特朗普“中招”是疫苗股序曲將盡的標誌

聚是偶然，散是必然，若沒有離別時的痛楚，又怎會有再次相見時的喜悅？

美國時間10月2日凌晨，美國總統特朗普通過社交媒體證實，自己及夫人新冠病毒檢測呈陽性，將開始自我隔離和康復治療。

一石激起千層浪，伴隨着歐洲二次疫情爆發，大家對於全球資本市場的關注點似乎快速集中在兩件事情上：

特朗普“中招”，是否會引發新的主題投資或投機機會？

美國總統的感染，是否會影響大選、影響全球風險資產的走向？

今天我們討論的，無非是第一個問題。

首先，結論是，並不會。

相反，特朗普“中招”是疫苗股、口罩股會是整個炒作週期進入末期的標誌。

疫情驅動的投資或投機機會分爲兩類，一類是和疫情直接相關的疫苗、口罩、醫藥類股票，另一類是和疫情間接相關的線上科技股。

顯然，我們正在討論的是前者，而非後者，這是前提條件。

爲什麼？

很簡單，在主題投資或題材投機中，最核心的永遠是預期。

什麼叫預期？

大家都覺得某件事很有可能發生，這是預期。

因爲大家都覺得某件事很有可能發生，而看好某個公司，這叫凱恩斯選美。

大家覺得不會發生的事兒，它他媽的居然發生了，這叫維多利亞的祕密。

疫情爲什麼可怕，3月的資本市場爲什麼衝擊劇烈？

因爲誰能在2019年底想到這玩意能困住全球70億人的衣食住行。

這就好像兩個訂婚的情侶，結婚前一天，男方發現女方是他失散多年的親妹妹。

哇塞，這他媽誰能想到啊？超預期。Totally。[生病] 

二次疫情、特朗普“感染”新冠，爲什麼並不可怕？

這道理就好似每個人都吆喝着金融危機來啦，經濟大蕭條啦，市場就不會太差。

因爲市場早就被Price In了。

現在的一切已經是被預期Price In的結果。

除非，“新冠”變異，變異成2.0，更強的抗藥性之類的，再把全球70億人給超預期殺，那我也預測不到是吧。

切回正題，回到疫苗類股票，我們不妨思考一下，疫苗股的炒作邏輯。

開宗明義，伴隨着人類日常生活水平的整體提高，必然激化大家關於生命健康的重視程度，疫苗領域是一個長線看好的行業。

但是，這不代表被疫情題材驅動的疫苗類股票，是被現實業績支撐的。

大家在炒的，無非就是一個預期，一個新冠疫苗落地大賣後大賺特賺的預期。

我們先不談疫苗上市之後政府是否會調控定價，或者是公司從道義角度降低盈利之類的問題。我們哪怕只討論眼下的預期炒作。

當特朗普都感染“新冠”了，還有多少未被挖掘的預期呢？

你總不能預期全世界領導人都感染“新冠”吧。

講道理，這個預期已經到頭了，不能更大了。

再往下，疫苗股、口罩股只有再講新冠變異的故事了。

這就好像兩個情侶，一開始男方就認識到女方閉月羞花、上得廚房下得大牀房；女方就知道男方纔貌雙全，做生意比肩馬雲，做投資比肩張磊。

那就沒意思了，不勁爆了，預期很難再延展了。

你總不能預期女朋友真的是石原里美，男朋友真的是木村拓哉。[生病] 

如果說上面都是瞎扯淡（也確實是），那麼，下面我們從市場的角度來看一下，疫苗類股票的具體走勢。

我從技術面資金面以及走法結構解耦，疫苗類股票大體分爲這幾個梯隊。

第一，龍頭隊，包括$諾瓦瓦克斯醫藥(NVAX)$、康希諾生物 。

康希諾生物

第二，老二隊，包括$Moderna, Inc.(MRNA)$ 、$Inovio Pharmaceuticals Inc(INO)$ 、未名醫藥、復星醫藥等。

MRNA

第三，藍籌隊，包括輝瑞系、吉利德系。

第四，灰籌隊，其他一切。

那我們以題材龍頭股，諾瓦瓦克斯醫藥周K線爲例，看看特朗普“案發”前後，股價運動的變化。

顯然NVAX走勢有兩個特徵。

第一，股價在8月初已經明確出現階段性頂部。我們如果看其他疫苗股，無論是MRNA、INO、VXRT、BNTX、IBIO，還是康希諾生物、未名醫藥、復星醫藥，大致類似。

題材炒作從來不怕回調，就怕集體退潮。

第二，股價疑似在四周前階段性觸底，目前正在震盪整理期，但是二次疫情、特朗普“感染”新冠並沒有給股價帶來短線爆發式增長。連我都以爲疫苗股會在上週五集體反抽20%以上。

諾瓦瓦克斯醫藥周線走勢

事實上，並沒有。No Spike.No Pump.

拋棄主觀臆斷，聆聽市場客觀的聲音是每個作手的必修課。這說明什麼？很顯然啊，投機熱錢已經失去了興趣。

價雖賤而勢已去。

李宇春大吼一聲大家快看“快女”，結果都沒人響應。

現在的你是去投資一個火熱的脫口秀節目，還是去抄底做一個更有新意的《快樂女聲》？

這就好似特朗普大吼一聲大家快關注“疫苗股”，結果問津者寥寥。

一樣的道理。

如果一個作手不能在腦中同時接納多空兩種觀點，那麼他就不是一個優秀的作手，這是我的老師在大一教給我的道理。

無獨有偶，疫苗類股票是否完全沒有希望？

並非。哪怕我們從短中期的技術面視角（周K線）來看，疫苗股整體構築中期階段性底部的概率非常大，只是我們無法確定這個所謂的階段性底部是下跌中繼，還是反抽的底。

有這個猜測的精力，爲什麼不研究更多明顯更有潛力的標？

對於疫苗股，我們能確定的其實是兩件事，一是疫苗行業的超長線看好，二是疫苗的題材炒作即將落下帷幕。

什麼叫“即將落下帷幕”？

我想以2018年大麻股的炒作作爲案例結束本篇文章。

大家可以覆盤一下大麻在2018年度的炒作，有兩個比較明顯的頂部，一個是預期被完全Price In的頂，也就是法案剛剛確定的時候，另一個就是大麻合法化法案正式實施，大麻真正開始大規模銷售的那一天。

已經太多字了，這裏就不具體拿K線圖展開了。

疫苗呢？

我們已經見到了“第一個頂”，但我們不確定能否見到第二個（即“新冠”疫苗真正大規模上市、商用的那一天）。

所以我的措辭是非常謹慎的——“即將落下帷幕”。

因爲，我也不確定“第二個頂”是否一定會出現，還是原地結束，但我非常確定的是，已經是魚尾，而且不是帶魚的魚尾。

聚是偶然，散是必然。這就好似愛情的樣子。

超預期讓我們心生情愫，預期的消磨殆盡讓我們分道揚鑣。[生病]