在中概股歷史性的大反彈之後，$阿里巴巴-SW(09988)$目前的市值在3000億美元左右，而按照去年的盈利水平只有13倍的市盈率。
那3000億美元買箇中國較爲成熟的商業模式真的貴嗎？
這個生意除了每年能產生238億美元的淨利潤，還能帶來一系列自有的、潛在獨角獸的成長。持有的菜鳥相應股權價值200億美元，持有的螞蟻金服股份大概值660億美元，持有的阿里雲股份估值770美元，持有的東南亞電商lazada值177億美元，持有的盒馬鮮生股份價值90美元，優酷大概算50億美元，算到這差不多2000億美元了，剩下的1000億美元不夠他的核心電商業務嗎？
芒格買的是什麼？買的就是中國電商第一的位置，穩定的現金流，穩定的行業格局，而最近兩個季度的財報出來都是非常的不理想；那就算被低估了，還有沒有購買的價值？
這家企業究竟還有沒有未來？
企業的內部的資產估值是超過3000億美元的，這是已有的。那他的未來？外部利好有些什麼？
“十四五”打造世界一流平臺企業的規劃藍圖。
國資（中國信達）已經進入螞蟻，“十四五”的規劃明確了幫助平臺企業發展，而在這麼多平臺企業中，我個人認爲最沒有持續政策風險的就是電商行業。$美團-W(03690)$被持續點名平臺抽成過高，目前政策是限制其平臺抽成，後續的政策風險還有外賣小哥的社保。$騰訊控股(00700)$都只能被迫向海外輸送遊戲業務，以彌補國內的損失，這個不一定是壞事，國外可不需要遊戲版號，市場相比電商行業更容易開拓。$貝殼(BEKE)$這個不用說了，房地產成交量持續下降，地方政府也在推進無政府模式。$滴滴(DIDI)$就乾脆不用提了。
但是我相信在座的各位只要有足夠的耐心，等待1-2年的時間讓阿里整頓，而其恢復過來很快就是2-3倍的收益。
好的行業、好的商業模式、好的企業一定是向好的方向發展的，只要我們購買的價格足夠低，長期回報一定是喜人的。
ps：你現在買的話，成本比芒格低30%喲，大反彈之前購買你應該可以做到比芒格的成本低50%。
Comments