大家晚上好，我是刀哥。
在7月份展望後續的行情的時候，當時的看法是這一輪大概率是3700-4000點，如果能上4000點估計也不會比4000點高太多。但是4000點概率是挺大的。包括我們在會員內部的看法都是如此，好了，今天終於到了3900點了，太不容易了。
10年了，已經10年了。大家都熬了10年了。
這10年，我們還經歷過極端的2440點的行情，也經過去年8月份半死不活的行情，還經歷過千股跌停的行情。能走到今天，實屬不易。
特別是，所有能熬下來的A股的投資人（韭菜們），要爲自己點個贊。
說說我自己的情況，其實我參與A股有十幾年了。但是真正大資金全部進來是17年，可以說，我小資金繳學費交了六七年，這六七年一直是小資金買買基金，炒炒藍籌股，但客觀說沒怎麼賺到錢。
但是從17年開始基本上全部的資金都進來了。重倉了不少股票以及基金。市場也確實給了不錯的回報。
實際上，雖然A股這麼多年磕磕絆絆，但如果，能夠專注做一些不錯的基本面比較好的公司，其實這些年的收益都會不錯的。
我拿貴州茅臺來舉例子：
雖然這幾年，跌的有點多，調整的時間有點長，但是你如果回看過去10年，估計也是從100多張到了現在的1400多，起碼也是8-10倍的收益了。
試想下，過去10年能做到8-10倍，這收益還是不錯的。
還有比如中國平安：
雖然不多吧，10年2-3倍也還行了。
招商銀行，10年4倍。
所以在A股只要踏踏實實的不做沒有基本面的垃圾股，基本上長期套人的概率是很低的。
而且，A股因爲散戶比較多，波動比較大，如果能有機會做做波段，收益會顯著超過去投美股。因爲美股相對成熟，所以很難有特別的超額收益，但是A股只要客觀點、耐心點、有認知、有思考，基本上都可以取得不錯的年化收益。我拿自己來說，我大頭的收益其實還是來自於A股的投資（當然這也跟開始投資美股的時間晚有點關係，我是2020年開始投的標普、2022年開始投的納指100）。
好了，接下來說下今天的行情。十一期間，外圍大部分都是大漲，特別是亞洲地區，漲幅都不錯。所以今天三大指數集體高開，滬指年內累計漲幅已達16%，科創50以及半導體等板塊仍舊漲幅比較猛：
科創50已經快刷新2020年的新高了：
上證的話，目前是3900，這次是直接的圖片，看K線可以看到。突破以後，往後就是看4000-4100點了。
特別是，現在市場在國家隊強力控制下，能漲到多少，其實都是看國家隊的想法了。今天正式突破3900點，給我的感覺是，四季度大概率要在3900-4100點震盪了，今年國家隊的KPI要往上擡一擡了。
另外，我還想說下，雖然實體經濟不太好，但是我們的錢是真的多。M2已經300多萬億的池子，QDII投資一直都有限額，還不給海外開戶了，基本上這些錢也找不到還的資產了，那就只有在A股這個池子裏玩了。
而且你不玩還不行，你不玩A股你會發現，你的錢貶值的速度賊快。我們肯定會在接下來幾年不斷地通過貨幣政策、發債，加速人民幣的貶值，因爲只有人民幣的貶值，更多的貨幣，纔可以改善我們的通縮的問題。
另外，其實所有人都知道，這一輪資金的重心在哪裏。今天白酒不是跌了麼，有同學還在問爲啥跌。其實你去看十一的數據就知道了，十一這個8天假期都沒把消費拉起來，A股怎麼能把消費拉起來？不起來也是正常的。
當前A股觀察資金的方向，其中一個重要的指標其實是關於新的公募基金的募集資金的額方向。比如我們隨便舉個例子，9月14號這周市場的資金：
你會發現大部分都是人工智能或者電池或者科創指數或者滬深300等這樣的資金。
所以市場的增量資金，未來基本上都是通過指數或者一些重點行業的新募集的資金給帶來的。公募基金是一個重要的新增力量。特別是市場越來越好，公募基金髮行的就越多，而且會扎堆。
這也是我之前說，四季度大概率資金還是集中在算力、人工智能、電池等板塊上的原因。
但是很多板塊的估值已經很高了，只是這個時候看估值可能沒辦法決定你短線的投資機會了。但長線的投資機會還是可以看估值的。
關於醫藥板塊，今天港股創新藥出現了下跌。原因是多個的，一個是，市場擔憂美國可能對醫藥產品加徵高額關稅，引發情緒性恐慌。
我們在4月16號的時候給大家推薦過一隻關於恆生醫藥的ETF，其實這麼短的時間已經漲幅不錯了：
耐心等待
但是我們提到的時候，建議的位置的價格其實是0.571，即使今天出現了下跌，對比下來，這6個月的漲幅也達到了67%左右，這個漲幅還是很不錯的：
我簡單介紹下這隻ETF，建議大家都可以加入自選。
恆生醫藥ETF（159892）背後跟蹤的指數是，恆生香港上市生物科技指數（HSHKBIO.HI）。該指數由香港恆生指數公司編制，旨在反映香港上市生物科技公司的整體表現，覆蓋創新藥、生物技術、醫療器械、CXO（醫藥研發外包）等細分領域。
大家可以去恆生指數官網看這個權重。我給大家也直接標出來截止到2025年6月份的十大權重股：
還是有一些權重變化，但不大。
這個ETF基本上是覆蓋了創新藥、醫藥器材、生物技術相關的公司等等。特別是一些CXO的公司，其實業績都非常不錯。
如果寬基想配置醫藥，我認爲你可以考慮這個。我自己也有配置這個，確實收益不錯，不少會員朋友們也有買，我感覺作爲長期配置，這個的進攻性比較強，以及未來的確定性也還可以。
現在，雖然漲了60%多，但是恆生醫藥ETF（159892）跟蹤的恆生生物科技指數（HSHKBIO）目前仍處於歷史的相對的低分位，是屬於典型的不貴的品種。
數據來源：choice
4月份提到的時候，當時的市盈率是23左右想，現在是33。雖然漲了一些，但是我個人覺得對於創新藥、生物科技這個長期估值比較高的行業來說，33其實也是合理的估值。
而且，其實之前股價也經歷過長達幾年的調整。
21年至今的走勢，你會發現，還沒回到21年的高點。
如果醫藥是大家資產配置中一定要配置的品種，我就建議大家配指數，而非個股。因爲醫藥個股需要花費很多時間去研究，且有可能會出現一些風險。但配置整個醫藥板塊其實問題不大。中國越來越進入老齡化社會，未來創新藥以及醫藥相關的板塊受益都會很大。同時，參考日本過去的發展，中國的創新藥未來也是有機會走向世界的。
對於現在的估值，大家可以考慮做一定的建倉，留一部分現金，等待未來如果有調整的時候擇機再補倉。如果你一直想等待一個低估的位置（比如4月份的），你萬一等不到就會錯過更多的機會。
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