簡介
量子計算被視爲科技行業的“未來革命”之一，這意味着它仍處於早期階段，但有可能徹底改變計算方式及其應用場景。具體而言，量子計算預計將在傳統計算機難以勝任的特定任務上發揮巨大作用，例如分子建模和密碼學。
因此，投資者蜂擁進入**Defiance Quantum ETF（納斯達克代碼：QTUM）**也就不足爲奇了。截至目前，該ETF自成立以來表現相當亮眼。
📊 ETF走勢圖（數據來源：YCharts）
爲什麼是量子計算？
根據IBM（正在開發自己的量子計算機）提供的信息，以下是三大最有前景的量子計算應用場景：
📊 IBM 量子計算應用場景
量子計算與傳統計算機的區別非常明顯，但技術複雜性極高。IBM在其官方網站上提供了一個較爲通俗的解釋：
在處理複雜問題（例如因數分解）時，經典計算機的比特受限於存儲和處理大量信息的能力。而量子比特（qubits）不同，它們可以處於疊加狀態，因此量子計算機能夠以不同於傳統計算機的方式解決問題。
IBM 還提供了一個形象的類比來幫助理解：
•傳統計算機：就像在迷宮的中心尋找出口，需要逐一嘗試不同路徑，並記錄哪些路徑是死衚衕。
•量子計算機：則像是俯瞰整個迷宮，可以同時測試多條路徑，通過量子干涉（quantum interference）消除錯誤路徑，從而更快找到正確的解。
需要注意的是，量子計算機並不是同時測試多個路徑，而是通過量子比特的概率振幅（probability amplitudes）來決定最終計算結果。這些概率振幅像波浪一樣相互疊加和干涉，消除不正確的解，使正確的解顯現出來。
由於量子計算仍處於早期發展階段，它可能成爲極具投資價值的領域，但同時也可能最終失敗，無法轉化爲實用技術。畢竟，大多數純量子計算公司目前尚未盈利，也沒有真正實用的產品。
但如果等到這些公司真正實現盈利再投資，投資者可能會錯過巨大的早期收益。這正是量子計算投資的兩難之處——早期投資風險高，但回報可能巨大。
QTUM ETF 持倉情況
QTUM ETF持有70家涉及量子計算和機器學習的企業，該基金假設機器學習將成爲量子計算的主要受益者。這一假設是否成立仍待觀察，但從技術角度來看，這一投資邏輯是可以被接受的。
📊 QTUM前十大持倉股（數據來源：Defiance ETFs）
•其中Rigetti Computing（RGTI）、D-Wave Quantum（QBTS）、IonQ（IONQ）等公司是純量子計算公司。
•Palantir Technologies（PLTR）等公司並不直接涉足量子計算，但專注於人工智能和機器學習，因此也被納入該ETF。
該ETF的選股標準基於其基礎指數（BlueStar® Machine Learning and Quantum Computing Index, BQTUM），主要涵蓋量子計算、人工智能、大數據等領域。
大數據（Big Data）是量子計算的核心驅動力之一。隨着全球數據量的指數級增長，能夠高效處理和分析數據的公司將受益匪淺，而量子計算有望極大地提高數據分析能力，從而推動機器學習和AI發展。
多元化投資的重要性
投資單個量子計算公司風險極高，而ETF能夠降低單一公司的風險。
📊 QTUM ETF vs. 其前五大持倉股（數據來源：YCharts）
•過去兩年，某些單一量子計算股票的表現遠遠超過 QTUM ETF，但也存在大幅下跌的風險。
•通過彙集多個公司，ETF的模式使贏家抵消輸家，從而降低波動性，相比單獨投資個股更加穩定。
📊 量子計算股近期暴跌（數據來源：YCharts）
近期，NVIDIA CEO 黃仁勳在2025年CES大會上表示：
“真正有用的量子計算機還需要幾十年時間。”
在那段時間內，雖然個別量子計算公司的股價大幅下跌，但回顧 QTUM 的前五大持倉股，該指數整體表現相對穩定。這對該基金而言是一個巨大優勢，因爲它在提供長期良好回報的同時，能夠緩衝個別股票受到的巨大沖擊。
例如，在黃仁勳發表上述言論的當天，QTUM的最大持倉股 Rigetti Computing Inc.（RGTI）暴跌 40%。
不過，自那以後，這些股票基本已經恢復，特別是在量子計算領域的多位CEO對黃仁勳的言論作出反駁之後。例如，D-Wave Quantum CEO Alan Baratz 公開回應，表達了對量子計算技術前景的不同看法。
對於量子計算何時能夠真正發揮其實用價值，我認爲這個問題仍然值得探討。不過，由於我在該領域的技術專業性有限，我會將這個問題交給投資者自行判斷。
收益與費用
QTUM ETF的兩大弱點是：
1.低股息收益率（1.07%），低於市場平均水平。
2.較高的管理費用（0.40%/年），儘管低於預期，但仍高於市場平均水平。
儘管如此，大多數投資者購買QTUM的目的並不是股息收益，而是資本增值，因此較低的收益率對其投資邏輯影響不大。
主要風險
投資量子計算和機器學習仍然存在重大不確定性，投資者需考慮以下風險：
1.量子計算技術仍處於“登月”階段，可能難以實現商業化。
2.基金的波動性仍高於大盤，短期可能出現長期虧損。
3.市場仍然缺乏真正的盈利模式，該ETF的投資邏輯可能因未知因素而失敗。
4.基金採取等權重分配，即不會向市值較大的公司傾斜，意味着可能定期拋售贏家、買入虧損股，導致長期收益受限。
5.量子計算公司估值高，遠超科技行業平均水平，在市場低迷時期可能面臨更大跌幅。
總的來說，量子計算仍是一個投機性很強的領域，投資者需要謹慎評估風險。
適合哪類投資者？
量子計算投資適合激進型投資者，不適合保守型或中等風險投資者。
對於願意承擔風險的投資者，我建議：
✅ 將QTUM ETF的投資比例控制在股票投資組合的3%以內。
結論：謹慎看多，適度配置
我長期看好 大數據、人工智能、量子計算，但仍處於早期階段，市場存在較大爭議。
📌 投資要點：
•技術前景光明：量子計算有望成爲下一次技術革命。
•ETF分散風險：相比單個量子計算公司，ETF更穩定。
•投資回報尚不確定：大多數持倉公司目前尚未盈利，投資需謹慎。
•適度配置：對風險承受能力較高的投資者，建議小比例配置QTUM ETF，但不應成爲核心投資。
📢 投資者需清楚：量子計算仍是一個長期投機領域，短期回報不確定，長期可能大幅增長，但也可能一文不值。
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