最近幾個月在忙香港這邊的事，實在沒空寫文，沒想到今年港新市場持續這麼火，更沒想到在630新股密集期之前的三隻小票居然有這麼多的瓜。此時心情如下圖：
吃瓜之前，說點正事。小票的基本面就不詳細寫了，也沒什麼好寫，就簡單的說幾句好了，財報數據是公司經營情況的縮寫，公司的經營模式跟財報數據是能相互印證的。
容大合眾：公司主營銷售打印設備、衡器和POS終端機器，很多公司日常運營必不可少的辦公設備，指望高復購率不現實，護城河低，同行競爭較大，因此公司收入數據很一般。
公司倒是在近幾年開發新產品保持競爭力，收入數據勉強能維持，但是海外業務收入佔比接近50%，在貿易戰下，未來幾年的收入增速不樂觀。
公司的有息負債率較高，2024年底的數據，借款8800萬，而金融資產+現金僅剩3000萬，急需ipo上市籌集新的資金，而在資金壓力較大的情況下，最近三年累計派息7150萬，從這點上來看，確實挺有意思。
新琪安：公司是食品級甘氨酸和三氯蔗糖生產商。
由於成立時間較早，公司在行業排名有一定知名度。最大的問題是海外業務佔比80%，在海外工廠產能還沒起來的情況下，貿易戰的影響有多大，無從計算。
生產製造業屬於週期性行業，2023年受同行供求關係影響，行業產品價格大跳水，收入和利潤出現腰斬。2024年為了應對競爭，主動延長客戶的授信期，導致應收款翻倍，預收款繼續萎縮，計提的減值損失直接影響到公司的利潤數據。
metalight：車來了APP收入主要來源於移動廣告服務收入。
公司屬於輕資產運營，負債率不高，現金流正常，能穩定的賺點小錢，但是行業份額被前五大壟斷，很多手機的地圖APP也帶有公交實時信息，而且界面更舒適。
另外在城鎮交通線路逐漸縮減的規劃下，公司在未來面臨的經營壓力不小。
有人說這三隻小票近三年的財務數據，metalight算是最好的，但是別忘了2022年還是疫情期間，23和24年只是恢復了正常水平而已，增速幾乎很難看到哪裡有爆破點。
情緒好的時候，打新漲跌可能同企業基本面關聯不大，一般情況下打新，大票要熱，小票要冷。
而在最近公配這麼瘋狂的ipo市場環境下（確定性高的項目越來越少了，無處可去的熱錢都跑港新來了），這時候，小票打新更要靠消息面。
好了，說了這麼多，該進入正題了，吃瓜吃瓜（搓手手。。。）
1、容大合眾：
在中籤公佈前，牛牛圈的這則消息引起了比較大的關注，瀏覽量過萬，雖然不知道發佈人的目的是什麼，但是通過配發數據推算就能輕鬆辨真偽。
有朋友很早就在問我這事，我的回復如下：
2、新琪安：
中簽率太低了，但是我們提前鎖定了一部分，我知道肯定有人會說散裝國配不好什麼的，但是，千人千面，凡事都要一分為二地看，決定市場的是需求。
3、metalight：
剛看到這則消息的時候剛好在喝水，差點嗆到自己，一個“零基石，發行市值15億的票”在錨定認購居然這麼受歡迎，而且傳聞搶貨的都是一些大牌基金。
我忍不住想起了雪王市值過千億時，鋪天蓋地的新聞恭喜蜜雪冰城市值超過星巴克。長這麼大，我頭一次這麼期待星期一，畢竟下週一就可以掀開底牌看答案了。
$容大科技(09881)$ $新琪安(02573)$ $METALIGHT(02605)$
雖然打新漲跌可能同企業基本面關聯不大，基本面好的企業發得貴一樣會跌；基本面較差的企業如果發得便宜可能還會漲。但是打新起碼要知道自己抽的企業是幹什麼的？業務有哪些？哪些明顯是坑需要迴避的......
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