國際香料香精，是人造肉中香料香精的最大供應商之一。從Beyond Meat上市後就開始持有，投資回報達到30%。$Inspire Medical Systems(INSP)$，一家小衆的醫療器械公司。很幸運，偶然從一場醫療分享會上了解到他們獨有的，壁壘極高的一款產品，果斷買入股票，投資回報達到150%。誠然，我對醫療醫藥行業的認識完全不夠讓我完成一個投資決策。但這個行業的投資邏輯卻比其他行業簡單的多：找到一家有上市產品、專業團隊和超高競爭壁壘的公司，果斷投資。
2020年2月，拜讀了迪士尼公司CEO, Robert Iger的新書。在加入迪士尼之後，他主導了多個轟動全球媒體界的收購案例。在06年收購皮克斯，09年收購漫威，12年收購創作了星球大戰的盧卡斯影業，19年收購21世紀福克斯。並且在上個世紀就敲定了香港和上海建設迪士尼樂園的計劃。他的每一個決策都面臨着多方的壓力和質疑，但他很清楚，如果不激進、不改變，那麼一定會被市場淘汰。在2019年11月，迪士尼發佈了迪士尼+，一個在線視頻、電影平臺，對標Netflix、Hulu和Amazon.在更多人選擇不去影院觀影，而是在線觀看的市場情況下，迪士尼做出了他們的迴應。看完這本書，我對迪士尼應對未來多變的商業環境很有信心，選擇買入。
2020年3月，疫情的新聞終於在美國被主流媒體報導了，但是病毒的高傳染性和隔離的必要性還沒有被重視起來。標普500在二月底衝上新高，華爾街充滿着喜悅和對未來的憧憬。但是作爲中國人的我們非常清楚，抑制病毒擴散的方式只有居家隔離，也就意味着犧牲經濟收入。於是在這個時候我買入了瑞信推出的兩倍做多VIX波動率的ETF，TVIX。雖然一開始賠了些錢，但是在熔斷的每一天，TVIX都有60-80%的上漲。
2020年4月，在彭博社雜誌的一篇文章中偶然讀到，在08年的全球經濟危機中，以愛馬仕爲代表的奢侈品銷量並沒有受到影響。作者得出了一個很有趣很反常識的結論，那就是經濟危機並不會對高淨值及超高淨值人羣的消費習慣帶來影響。再加上疫情推動的貧富差距的擴大，我決定買入全球最大的奢侈品集團，路易威登的母公司，LVMH。由於門店的關閉，LVMH的股價受挫，纔給了我低價買入的機會。
2020年5月，我可能是朋友圈裏最後一個開始玩動物森友會的人了吧。疫情宅在家裏的朋友們紛紛登島，在砍樹和釣魚中忘掉外面世界的紛亂和苦惱。在看過不少數據和親身體驗了任天堂的Switch主機以後，我選擇購入$Nintendo Co., Ltd.(NTDOF)$ 的股票。到今天，達到了50%的收益。其實我的很多投資決策都來源於生活，而這是一把雙刃劍。親身體驗過公司的產品和服務的確可以幫助投資者進行更準確的判斷，但是同時我們對產品的感受往往會簡化這個判斷的過程，導致錯誤的預判。
2020年6月，在觀望了半年後，終於決定買入東南亞的騰訊+阿里，Sea Limited。在我保持觀望的半年中，Sea的股價已經翻了好幾倍，一直在突破新的高點。在當時的市場環境中買入有很大風險。但是我願意賭一把的原因是當我瞭解到4G網絡在東南亞的覆蓋不足北美的1/5，各地政府都在以搭建基站、擴大覆蓋爲重點任務。Sea的業務需要在快速、無卡頓的網絡環境中進行，也就是說目前只實現了他潛力的1/5.基於此，我選擇買入Sea，到目前收入80%。
2020年7月，美國的市場已經以前所未有的速度從4個熔斷中恢復了過來，但疫情的失控讓我不能忽視其中的風險。作爲一個相對謹慎的投資者，我選擇在這個時候配置20%倉位的黃金。當時，總統大選的壓力也開始在市場中體現了，不少大的科技公司面臨着更加嚴格的反壟斷條例和更高的稅收。所以我適當的減倉了亞馬遜、微軟和谷歌。
2020年8月，等待了兩個月，拼多多終於下跌到了我可以接受的價格。我對拼多多的定位和商業模式非常認可。在中國，一二線城市的餘量價值已經被透支的差不多了，而下沉市場纔是未來增量的來源。在一個四線城市的小鎮中，一位年齡在23-35的年輕人普遍每一天花在手機上的時間超過8小時。其中4個小時用於瀏覽視頻和短視頻，2個小時用於社交，1個小時用於閱讀小說和資訊，其餘1個小時則用於逛拼多多。
2020年9月，從美國回到了中國。突然感覺自己獲得信息的來源變得不同了。在國外看的更多的是新聞和彭博社的專欄，但到了國內看的更多的是資訊和帖子。我一直相信股市是一個心理的博弈，只有同時想清楚正反兩方的交易邏輯，才能百戰不殆。而國內更普遍的帖子讓我學到了從前不知道的思考角度和國內投資人關注的不同的要素。
2020年10月，在國內找了份新工作，也沒那麼多時間研究股票了。好在之前挑選的股票都是潛力股，不需要我多費心。有經驗的老股民也許會告訴你，價值投資都是說給韭菜們聽的。但是，像我們這樣只能通過公開信息選擇投資標的的人來說，價值投資無疑是最好的投資方法。在美國市場這樣牛長熊短的環境下，頻繁的低買高賣會讓你損失不少的利潤。而長期的持有才能讓你享受到長牛市的收益。
2020年11月，家門口的汽修店突然堆滿了各色各樣的豪車。我好奇地打聽了一下，原來是特意跑來給愛車貼膜。$XPEL Technologies Corp.(XPEL)$ 這家公司的產品是一款隱形車衣，可以防止剮蹭，就算是用釘子用力劃也不會破，更不會給車體留下一絲痕跡。豪車的車主們表示都擔心過自己的愛車會被鑰匙劃，修理起來又費時又費事，爲此花費2萬塊貼隱形車衣還是很划算的。我立刻對這家公司的基本面做了研究，一邊想着他門口一輛輛的豪車，一邊買入了XPEL的股票。目前收益達50%。
2020年12月，美國大選基本塵埃落定。科技股沒有想我預期的那樣受挫，投資人也沒有廣泛選擇黃金作爲資產配置的一部份。所以這部分的投資賠了些錢，但是回想起來，並不後悔在當時配置了黃金。
在宏觀市場的帶動下，我在2020年創下了股市收益的新紀錄。僅以此文送給自己也送給同樣喜歡思考和總結的你們。感謝這不平凡的一年，讓我們每個人都成長了更多。冬將盡，春可期；2021年願山河無恙，人間皆安。
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