沫兒學習筆記之一

期權交易六大概念以及希臘字母應用

期權六大轉換公式

① long call 買入看多    ④ short call 賣出看多

②long spot 買入現貨    ⑤ short spot 賣出現貨

③long put   買入看空    ⑥short put 賣出看空

這六個基本公式可以互相轉化，今後操作期權現貨組合的時候，用於希臘字母配比有很大的作用。

公式模擬比如①+⑥≈② 上漲賺錢，下跌虧錢，節奏是一樣的。③+④≈⑤ 上漲虧錢，下跌賺錢

用組合期權可以合成現貨。至於如何精確，那就要引用一個希臘字母 δ 也就是delta 表示正股變動1元錢，delta 值變動的幅度。

價內call期權的δ=0.5～1

平價call期權的δ=0.5（系統規定的）

價外call期權的δ=0～0.5

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價內put期權的δ=-0.5～-1

平價put期權的δ=-0.5

價外put期權的δ=-0.5～0

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那麼一份②，如何用①+⑥來合成呢？

假設都選用平價期權合成

δ值如下 ①=0.5   ④=-（-0.5）=0.5

兩個δ相加=1 跟現貨δ值一模一樣啊！

那麼一份①+一份④ 就可以近似的組合出②了

有人問，這有啥用？

🌰我們假設00386六月份第一個交易日開始，起始價格是3.8元/股 

那麼對應的六月份平價期權 call=0.1 put=0.1

如果買入1手正股，我們需花3.8*2000*1=7600，如股價上漲到4.0  我的利潤是 (4.0-3.8)*2000*1=400

如果選擇配置正股策略

買入一張平價call，賣出一張平價put

我的費用如下（忽略手續費等）

 long call 花費0.1*2000*1=200

short put 收取期權金 0.1*2000*1=200

二者相加就是相當於免費（實際上交易費用挺高）

然後股價也漲到4元，對比計算出來如下：

long call 收益 0.2-0.1=0.1元 及0.1*2000=200元

short put收益 0.1*2000=200（價外期權，對手盤放棄行權）

配比組合收益200+200=400

 一對比就看出來了，收益一樣的哦！

❓如果下跌呢？月底收盤3.5元，咋辦

long  call 全軍覆沒 價值歸零 虧損200塊錢

short put 被迫行權 實際虧損是((3.8-3.5)-0.1)*2000=400塊錢

期權合計虧損200+400=600

參考現貨(4.8-4.5)*2000=600(虧損)

有興趣可以自己嘗試一下嘍。不動用本金(保證金不算)，就可以獲得跟現貨同樣的漲跌幅，用來看單邊趨勢，有啥不可呢？