恆指今日衝刺22000失敗後回調至21814，形成了一個非常不好看的上影線。又到了抉擇時刻，大家對中概回調達成了共識，那麼這次回調是否適合上車呢？已經上車的要不要考慮先落袋爲安呢？
考察了一下近兩天的中概etf期權大單，得出結論是回調趨勢大約會持續到月底，回調幅度，kweb大概率在31.5以上，小概率在31.5以下，FXI回調幅度或大於kweb。
稍微介紹一下幾個etf的區別，kweb是港股科技股etf，fxi涵蓋各行各業權重股以科技股爲主，yinn三倍槓桿etf的底層是fxi。三者流動性上，根據期權90天日均成交量，fxi34萬手>kweb22萬手>ashr10.4萬手>yinn5萬手。
$中國海外互聯網ETF-KraneShares(KWEB)$
2月13日週三期權開倉明細，看跌期權開倉不多，主要開倉還是看漲，不過這裏麪包含一個重量級大單。
這組大單是由兩個call跟一個put組成：
$KWEB 20250228 31.5 PUT$ ，成交量3萬手，成交額105萬
$KWEB 20250228 34.0 CALL$ ，成交量3萬手，成交額279萬
$KWEB 20250228 35.0 CALL$ ，成交量3萬手，成交額180萬
密集掛單成交，判斷交易者應該是牛散。
這個大單我沒寫方向，因爲組合成交成交價非常混亂，同一個期權有買有賣，但實際上只可能是一個方向。
這個時候我們就可以適當的推理一下，35、34、31.5的成交方向
只可能是買35，賣34，買31.5。
大家可以按自己的喜好判斷，反正這個價位，sell call+ buy put纔是最合理的策略。於是策略如下：
買 $KWEB 20250228 31.5 PUT$ ，成交量3萬手，成交額105萬
賣 $KWEB 20250228 34.0 CALL$ ，成交量3萬手，成交額279萬
買 $KWEB 20250228 35.0 CALL$ ，成交量3萬手，成交額180萬
不知道你們發現問題沒有？這個策略做空是不虧錢的。sell call成本剛好抵消兩張買入成本。也就是說，股價突破35小虧，股價在31.5～34之間只虧手續費，股價低於31.5大賺。
對於這種看似特別划算的買賣，我們之前討論過這種雞賊策略對應的趨勢，那就是很有可能kweb的回調波動率並不高，直接買put大概率會虧，所以交易者並不想直接支付買入31.5需要的105萬。
然後再看三張期權的到期日：2月28日。也就是說交易者預期回調持續到月底。
當然中概回調一向沒有準譜，是不是隻到28號，那也還真不一定，只能說這位牛散的預期是這樣。
機構對科技股如此忌憚全靠了deepseek，你說要是預期回調中又蹦出一個什麼ai優化或者達成合作，那回調當場就結束了。
場內大單組：
跟牛散預期不同，華爾街繼續看漲，場內大單基本上都是買入策略。你要說對吧，後市確實繼續看漲，只是買入時機不太好，而且期權時間損耗也不是說笑的。
沒有方向的場內大單，看漲價差策略：
看漲場內大單，買入 $KWEB 20250417 36.0 CALL$ 成交量5000手，成交額83.5萬：
看漲場內大單，買入 $KWEB 20250919 39.0 CALL$ 成交量1萬手，成交額170萬：
$中國大盤股ETF-iShares(FXI)$
相比kweb，fxi的回調預測要惡劣一些，因爲yinn的底層是fxi，所以持有這兩隻股票的朋友要注意一下。
1月底機構看漲預測fxi這波行情在35以下，但近期deepseek跟比亞迪自動駕駛不僅打破了美股估值濾鏡，也打破了中概估值濾鏡，機構開始加碼看漲。
fxi的多空對決是最激烈的，近5日開倉明細，看漲預期目標35以上，看跌預期目標31以下。
近5日開倉量最大看漲期權，2月10日場內大單開倉 $FXI 20250321 35.0 CALL$ 4.5萬手，成交額387萬：
2月11日 $FXI 20251219 35.0 CALL$ 開倉，成交價居中方向不明，按長期趨勢考慮姑且認爲是看漲。
2月11日 $FXI 20250321 30.0 PUT$ ，開倉2.5萬，以買入爲主。
$FXI 20250321 31.0 PUT$ ，2月11日開倉買入2萬手，成交額76萬，10號買入2.6萬手，成交額96萬。
2月11日 $FXI 20250417 33.0 PUT$ 開倉買入7000手，成交額95萬
2月11日 $FXI 20251219 32.0 PUT$ sell put1.5萬手。
fxi本週看跌開倉力度很大；看漲期權35大單因爲場內交易，方向保持；綜合來看近期偏向看跌。
$德銀滬深300指數ETF(ASHR)$
ashr明細就不列了，週三大單是持股sell call $ASHR 20250417 30.0 CALL$ ，成交量3萬手。比較中性，屬於波動率看跌。
大家可能也很關心阿里能漲到哪兒。我1月25日發過一個蝴蝶策略大單可以參考，這個策略高於100或低於100都有收益，而股價在125時收益最高。所以近期股價確實接近天花板了：
Comments