美股下一輪牛市的起點-期權與週期分析

先說一下今天主題的結論，本期內容的製作時間是2023年2月22日，

在2023年5月份，建議大家清空手裏的股票，標普500階段性底部在7月和9月底出現，美股下一個牛市的起點時間是在2025年3月24日以後，因爲時間跨度比較長，多數人看完這個結論吃頓飯的功夫就忘掉了，所以呢今天我就隨心講講，甭管對不對，您就當聽一樂呵

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對於週期有研究的交易者應該都知道，一個大的週期是60年左右，也就是一個康德拉季耶夫週期，那一個大週期裏面會運行8-10年的朱格拉週期，同樣，朱格拉週期裏面也會運行2-4年的基欽週期，大週期裏面套小週期，小週期裏面還有更小的週期。

股票市場的漲跌，也是包含了大大小小不同週期的，那老魯今天就給大家分析一下美股市場的週期，以及我們如何利用週期來進行交易獲利，提醒大家一下，我不確定今天所講的內容所有人都能消化和接受，據我所知，交易超過10年以上的纔可能會研究週期的規律，如果接下來的內容您聽不懂，那也沒關係，如果幾年之後你還在交易，沒準就能用得上

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這張圖呢是1896年開始至今的道瓊斯指數的對數座標圖，爲什麼要去研究歷史呢，因爲在交易市場有句老話是這樣講的：歷史會重演，價格包容一切，市場的一切因素都反映在價格上面。這句話我希望大家好好記下來，這也是技術分析的重要理論，據我所知，職業交易員沒有一個不去覆盤歷史k線的，即使在頂級投行的也不例外。因爲市場交易的是人性，而人性是始終不變的，那麼市場價格也會不斷的去重複歷史，所以分析歷史k線對交易幫助是非常大的。

我把這張道瓊斯指數的年線圖拆分出來，我們就可以得到下面的數據，如果您對歷史週期感興趣的話可以在tradingview這個網站進行分析，這是一個專業繪製交易圖表的網站，功能很強大。

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我可以看到，第一輪週期是從1896年到1929年，經歷了33年，道瓊斯指數從最低20點上漲到380點，平均上漲百分比爲1600%

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第二輪週期是從1932年到1965年，經歷了33年，道瓊斯指數從平均低點60點上漲到970點，上漲了1500%。注意，我這裏是取值平均低點爲60點，因爲1929年是美國曆史的大蕭條，歷經3年的大崩盤，所以這裏取值爲平均低點

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第三輪週期是從1966年到1999年，同樣經歷了33年，到道瓊斯指數從570點上漲到11500點，總計上漲幅度爲1600%

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第四輪週期是從2000年到2033年，這個週期也是我們目前所處的位置2023年，距離2033年還有10年的時間，本輪週期道瓊斯指數低點是8000點，那我們做一個假設，假設第四輪週期上漲幅度與前面三輪週期相同，那麼在2033年，道瓊斯指數將會到達12w附近的點位，目前點位數才3.3w，還有4倍多的空間

可能我這樣分析，會引來不少熱衷於基本面分析的朋友的嘲諷，這沒有任何的理論依據，僅僅是數字上的巧合而已，這裏呢，我先不反駁，接下來我給到你的數據可能會驚掉你的下巴。

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這張表格在我社羣裏面的朋友應該都不陌生，這是記錄了標普500從2000年3月24日起跌的時間節點

先聲明一下，該表格是我老魯本人原創制作，裏面的算法就不公開講了，而且目前我呢也不打算公開分享給白嫖黨，因爲在交易市場裏面，有些指標，知道的人越少就越有效，所有人都知道的指標，交易的有效性就越差！這就像很多人看着消息炒股一樣，如果一條消息只有你自己知道，這還能算得上消息，如果一條消息所有人都知道，那隻能算得上是新聞了，可想而知，我們通過券商平臺獲取的不是消息，而是所有人都知道的新聞，那我們再反過來想一下，這些新聞源的發佈者，他能不知道你在想什麼嗎？所以散戶虧錢，必然是理所當然的

