投資知識浩如煙海，之前本想貪懶，想着腦子過一遍，能記住就好。
但在這段時間學習下來，發現還是古人說的對，好記性不如爛筆頭。今天學習的是新股發行相關的內容。
對於很多新股來說，公司的出名度並不像$騰訊控股(00700)$ $蘋果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ 那樣廣爲人知，有的公司我們都沒聽說過。
未知，就代表着有風險，然而新股發行的贏率卻也是比較高的，雖有部分股票有可能跌破發行價，但大部分新股發行首日可操作度還是很高的，具體可參考首日上漲48%的$樂華娛樂(02306)$ 和首日上漲70%的$星空華文(06698)$ 。
那我們怎麼在對新股認知不足的情況下決定是否要打新呢？最簡單便捷的方式就是看新股的招股書。
yysy，老虎中乾貨不少，這篇貼子就把如何看招股說明書介紹的很詳細，感興趣的虎友們可以和我一起學習一下：【乾貨】以瑞幸爲例，如何看懂招股說明書？
有朋友可能會認爲招股書大幾十頁，到底哪些內容纔是更值得我們關注的呢？
其實，最精華的部分都聚集在招股書的開頭了。一般招股書在開頭都會先寫發行數量、首次公開募股價格和承銷商。這洽洽也是最值得我們判斷是否該買入新股的幾個因素。
新股發行數量
新股發行數量多少是一筆學問，一般來說，新股發行數量往往取決於多個因素，如市場環境、行業特點、公司財務狀況等，過少或過多的發行數量都可能對股價產生不利影響。
一般來說，新股發行數量越大，對市場的供應壓力就越大，可能會對股價產生一定的負面影響。在股份的供應量增加的情況下，如果市場需求不能滿足新股的供應，那麼價格可能會下跌。另外，大量的新股發行可能會引起投資者的擔憂，認爲公司的股權結構發生變化，可能會對公司的未來業績產生負面影響，從而影響股價。
然而，新股發行數量卻也不能太少。
發行數量少太少的話，可能會導致控盤的情況出現，尤其是對於一些熱門新股而言。
發行數量少意味着流通在市場上的股份較少，這樣就容易導致少量的交易便可以對股價產生較大的影響，從而可能會出現控盤的情況。市場上的股份少，少數大股東或機構投資者持有的股份就會佔據較高比例，容易對股價進行控盤。
另外，新股發行數量少也可能會導致投資者對公司的流通股份較爲關注，一些投資者可能會選擇更加謹慎地投資，從而導致交易量較少、市場流動性不足的情況出現。
因此，在決定是否要參與新股打新的時候，我們可以關注此次新股發行所發出的數量佔公司總股本的比重，若在合適的區間內，則不容易被控盤，且市場的承價壓力小。
那麼發行比例多少才更加合適呢？
在行業發展較爲平穩、市場整體比較健康的情況下，新股發行數量佔公司總股本的比例一般不超過10%比較合適。如果發行數量超過10%以上，新股發行數量佔比過大會導致供應量過多，從而對股價產生不利影響。
但是，對於一些成長性較強的公司來說，需要通過不斷髮行新股來融資擴大業務規模，此時新股發行數量佔比可以適當放大。一般來說，成長型公司新股發行數量佔公司總股本的比例應該在15%到20%之間。這樣可以爲公司提供足夠的資金支持，同時避免新股發行過多導致股價下跌、股權稀釋過度等風險。
首次公開募股價格
股價絕對是投資者最爲關注的因素之一。股價反映了股票的投資價值和風險，首次公開募股價格可以提供市值的基準價值。一般來說，市值是新股發行價格與總髮行股數的乘積。如果首次公開募股價格偏高，可能導致公司市值高估。
那麼我們怎麼才能知道新股的股價是在合理的估值區間內呢？
股價的估值我們一般可以從三個數據來看：市盈率、市銷率和市淨率。
市盈率（P/E Ratio）：市盈率是指當前股價與每股盈利的比率，它可以用來估計公司的盈利能力和投資回報。一般來說，市盈率越高，說明市場對公司的未來盈利增長持樂觀態度，但同時也可能暗示風險和不確定性較高。但如果市盈率過高，則可能是投資者情緒過熱或市場出現泡沫等原因，需要謹慎投資。