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好了，講的有點遠，我們繼續這張表格，2000年3月24日是大跌的起始點，表格中標註紅色的是重要的時間轉折點，通過計算可以得出2002年9月24、2007年9月24、2015年3月24、都出現在重要的頂部和底部，大家可以截圖保存一下，然後對照標普500的歷史走勢，覆盤一下該表格裏面所對應的時間節點，如果你還認爲是巧合，那我也不想說什麼了

那麼在這張表格裏面還有幾個重要的時間節點是：2018年12月24日、2020年3月24日，這兩個時間精準的預測了底部時間，相差只有前後一天左右，大家可以對照標普500的k線來複盤一下，

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距離我們現在比較接近的時間是，2022年9月24日是階段性的底部，與10月13日相差一段時間，因爲這張表格計算的週期是30年，出現這種誤差，我認爲也是可以接受的

講到這裏可能有朋友就會問了，大週期30年的可以推演，小週期也可以嗎？

當然可以！

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在這份表格中我把3年、5年、7年、10年，還有更小的週期60天，30天都進行了計算，在老魯社羣的朋友可以直接到羣文件下載使用，如果你想學習更多的美股期權知識，可以關注下我的公衆號【老魯隨筆】，也歡迎加入老魯的社羣來一起學習討論

我相信這時候很多人都會有疑問，是不是有了這個表格就天下無敵了？這裏呢老魯我跟您說句實在話，在交易市場裏面，根本不存在一招制勝的方法，如果有人告訴你有，那十有八九一定是個騙子，還有些人打着量化交易這種新名詞來忽悠小白，動不動回測交易勝率就高的嚇人，你像我朋友之前就在量化機構專門做設計這方面，有些程序只能適應一段行情，當行情改變以後，之前的程序運行起來就會一直虧損，需要重新設計新的程序來匹配當前行情，所以我認爲通過量化這件事來做交易是比較難的，除非你找的這個量化團隊是華爾街頂級投行出身，裏面有很多科學家和數學家，但你反過來想一下，這種團隊，會找你一個散戶合作嗎？而且華爾街的投行就會一直盈利嗎，你比如木頭姐的ARKK，她團隊裏面物理學家都好幾個，不是該虧照樣虧嗎？

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所以我們要理解一個工具對於交易作用是什麼，比如說交易到了一定階段，多數人都開始研究自己的交易系統，而我們今天所講的時間週期的判斷，也只不過是交易系統中很小的一部分。當然，據我所知，在看我內容的朋友，很多人是沒有進入建立交易系統這個階段的，不過這也正常，在交易市場有90%的人，還沒等進入研究交易系統這個階段就已經被淘汰了，所以說交易是一門淘汰率極高的職業

那麼時間週期在期權交易中是如何應用的呢？

接下來從實戰角度來理解一下，我舉個例子：

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例如這是2022年的時間轉折圖，起始時間是2022年1月4日，當時間走到7月3日的時候這是一個重要的時間節點，這是全年1/2的時間，在這個時間可能會出現相對低點，那麼現在我們假設當前位置就是一個低點，問題來了：如果股價上漲，需要多長時間，能漲到什麼位置呢？

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我們先談空間的推演，有過交易經驗的朋友都知道，黃金分割比例在市場交易中是非常實用的工具，我們通過行情的覆盤可以發現，C點的位置大概是AB兩點的0.618位置，具體可以這樣計算：

B+（A-B）*0.618=C點

具體數值我這裏就不帶入計算了，大家可以課後計算

那麼同理，我們假設D爲低點，那麼未來的高點可能就是

D+（C-D）*0.618=4260

我們爲了保險起見，取值4200，交易期權我們不要給自己定太高的目標價，如果到期達不到行權價，期權相當於廢紙一張。這樣我們的行權價就可以確定了

那麼問題又來了，這個價格需要多長時間能到達呢？

經常交易期權的朋友都知道，如果你的到期日太短，勝率是極低的，那到期日太長，期權費用又太貴，波動太小達不到利潤的最大化

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這個時候就可以參考一下時間週期的表格了，我們以下一個角度作爲可能會出現的時間高點，也就是2022年8月2號，距離7月3日剛好一個月的時間，30天左右