市盈率較低的公司則可能被認爲是低估值的，可能是因爲市場對公司的未來增長潛力持懷疑態度。但是，如果市盈率過低，則可能是公司存在財務或經營問題，或者是行業前景不佳等原因，需要進行深入分析。
市銷率（P/S Ratio）：市銷率是指當前股價與每股銷售額的比率，它可以用來估計公司的銷售能力和市場份額。市銷率一般用於同行業公司之間的比較，它可以衡量公司股價與銷售收入之間的關係，較低的市銷率可能意味着公司被低估。市銷率越低，說明該公司股票的投資價值越大。
市銷率主要用於創業板的企業或高科技企業，在NASDAQ市場上市的公司不要求有盈利業績，因此無法用市盈率對股票投資的價值或風險進行判斷，而用該指標進行評判。
對於成熟期的企業，通常使用市盈率（PE）來估值，而對於尚未盈利的高成長性企業，則使用市銷率（PS）來估值更爲可靠。
市淨率（P/B Ratio）：市淨率是指當前股價與每股淨資產的比率。在科技公司中，市淨率一般較高，因爲科技公司的資產主要是無形資產，如專利、技術、品牌等，而這些資產難以直接估價。我們可以關注公司當前市淨率與同行業平均市淨率的比較，以及公司的資產質量和投資價值。
此外，我們還可以根據招股書中所給出的數據來計算企業價值倍數和自由現金流。
企業價值倍數（EV/EBITDA）：EV/EBITDA是企業價值與息稅前利潤、折舊和攤銷之比。在科技公司中，這個指標可以用來估計公司的經營效率和潛在現金流。投資者可以關注公司當前EV/EBITDA與同行業平均EV/EBITDA的比較，以及公司未來現金流增長預期是否符合當前估值。
自由現金流（Free Cash Flow）：自由現金流是指公司在經營活動中產生的現金淨流入減去投資活動和融資活動中的現金流淨支出。在科技公司中，自由現金流可以用來估計公司的現金流狀況和潛在分紅能力。投資者可以關注公司當前自由現金流與同行業平均自由現金流的比較，以及公司未來自由現金流增長預期是否符合當前估值。
通過以上數據的計算及與同行業公司的比較，我們可以計算新股的首次公開募股價格是否在合理區間內，在哪個範圍更適合投資。這樣即使沒有中籤，在發行首日的股價如果在適當範圍內，我們也可以進行投資。
承銷商
股票承銷商是新股發行的重要角色，他們代表公司與投資者之間進行溝通和協調，爲公司籌集資金。在新股發行時，好的承銷商能使股票發行事半功倍。
承銷商的實力：一家有實力的承銷商通常擁有更多的投資者資源、更豐富的行業經驗和更爲專業的團隊，能夠爲公司提供更好的服務。選擇一個實力雄厚的承銷商，可以提高公司發行新股的成功率。
承銷商的聲譽：承銷商的聲譽可以影響投資者對公司的信任度。如果承銷商聲譽好，那麼投資者就更願意相信公司的質量，從而更有可能參與認購新股。
承銷商的市場份額：承銷商在市場上的份額越大，代表其在行業內的影響力越大。選擇市場份額大的承銷商可以爲公司帶來更多的市場關注度，從而提高公司新股發行的成功率。
承銷商的配售方案：承銷商的配售方案可以影響新股的價格和投資者對公司的認知度。一個好的配售方案可以吸引更多的投資者認購新股，從而提高公司新股發行的成功率。
此外，我們還可以關注一下招股書的摘要。
招股書的摘要中一般會寫公司簡介、業務發展、行業分析與競爭優勢。我們可以通過摘要來簡單瞭解公司的具體概況，公司主要從事什麼行業，主營產品是什麼，所持有的先進技術是什麼，盈利與經營狀況如何。這時我們就會對公司有個具體概況的瞭解。
而從行業發展與公司戰略，則可判斷公司未來的發展前景如何。
通過對公司未來的判斷，我們可以看出這個公司是否值得長期投資。若這個行業風險較大，公司可發展空間不大，那大家可以在打新首日賺一筆就跑。但如果公司前景很好，我們就可以選擇長期持有價值投資。
在摘要之後就是具體解釋了，如風險、公司結構、收益用途、財務數據等，如果決定要投資的話，建議各位朋友們還是認真瞭解一下每一項，知己知彼，方能百戰不殆。
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