也就是說，這個時候我們基本可以得出，預期未來30天，標普500將會達到4200點的位置

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那我們都知道，期權是有時間損耗的，你預期30天到達目標價，到期日的選擇上至少要30*4，選擇120天左右到期的合約，這樣時間的損耗纔可能降爲最小！

那這個時候我們基本可以確定【時間】和【空間】了，然後是選擇一個可以執行的標的，這裏呢我選擇的是spy，spy是標普500的寬基指數，波動率比較小，比較適合單腿期權交易

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期權鏈裏面沒有120天的期權，那麼我這裏直接選擇136天的，時間長一點，期權肉厚抗跌，行權價直接選擇420，然後直接下單就可以了

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10手的費用大概不到6000美元

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下單之後市場沒幾天緊接着就打臉式的下跌，截止到7月14日期權虧損了接近15%，對於期權來講，這種虧損不算多，因爲我選擇的到期日比較長，波動幅度也不可能出現太大的差異。

如果你是一個有經驗的交易應該知道，在做任何交易之前我們都要做好虧損的打算，尤其是期權交易，你可以用10%以內的倉位來交易，即使出錯，你也不會太過於恐慌，很多人做交易都是因爲倉位太大，稍微波動一下自己就心驚肉跳，最終搞的自己也心態崩潰胡亂操作，我交易期權一般都會控制在整個賬戶資金的5%以內，如果方向做錯，直接就不止損了

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經歷過一段時間的回調之後市場再次上漲，最終在8月1日這天到達4100點，距離我們目標價4200點還相差100點，其實這個位置我們基本可以獲利了結了，未來能不能達到我們的目標價，誰都說不準，這時候我就把80%的倉位全部獲利，僅保留了2張期權來博取最後的上漲

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當時整體獲利不到180%，當然，聰明的投資者應該會看出，我的這筆交易是採用最保守的交易方式，如果您有看過我之前期權的內容，有了上漲時間，期權的賣方完全可以做出十幾倍的盈虧比交易，這種交易方式比較適合資金量比較少的散戶，提示一下，是sell put spread，如何搭建我就賣個關子先不講了，您可以當成一個課後作業回去研究一下，如果您是第一次看我的內容，我建議您從主頁找一下我早期的內容，從頭到尾都詳細的看一遍，要不然，這個作業可不太好做

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最終通過覆盤後發現，這一輪反彈的最高點是4300點左右，比我們預期的高點高100點，時間上在2022年8月16日見頂，我們的時間週期圖上有一個日期僅僅相差一天

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不過總體來說，這算得上一筆成功的交易，雖然說沒有吃到最後的頂點利潤，其實在交易市場中，摸頂和抄底的大神是不存在的，可能有人在某個時間會猜對了幾個點位，但你如果把交易週期拉長，這種勝率是極低的。

前段時間有朋友問我，爲什麼總是分析大盤走勢，我這裏給大家說明一下：

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在美股市場裏面大盤的走勢決定了板塊的漲跌

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什麼是板塊？就拿標普500來說吧，整個標普指數裏面包含了十幾個子行業板塊，這些行業ETF都是可以直接交易的，這裏面除了能源指數XLE，其他行業的漲跌基本都是跟隨大盤走勢的，能源指數需要關注的是國際原油期貨，這是一個單獨的品種獨立於大盤，需要單獨來分析

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我們就拿XLK高科技這個行業指數來看，他裏面十大持倉是蘋果、微軟、英偉達這些企業。

這時候我們可以得出一個基本的邏輯，先看大盤，再看行業指數，最後是個股，很多朋友經常買賣個股，而忽略了對大盤未來走勢的分析，這在邏輯上是不成立的，大盤上漲，80%的行業指數都上漲，90%的個股也跟隨着上漲。

包括我現在很多交易都是直接交易指數，指數的優勢是非常明顯的，它不像個股會經常暴雷，只要整個行業沒問題，即使套在裏面，早晚也會有回本的那一天。但個股就不一樣，尤其是中概股，動不動就政策監管，鬧不好還要面臨退市風險，這些風險對散戶來講都是致命的

好了，今天的內容就到這裏，交易不可怕，沒知識才可怕，如果你想學習更多的美股期權知識，可以關注下我的公衆號【老魯隨筆】，也歡迎加入老魯的社羣來一起學習討論